A股三大指數(shù)震蕩整理 貴金屬與電力板塊領漲、CPO概念股領跌

　　A股三大指數(shù)今日集體震蕩整理，截止收盤，滬指跌0.10%，收報3426.43點；深證成指跌0.32%，收報10979.05點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.28%，收報2222.35點。滬深兩市成交額達到14664億，較昨日縮量532億。

　　行業(yè)板塊漲少跌多，貴金屬、電力行業(yè)、珠寶首飾、銀行板塊漲幅居前，電子元件、非金屬材料、儀器儀表、通信設備、游戲板塊跌幅居前。個股方面，上漲股票數(shù)量接近1500只，漲停股票數(shù)量超過50只。下跌方面，CPO概念股跌幅居前，景旺電子跌停，太辰光、天孚通信、新易盛等紛紛大跌。

　　機器人概念繼續(xù)活躍，襄陽軸承等漲停。

　　電力股集體大漲，韶能股份、嘉澤新能、廣安愛眾漲停。

　　黃金概念股逆勢活躍，萊紳通靈漲停。

　　行業(yè)資金流向：17.88億凈流入電力行業(yè)

　　行業(yè)資金方面，截至收盤，電力行業(yè)、銀行、汽車整車等凈流入排名靠前，其中電力行業(yè)凈流入17.88億。

　　凈流出方面，軟件開發(fā)、電子元件、通信設備等凈流出排名靠前，其中軟件開發(fā)凈流出62.46億元。

　　今日要聞

　　A股公司總市值達103.3萬億元創(chuàng)歷史新高 “硬科技”賽道市值擴張顯著

　　截至3月18日收盤，A股上市公司總市值達到103.3萬億元，創(chuàng)下歷史新高。這一數(shù)據(jù)延續(xù)了自2024年四季度以來持續(xù)增長的趨勢，且在過去兩個交易日不斷突破新高。從行業(yè)市值分布變化來看，“硬科技”賽道市值擴張顯著，A股市場結構正從“傳統(tǒng)周期主導”向“科技+創(chuàng)新雙擎驅(qū)動”轉(zhuǎn)型。

　　黃金價格再刷新高 直指3200美元？“金粉”越漲越買 它們也跟著漲瘋了

　　2025年以來，黃金走勢呈現(xiàn)出延續(xù)高位震蕩并持續(xù)上行的態(tài)勢。年初至今，黃金累計漲幅已超過15%，這一漲幅不僅超出了市場的普遍預期，也提前達到了多家金融機構設定的季度目標。今年以來，黃金相關的ETF產(chǎn)品受到投資者的青睞，數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日，4只規(guī)模在百億元以上的黃金ETF產(chǎn)品今年規(guī)模增長均超過18%，最高甚至超過40%。

　　罕見跌停 AI大牛股重挫！黃仁勛演講未打消投資者疑慮

　　當?shù)貢r間3月18日周二，英偉達CEO黃仁勛在加州圣何塞舉行的英偉達AI盛會GTC 2025上發(fā)表主題演講。黃仁勛演講覆蓋了AI科技演進以及計算需求、即AI擴展定律的預測，同時公布了英偉達的Blackwell架構最新一代產(chǎn)品、此后幾代產(chǎn)品的計劃出貨時間，英偉達在機器人領域合作研發(fā)的進展。

　　國家地方共建人形機器人創(chuàng)新中心：即將發(fā)布里程碑式的通用具身智能平臺

　　號稱具身智能機器人“國家隊”的國家地方共建具身智能機器人創(chuàng)新中心預告，即將發(fā)布里程碑式的通用具身智能平臺——“格物”。另外，國家地方共建人形機器人創(chuàng)新中心開放基金也將發(fā)布。與此同時，四川也傳來重磅消息。今日上午，四川省人工智能產(chǎn)業(yè)鏈標志性產(chǎn)品發(fā)布會在成都舉行，夸父人形機器人、諸葛大模型等亮相，展示了步態(tài)控制、語言交互等能力，助力優(yōu)化產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

　　國家隊現(xiàn)身36股 新進增持股出爐

　　A股中有160股發(fā)布了2024年年度報告，其中36股的前十大股東中出現(xiàn)國家隊身影（包含中國證金、中央?yún)R金、社?；鸬龋＝刂聊壳?，10股的國家隊持股市值超10億元，其中國投電力、平安銀行的持股市值分別為50.27億元和50.22億元。從持股數(shù)量來看，平安銀行、國投電力、海油工程、招商蛇口的國家隊合計持股數(shù)量居前，均超2億股。目前，14股的國家隊持股比例超2%，其中海油工程、華發(fā)股份、白云山、龍迅股份、國投電力的國家隊持股比例居前，均持股超4%。

