硬科技投資的春天已經(jīng)來臨，如何提高投資勝率？

　　在人工智能重構(gòu)全球產(chǎn)業(yè)版圖的今天，中國科技企業(yè)正以令人驚嘆的創(chuàng)新速度重塑世界認(rèn)知。從DeepSeek大模型掀起AI推理成本革命，到宇樹科技的人形機(jī)器人實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，中國硬科技企業(yè)用實(shí)打?qū)嵉漠a(chǎn)業(yè)突破，向全球資本市場(chǎng)發(fā)出了一份價(jià)值重估的邀請(qǐng)函。

　　這場(chǎng)由新質(zhì)生產(chǎn)力驅(qū)動(dòng)的資本變局，正在催生前所未有的投資機(jī)遇。

　　當(dāng)前的科創(chuàng)板整體估值也依然處于歷史低位，市銷率分位點(diǎn)在41%左右。與之形成鮮明對(duì)比的是，萬得機(jī)器人指數(shù)年內(nèi)漲幅超17%，科創(chuàng)綜指自1月份發(fā)布以來也上漲了9.42%，這種估值洼地與產(chǎn)業(yè)爆發(fā)力的錯(cuò)配，恰似彈簧被摁壓后的蓄能姿態(tài)。

　　政策層面更是釋放積極信號(hào)。2025年政府工作報(bào)告首提“具身智能”等前沿概念，6G、智能機(jī)器人等新質(zhì)生產(chǎn)力關(guān)鍵詞集體亮相——這些政策語言正在轉(zhuǎn)化為資本市場(chǎng)的投資方向標(biāo)。

　　在這輪科技變革中，科創(chuàng)綜指ETF華夏（589000）及其聯(lián)接基金（A類023719，C類023720）像是窺望硬科技未來的望遠(yuǎn)鏡，既能讓投資者觀測(cè)新質(zhì)生產(chǎn)力的全景圖譜，又能通過分散配置規(guī)避單一賽道的過度集中。

　　科創(chuàng)綜指97%的科創(chuàng)板市值覆蓋率，將中芯國際市值巨頭以及新銳科技企業(yè)卓錦股份等568家企業(yè)的創(chuàng)新勢(shì)能轉(zhuǎn)化為可量化的投資標(biāo)的，配合0.15%的較低管理費(fèi)率，讓投資者可以真正低成本參與中國硬科技未來的投資機(jī)會(huì)。

　　01硬科技價(jià)值重估：從政策春雷到資本共振

　　2025年以來，DeepSeek、宇樹科技等企業(yè)的崛起，促使全球重新審視中國的科技創(chuàng)新能力。人工智能應(yīng)用與中國制造能力的結(jié)合，也有望助力中國在應(yīng)用領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位。最新的政府工作報(bào)告中很多首次出現(xiàn)的“新詞”，都與新質(zhì)生產(chǎn)力有關(guān)，政策環(huán)境的逐步明朗，也為中國資產(chǎn)的重估提供了良好的背景和土壤。

　　中國的科技企業(yè)在長期的政策支持、資金賦能和工程師紅利下凝聚的實(shí)力，也讓海內(nèi)外投資者格外留意資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)。中國股票市場(chǎng)的熱度明顯回升，機(jī)器人、國產(chǎn)算力等科技板塊的表現(xiàn)較為突出。以萬得機(jī)器人指數(shù)為例，據(jù)Wind數(shù)據(jù)計(jì)算，截至3月21日，該指數(shù)從年初以來的漲幅超過17%。

　　另外，科創(chuàng)板的估值水平整體處于偏低位置。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2025年3月7日，科創(chuàng)板市銷率、市凈率及市盈率分別為5.86倍、4.23倍、56.26倍，分別處于基日以來的41%、41%、69%分位點(diǎn)。

數(shù)據(jù)來源：Wind，2020.1.3-2025.3.7，采用科創(chuàng)板整體法，剔除負(fù)值，市凈率采用最新一期報(bào)告

　　也因此，在展望2025年資本市場(chǎng)的機(jī)會(huì)時(shí)，“硬科技”已然成為行業(yè)共識(shí)。

　　那么，投資者要如何把握“硬科技”公司價(jià)值重估的機(jī)會(huì)呢？科創(chuàng)綜指無疑是非常值得參與的新解法。

　　從去年“9·24”行情以來，科創(chuàng)綜指的漲幅已經(jīng)接近60%！這只重磅寬基指數(shù)由上海證券交易所聯(lián)合中證指數(shù)有限公司于今年1月20日發(fā)布，目的是全面展現(xiàn)科創(chuàng)板上市證券的表現(xiàn)，為投資者提供更為直觀的科創(chuàng)板整體收益觀察窗口。

　　截至3月27日，科創(chuàng)綜指自發(fā)布以來已經(jīng)上漲了9.42%。

　　02科創(chuàng)綜指的魅力：新質(zhì)生產(chǎn)力的全息投影

　　科創(chuàng)綜指的定位是代表新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展方向，相比于其他科創(chuàng)指數(shù)，科創(chuàng)綜指可以說是更全面、更均衡、更分散，科創(chuàng)50、科創(chuàng)100和科創(chuàng)200加起來，也只能覆蓋市值較大的300多只個(gè)股。

