存量清盤、新發(fā)折戟，老牌公募申萬菱信發(fā)展遇挑戰(zhàn)

　　年內(nèi)這家公募旗下2只產(chǎn)品相繼離場。3月24日，申萬菱信基金發(fā)布公告稱，申萬菱信鑫享穩(wěn)健混合發(fā)起式基金合同終止并進(jìn)行基金財(cái)產(chǎn)清算。而這已是年內(nèi)該公司旗下第二只清盤產(chǎn)品。不僅如此，在年內(nèi)A股市場逐步回溫的背景下，申萬菱信基金權(quán)益新品發(fā)行折戟，存量產(chǎn)品迷你基較多，近三年更有超九成主動權(quán)益類產(chǎn)品收益率告負(fù)。有業(yè)內(nèi)人士表示，上述情形為發(fā)起式基金正常清盤，不過2只產(chǎn)品相繼清盤可能對公司聲譽(yù)有所影響，若后續(xù)申萬菱信基金擬提振產(chǎn)品長期業(yè)績，還需進(jìn)一步吸引投研人才。

　　又一只產(chǎn)品宣布清盤

　　3月24日，申萬菱信基金發(fā)布公告稱，旗下申萬菱信鑫享穩(wěn)健混合發(fā)起式基金出現(xiàn)了基金合同終止情形，基金最后運(yùn)作日為3月22日，于3月23日進(jìn)入清算程序。

　　事實(shí)上，僅一個月前，即2月24日，申萬菱信基金也曾宣布申萬菱信雙禧混合型發(fā)起式基金出現(xiàn)了合同終止情形，已進(jìn)入清算程序。至此，申萬菱信基金年內(nèi)已有2只產(chǎn)品相繼清盤。

　　存量產(chǎn)品退場的同時，申萬菱信基金在產(chǎn)品新發(fā)上也折戟。據(jù)3月15日公告，申萬菱信遠(yuǎn)見成長混合于2024年12月16日開始募集，截至2025年3月14日基金募集期限屆滿，未能滿足基金合同規(guī)定的基金備案的條件，因此基金合同不能生效，宣告募集失敗。

　　就上述情形對公司有何影響等問題，北京商報記者發(fā)文采訪申萬菱信基金，對方表示以公告為準(zhǔn)。

　　事實(shí)上，申萬菱信基金旗下多只存量產(chǎn)品仍屬于迷你基金的范疇。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年年末，數(shù)據(jù)可取得的83只產(chǎn)品（份額合并計(jì)算，下同）中，共計(jì)18只產(chǎn)品規(guī)模不足5000萬元，若排除發(fā)起式基金，則也有6只是迷你基金。其中，包括申萬菱信價值精選混合、申萬菱信紅利量化選股股票、申萬菱信競爭優(yōu)勢混合、申萬菱信行業(yè)輪動股票4只主動權(quán)益類產(chǎn)品。

　　中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英表示，年內(nèi)2只清盤基金均為發(fā)起式基金，一般而言，發(fā)起式基金合同生效之日起三年后的對應(yīng)日，如果基金資產(chǎn)凈值低于2億元，則正常清盤。不過2只產(chǎn)品相繼清盤后可能對公司聲譽(yù)有所影響，渠道機(jī)構(gòu)、投資者可能會對公司的管理水平有所質(zhì)疑。另外，旗下多只迷你基可能表明該公司在產(chǎn)品營銷方面存在一定短板，或是為保成立，而缺乏渠道、產(chǎn)品的深耕，此外，業(yè)績也可能是一大因素。

　　存量基金業(yè)績表現(xiàn)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月21日，近一年申萬菱信基金數(shù)據(jù)可取得的42只主動權(quán)益類基金（份額分開計(jì)算，下同）平均收益率為12.31%。其中，超八成產(chǎn)品業(yè)績實(shí)現(xiàn)收正，申萬菱信多策略混合A的近一年收益率為46%，排在首位。含該產(chǎn)品在內(nèi)，6只主動權(quán)益類基金近一年收益率超過30%。不過，同期另有申萬菱信醫(yī)藥先鋒股票C跌超19.55%，居于末位。

　　若拉長時間至近三年來看，申萬菱信基金旗下主動權(quán)益類基金則表現(xiàn)平平。截至3月21日，數(shù)據(jù)可取得的28只主動權(quán)益類產(chǎn)品近三年的平均收益率為-16.7%。其中，26只悉數(shù)告負(fù)，占比超九成，14只產(chǎn)品近三年收益率跌超20%，申萬菱信盛利精選混合A更以-43.43%收益率墊底，跑輸同期同類基金平均收益率30.53個百分點(diǎn)，而含該產(chǎn)品在內(nèi)，19只產(chǎn)品收益率跑輸同期同類基金平均收益率。

　　若聚焦其旗下債券產(chǎn)品，截至3月21日，近一年數(shù)據(jù)可取得的34只債券基金平均收益率為2.68%，拉長時間至近三年，21只債券基金平均收益率則為5.7%，其中申萬菱信安泰廣利63個月定開債券等4只中長期純債基金收益率超10%。

　　還需進(jìn)一步吸引投研人才

　　公開信息顯示，申萬菱信基金成立于2004年1月，中央?yún)R金公司控股的申萬宏源證券持有申萬菱信基金67%的股份，日本三菱UFJ信托銀行持有公司33%的股份。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年年末，申萬菱信基金非貨基管理規(guī)模為724.54億元，同比小幅增長1.98%，在全部基金管理人中排名第60位。其中，權(quán)益類基金規(guī)模為208.7億元，占比不足三成。

　　作為運(yùn)作二十余年的老牌公募，申萬菱信基金也曾達(dá)到900億元的非貨基管理規(guī)模巔峰。數(shù)據(jù)顯示，截至2015年上半年末，申萬菱信基金非貨基管理規(guī)模達(dá)938.02億元，其中，權(quán)益類基金規(guī)模高達(dá)934.44億元，占比超99%。然而，截至2015年三季度末，權(quán)益類基金規(guī)模就驟降至262.95億元，此后，申萬菱信基金權(quán)益類基金規(guī)模更波動不斷，2018年年末甚至低至163.42億元。

　　規(guī)模不及往昔的同時，申萬菱信基金“舵手”也時常流動。2020年以來已先后離任12位基金經(jīng)理。今年以來，在申萬菱信基金任職六年的固定收益投資部聯(lián)席總監(jiān)唐俊杰因個人原因“清倉式”卸任。同期，另有2位基金經(jīng)理到任。招商基金前百億基金經(jīng)理賈成東正式加入，并擔(dān)綱副總經(jīng)理，此外，擁有私募背景的高付也加入申萬菱信基金。

　　在王紅英看來，若申萬菱信基金擬提振產(chǎn)品長期業(yè)績，還需進(jìn)一步吸引投研人才，例如有突出投資能力的基金經(jīng)理。賈成東的加盟可能有利于公司管理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，進(jìn)一步提升產(chǎn)品業(yè)績。對公司而言，公募“老將”的加入也向市場發(fā)出積極的信號，建立基金經(jīng)理、投資者的信心。

（文章來源：北京商報）

(原標(biāo)題：存量清盤、新發(fā)折戟，老牌公募申萬菱信發(fā)展遇挑戰(zhàn))

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