　　機構觀點

　　中信證券：中國的核心資產(chǎn)有望迎來春天

　　中信證券研報表示，展望春季，隨著政策在三大領域的推進和發(fā)力，信心修復將從科技領域逐步擴散到經(jīng)濟領域，美國對華限制的加強或是市場在春季的最大一次挑戰(zhàn)，但也是信心全面修復的試金石；中國的新賽道在萌芽，具備千億美金市值潛力的新核心資產(chǎn)在擴容，同時傳統(tǒng)賽道龍頭當中約有30%的公司陸續(xù)出現(xiàn)經(jīng)營拐點；港股的行情還在早期，而前期相對滯漲的A股核心資產(chǎn)正加速出清，未來GARP策略或接力極致彈性策略，中國的核心資產(chǎn)有望迎來春天。因此，沿著科技創(chuàng)新推動產(chǎn)業(yè)價值重構、供給側(cè)改革引導行業(yè)供需出清以及制度優(yōu)化釋放消費潛能三個視角，從科技、工業(yè)和消費板塊中甄選出“新核心資產(chǎn)30”組合，作為春季的配置重心，中信證券認為在信心全面修復后，“好公司”與“普通公司”之間的分化將遠遠超過“好行業(yè)”與“普通行業(yè)”之間的分化。

　　天風證券：當前白酒板塊估值仍處于合理偏低水位

　　天風證券研報稱，當前白酒板塊估值仍處于合理偏低水位，基于：①消費政策或?qū)⒊掷m(xù)落地催化；②白酒板塊2025H2業(yè)績低基數(shù)下或迎彈性表現(xiàn)；③白酒對外資吸引力仍強，后續(xù)或仍有進一步修復空間。下周春季糖酒會將開啟，糖酒會是白酒行業(yè)景氣度重要風向標，建議關注糖酒會期間酒廠推新品、定戰(zhàn)略以及產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)預期變化情況。建議持續(xù)關注板塊估值修復機會，同時，基于酒企春節(jié)回款進度&動銷表現(xiàn)，短期重點推薦關注：瀘州老窖、古井貢酒、今世緣、山西汾酒、迎駕貢酒等標的。

　　中金公司：“AI+”行情仍有望繼續(xù)延續(xù)，相關受益領域及公司值得持續(xù)關注

　　中金認為，“AI+”行情有望繼續(xù)延續(xù)。2025年初DeepSeek V3和R1系列發(fā)布引發(fā)全球大模型平權浪潮，應用端有望百花齊放。根據(jù)中金行業(yè)組觀點，過去兩年基于GPT-4級別的應用并未達到市場預期，而R1作為高性價比的開源推理模型，具備更強的邏輯思考、數(shù)理和代碼能力，有望打開AI應用上限，幫助AI應用實現(xiàn)深度問答、自主Agent等復雜場景能力，并進一步支撐在法律、醫(yī)療等專業(yè)領域的應用。同時，R1作為開源模型也支持各類應用廠商進行微調(diào)、蒸餾，各行業(yè)企業(yè)積極接入，有望帶來全社會層面對于大模型滲透率的整體性提升。從資本市場角度，過去兩年AI行情交易更多集中于上游算力板塊，本輪行情涉及上游算力到中下游應用、端側(cè)，近期A股/港股/中概股的“AI+”相關企業(yè)資產(chǎn)價格有所波動，結合內(nèi)外部環(huán)境及當前產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，“AI+”行情仍有望繼續(xù)延續(xù)，相關受益領域及公司值得持續(xù)關注。

　　中信建投：人形機器人行業(yè)正處于高景氣周期，建議關注靈巧手產(chǎn)業(yè)鏈相關標的

　　中信建投研報稱，人形機器人本體廠商積極發(fā)布產(chǎn)品更新，靈巧手發(fā)展值得關注。2025年作為人形機器人量產(chǎn)元年，行業(yè)正處于百家爭鳴的高景氣周期，需求將倍數(shù)級增長，是驅(qū)動板塊表現(xiàn)高漲的底層支撐。智元機器人、越疆機器人、優(yōu)必選科技、開普勒等本體廠商發(fā)布產(chǎn)品更新，中信建投預計后續(xù)各個主機廠商的產(chǎn)品更新與發(fā)布仍將為板塊帶來持續(xù)催化。此外，雷賽智能發(fā)布靈巧手、均普機器人研究院與禾川機器人官宣戰(zhàn)略合作、五洲新春與新劍傳動簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，供應鏈零部件的性能提升和快速降本也是關注的重點，尤其是靈巧手環(huán)節(jié)，作為重要的任務執(zhí)行部件，其下游應用廣泛，建議關注產(chǎn)業(yè)鏈相關標的。

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