貨幣基金收益率持續(xù)走低，近50只基金七日年化收益率跌破1%，C份額能否拯救收益困局？

　　3月20日，興銀基金、中郵基金、長盛基金均發(fā)布公告，將對旗下部分貨幣基金增設(shè)C類份額，而從今年以來，類固收產(chǎn)品當(dāng)中的貨幣基金普遍被增設(shè)C份額。

　　值得注意的是，貨幣基金的收益率持續(xù)下降，據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至3月19日，有48只貨幣基金（統(tǒng)計初始基金）的7日年化收益率低于1%。

　　此外，一些銀行理財子公司也密集下調(diào)旗下理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)。在業(yè)內(nèi)看來，增設(shè)C類份額能夠通過降低投資門檻吸引新增資金，但對于長期業(yè)績疲弱的基金而言，單純增設(shè)份額類別或也難以扭轉(zhuǎn)目前的困局。

　　貨基收益率慘淡，部分基金增設(shè)C份額

　　近段時間以來，圍繞央行降息降準(zhǔn)的預(yù)期，市場在做不同的猜想，隨著3月20日公布的3月貸款市場報價利率出爐，1年期和5年期LPR報價較上月均維持不變的態(tài)勢，市場也把降息降準(zhǔn)的預(yù)期放在了今年二季度。

　　然而，隨著政策利率和存款利率進(jìn)一步調(diào)低，一眾以相關(guān)資產(chǎn)作為投資標(biāo)的的理財產(chǎn)品、貨幣基金的收益率水平不斷下降。

　　Wind統(tǒng)計顯示，截至3月19日，國內(nèi)364只傳統(tǒng)貨幣型基金中（統(tǒng)計初始基金），有48只的7日年化收益率水平低于1%；此外，有157只基金的7日年化收益率水平低于1.3%。值得注意的是，按照3月四大銀行最新存款利率來看，1年期定期存款利率升級版最高利率為1.35%。

　　盡管7日年化收益率與年利率的統(tǒng)計方式不同，單就近七日的收益情況來看，換算年化水平的理財收益不及銀行定存的比比皆是。不僅如此，近期，多家理財子公司密集發(fā)布公告，均宣布下調(diào)旗下理財產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)，部分產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)下限跌破2%，有的理財產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)下調(diào)幅度超200個基點(diǎn)。

　　對于公募基金來說，許多基金開始增設(shè)C類份額。3月20日，興銀基金、中郵基金、長盛基金均發(fā)布公告，將對旗下部分貨幣基金增設(shè)C類份額。包括興銀現(xiàn)金收益貨幣市場基金、中郵貨幣市場基金、長盛貨幣市場基金，均從3月20日起增設(shè)C類基金份額。

　　3月20日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者同業(yè)內(nèi)人士交流時發(fā)現(xiàn)，增設(shè)C類份額的情況和銷售主導(dǎo)關(guān)系比較大，也就是為了配合渠道的要求。“貨幣C類份額一般沒有申購費(fèi)但是會收取銷售服務(wù)費(fèi)，如果持有期短的話，C類一般成本相對會更低，也是基金公司為了適應(yīng)各銷售渠道需求，擴(kuò)大客戶范圍和提升規(guī)模的一種方式。”

　　業(yè)績水平差異大，部分產(chǎn)品處在收益釋放期

　　從前述基金中的近期業(yè)績不難看出，業(yè)績并不算理想。截至3月19日，中郵貨幣A的7日年化收益率為1.21%，興銀現(xiàn)金收益A的7日年化收益率為1.64%。相比于傳統(tǒng)貨基同期收益率的平均值1.34%來看，有的也在均值以下。

　　然而，就所有基金的收益情況來看，首尾業(yè)績的差距也不小。最新統(tǒng)計顯示，金鷹貨幣A的7日年化收益率達(dá)到最高的3.22%，先鋒現(xiàn)金寶僅為0.50%排名墊底。

　　雖然這些基金的投資范圍和資產(chǎn)類別相似，普遍投向銀行存款、債券回購、同業(yè)存單等固收類資產(chǎn)。但是，就資產(chǎn)的類別和不同久期的債券選擇來說，組合的收益水平截然不同。

　　有的績優(yōu)基金由于資產(chǎn)配置的原因，當(dāng)前處于收益釋放期。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，如果某只貨幣產(chǎn)品，持有了90天國債，利息每天計提，但是要到期之后才能拿到本金和利息，將收益從基金資產(chǎn)分配出來，就會有階段性收益快速釋放提升的情況。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從近期的貨基表現(xiàn)來看，金鷹貨幣A等近一周的單位凈值增長率領(lǐng)先同類型產(chǎn)品。同時，這些產(chǎn)品的運(yùn)作時間普遍較長，規(guī)模也普遍較大，有的至今也沒有增設(shè)C類份額。

　　有分析指出，由于偏好C類基金份額的投資者更傾向于交易，所以這對于基金產(chǎn)品的流動性管理能力也提出更高要求，并且基金規(guī)模過大也會影響產(chǎn)品的靈活性和管理質(zhì)量。

　　在業(yè)內(nèi)看來，增設(shè)C類份額能夠通過降低投資門檻吸引新增資金，但對于長期業(yè)績疲弱的基金而言，單純增設(shè)份額類別或也難以扭轉(zhuǎn)目前的困局。

（文章來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞）

(原標(biāo)題：貨幣基金收益率持續(xù)走低，近50只基金七日年化收益率跌破1%，C份額能否拯救收益困局？)

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