中信證券：半固態(tài)電池作為當(dāng)下鋰電技術(shù)升級(jí)中的過渡路線 已經(jīng)處于量產(chǎn)前夜

　　中信證券認(rèn)為，固態(tài)電池具有安全性更強(qiáng)、能量密度更高、工藝更極致等多方面優(yōu)勢(shì)，符合大容量二次電池的未來發(fā)展方向。半固態(tài)電池作為當(dāng)下鋰電技術(shù)升級(jí)中的過渡路線，已經(jīng)處于量產(chǎn)前夜。結(jié)合2025年固態(tài)電池行業(yè)的重要催化來看，中信證券認(rèn)為2025年是半固態(tài)電池成熟產(chǎn)品推出并逐步放量，全固態(tài)技術(shù)路線逐步明晰并收斂的重要年份，建議把握相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的投資機(jī)會(huì)。

　　全文如下

　　主題｜固態(tài)電池：積極信號(hào)持續(xù)聚積

　　2024年以來，固態(tài)電池的積極信號(hào)持續(xù)聚積，結(jié)合2025年固態(tài)電池行業(yè)的重要催化來看，我們認(rèn)為2025年是半固態(tài)電池成熟產(chǎn)品推出并逐步放量，全固態(tài)技術(shù)路線逐步明晰并收斂的重要年份。我們測(cè)算2030年全球固態(tài)電池出貨量將達(dá)到642.6GWh，2024-2030年CAGR達(dá)到133%。

　　固態(tài)電池可分為聚合物、氧化物、硫化物、鹵化物四種體系，核心工藝在于固態(tài)電解質(zhì)成膜環(huán)節(jié)。各國(guó)在技術(shù)路線和發(fā)展程度上各有側(cè)重，中日固態(tài)電池研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展領(lǐng)先。

　　我們將固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈劃分為上游資源、電池材料、設(shè)備、固態(tài)電池廠商以及下游應(yīng)用環(huán)節(jié)。

• 　　上游資源：產(chǎn)業(yè)化較快的氧化物路線有望帶動(dòng)鋯相關(guān)需求增長(zhǎng)；硫化物及金屬鋰負(fù)極產(chǎn)業(yè)化對(duì)鋰單耗有望翻倍。

• 　　電池材料：固態(tài)電解質(zhì)先行，關(guān)注導(dǎo)電劑、硅負(fù)極、半固態(tài)隔膜等受益行業(yè)β的交集環(huán)節(jié)。

• 　　設(shè)備：今明兩年或?yàn)楣虘B(tài)電池工藝和設(shè)備快速發(fā)展階段，中長(zhǎng)期看，核心固態(tài)電池設(shè)備有望量?jī)r(jià)齊升。

• 　　電池廠商：產(chǎn)能布局領(lǐng)先、率先規(guī)模化生產(chǎn)的企業(yè)有望形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

• 　　下游應(yīng)用：固態(tài)電池已成為新能源汽車新一輪技術(shù)競(jìng)賽的重要方向，人形機(jī)器人、eVTOL、消費(fèi)電子等固態(tài)電池高端應(yīng)用2025年有望進(jìn)一步放量。

（文章來源：人民財(cái)訊）

(原標(biāo)題：中信證券：半固態(tài)電池作為當(dāng)下鋰電技術(shù)升級(jí)中的過渡路線，已經(jīng)處于量產(chǎn)前夜)

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