北交所主題基金業(yè)績(jī)亮眼

　　今年以來(lái)，北交所板塊持續(xù)走強(qiáng)，相關(guān)主題基金凈值也在3月創(chuàng)下歷史新高。數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，全市場(chǎng)33只北交所主題基金均實(shí)現(xiàn)正收益。上周，北證50指數(shù)表現(xiàn)疲軟，北交所板塊出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化行情。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，需要注意大漲后的估值風(fēng)險(xiǎn)，但板塊內(nèi)機(jī)會(huì)仍存，建議聚焦政策與業(yè)績(jī)雙輪驅(qū)動(dòng)的高景氣賽道。

　　主題基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)上佳

　　去年下半年以來(lái)，北交所板塊不斷走強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月21日，北證50指數(shù)今年以來(lái)漲幅超過(guò)25%。

　　北交所板塊走強(qiáng)，帶動(dòng)相關(guān)主題基金業(yè)績(jī)一路“高歌猛進(jìn)”。今年3月以來(lái)，一批北交所主題基金復(fù)權(quán)單位凈值創(chuàng)下歷史新高。截至3月20日，今年以來(lái)33只北交所主題基金（不同份額基金合并計(jì)算）收益均超10%。

　　其中，主動(dòng)權(quán)益型基金展現(xiàn)出更強(qiáng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。中信建投北交所精選兩年定開(kāi)、華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開(kāi)、萬(wàn)家北交所慧選兩年定開(kāi)三只基金今年以來(lái)的凈值漲幅超過(guò)40%。

　　結(jié)合基金季報(bào)，中信建投北交所精選兩年定開(kāi)押中翻倍大牛股。2024年末其前十大重倉(cāng)股萬(wàn)通液壓、克萊特今年以來(lái)股價(jià)翻倍。華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開(kāi)和萬(wàn)家北交所慧選兩年定開(kāi)的前十大重倉(cāng)股蘇軸股份今年以來(lái)股價(jià)漲超80%。

　　北交所主題相關(guān)指數(shù)基金今年以來(lái)收益同樣可觀。截至3月20日，北交所主題相關(guān)指數(shù)基金今年以來(lái)收益均超16%。其中，廣發(fā)北證50成份指數(shù)基金、富國(guó)北證50成份指數(shù)基金凈值漲幅超過(guò)30%。

　　談及北交所板塊行情表現(xiàn)強(qiáng)勁的原因，南方北證50成份指數(shù)基金的基金經(jīng)理李佳亮指出，一方面是由小盤成長(zhǎng)風(fēng)格驅(qū)動(dòng)，另一方面也因?yàn)楫?dāng)前市場(chǎng)核心邏輯圍繞“新質(zhì)生產(chǎn)力”展開(kāi)。

　　同泰基金認(rèn)為，北交所作為服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的主陣地，受益于一系列改革措施和制度創(chuàng)新，吸引了大量專精特新“小巨人”企業(yè)。這些企業(yè)在細(xì)分領(lǐng)域具有獨(dú)特技術(shù)和核心競(jìng)爭(zhēng)力，成長(zhǎng)潛力大，業(yè)績(jī)快報(bào)也顯示出部分企業(yè)優(yōu)異的盈利能力。

　　現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化行情

　　過(guò)去一周，北證50指數(shù)累計(jì)下跌7.39%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期北交所板塊結(jié)構(gòu)性分化行情表現(xiàn)突出，需要注意大漲后的估值風(fēng)險(xiǎn)，但其結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍存。建議聚焦政策與業(yè)績(jī)雙輪驅(qū)動(dòng)的高景氣賽道，把握算力、機(jī)器人等主題的波段機(jī)會(huì)，同時(shí)加強(qiáng)防御性配置以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)。

　　西部證券認(rèn)為，近期北交所板塊整體呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性分化特征，3月中旬北證50指數(shù)持續(xù)走強(qiáng)，但估值風(fēng)險(xiǎn)與流動(dòng)性波動(dòng)壓力同步顯現(xiàn)。短期市場(chǎng)需關(guān)注兩大主線：一是政策確定性方向，包括低空經(jīng)濟(jì)、深海科技及AI算力等板塊；二是估值修復(fù)機(jī)會(huì)，如超跌的固態(tài)電池、機(jī)器人等板塊。中期配置需圍繞科技成長(zhǎng)與高端制造展開(kāi)，同時(shí)警惕無(wú)業(yè)績(jī)支撐的高估值風(fēng)險(xiǎn)，轉(zhuǎn)向動(dòng)態(tài)估值小于20倍、盈利增速穩(wěn)健的專精特新標(biāo)的。此外，建議機(jī)構(gòu)投資者平衡政策紅利與安全邊際，優(yōu)先布局業(yè)績(jī)支撐性強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)邏輯清晰的標(biāo)的。

　　展望后市，同泰基金認(rèn)為，北交所板塊的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)具有一定的可持續(xù)性。政策支持是北交所發(fā)展的重要?jiǎng)恿?，具體政策的進(jìn)一步落實(shí)或?qū)槭袌?chǎng)提供持續(xù)支撐。從上市公司發(fā)展趨勢(shì)看，北交所上市公司多集中在高成長(zhǎng)的新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，在技術(shù)逐步迭代升級(jí)、應(yīng)用與需求驅(qū)動(dòng)的背景下，相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)潛力仍然較大。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：北交所主題基金業(yè)績(jī)亮眼)

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