　　而從指數(shù)編制上看，科創(chuàng)綜指會(huì)選取科創(chuàng)板上市滿一年的全部非ST、*ST股票，采用總市值加權(quán)方式，并且將樣本分紅計(jì)入指數(shù)收益，反映上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司證券在計(jì)入分紅收益后的整體表現(xiàn)。

數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，數(shù)據(jù)截至2025年1月9日

　　這種編制方式?jīng)Q定了其在科創(chuàng)板指數(shù)體系中更強(qiáng)表征力的存在。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月27日，科創(chuàng)綜指成分股數(shù)量有568只，對(duì)科創(chuàng)板的市值覆蓋度高達(dá)97%，而且此前被其他科創(chuàng)指數(shù)所遺漏的200多只小市值個(gè)股也被包含在內(nèi)。畢竟DeepSeek顛覆AI產(chǎn)業(yè)的鮮活案例，已經(jīng)讓市場(chǎng)充分感受到了挖掘新興潛力股的重要性。

　　科創(chuàng)綜指成分股中，目前總市值最高的中芯國際市值超過7300億元，總市值最低的卓錦股份市值不到9億元。成分股的平均市值為135.46億元，中位數(shù)為54.53億元，前10大成分股的累計(jì)權(quán)重為23.9%。

　　03投資工具進(jìn)化論：從專業(yè)武器到普惠利器

　　也有部分投資者會(huì)疑問，成分股數(shù)量過多，如何有效追蹤指數(shù)？

　　以華夏基金科創(chuàng)綜指ETF（589000）為例，該ETF為提升指數(shù)跟蹤精度，采用組合復(fù)制策略及適當(dāng)?shù)奶娲圆呗?，以更好地跟蹤?biāo)的指數(shù)，力爭(zhēng)日均跟蹤偏離度的絕對(duì)值不超過0.2%，年跟蹤誤差不超過2%。

　　從其成分股的行業(yè)分布來看，科創(chuàng)綜指的行業(yè)覆蓋度較為廣闊，硬科技、高成長的特征顯著，完美契合國家支持大發(fā)展的趨勢(shì)。

　　截至3月27日，其覆蓋44個(gè)申萬二級(jí)行業(yè)，前五大行業(yè)分別是半導(dǎo)體、醫(yī)療設(shè)備、軟件開發(fā)、化學(xué)制藥、光伏設(shè)備，所占權(quán)重分別為38.31%、6.7%、5.64%、5.01%、4.5%。其中，半導(dǎo)體行業(yè)的成分股總市值合計(jì)超過31000億元，近一年該行業(yè)的漲幅也超過54%。

　　華夏基金致力于做最好的權(quán)益指數(shù)產(chǎn)品供應(yīng)商，公司產(chǎn)品線完備，在科技、寬基等細(xì)分賽道上，頭部?jī)?yōu)勢(shì)明顯。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月27日，華夏基金的ETF規(guī)模依然排在全市場(chǎng)第一，規(guī)模超過6500億元。且旗下已經(jīng)集齊科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)100ETF、科創(chuàng)200ETF、科創(chuàng)綜指ETF四大科創(chuàng)板寬基ETF，能為投資者提供多樣化的科創(chuàng)板布局工具。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月26日，華夏基金科創(chuàng)綜指ETF（589000）的最新流通規(guī)模已經(jīng)超過8億元，該ETF于2月26日上市，由單寬之擔(dān)任基金經(jīng)理（目前還管理華夏有色金屬、華夏半導(dǎo)體材料設(shè)備等產(chǎn)品，有多年指數(shù)基金投研經(jīng)驗(yàn)）。

　　為了方便場(chǎng)外投資者，其場(chǎng)外基金華夏科創(chuàng)綜指ETF聯(lián)接基金（A類023719，C類023720）也已在3月17日重磅開售。

　　04配置藝術(shù)新范式：勝率與賠率的科學(xué)平衡

　　在當(dāng)下震蕩分化的市場(chǎng)環(huán)境中，科創(chuàng)綜指ETF及其聯(lián)接基金為何成為機(jī)構(gòu)投資者的“壓艙石”？其深層價(jià)值值得關(guān)注。

　　不同于單一賽道的高波動(dòng)特征，科創(chuàng)綜指ETF通過一攬子成分股的動(dòng)態(tài)組合，既把握科技創(chuàng)新的時(shí)代脈搏，又能有效規(guī)避個(gè)股的“黑天鵝”風(fēng)險(xiǎn)，在降低尾部風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提升投資勝率。

　　尤其值得一提的是，這類工具在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)期間展現(xiàn)出更強(qiáng)的資金承載力——當(dāng)資金如潮汐式涌入時(shí)，其透明、高效的運(yùn)作機(jī)制可快速響應(yīng)配置需求，避免流動(dòng)性困局。

　　在投資效率上，科創(chuàng)綜指ETF更展現(xiàn)出“雙低優(yōu)勢(shì)”，場(chǎng)內(nèi)交易免收印花稅，疊加行業(yè)較低的管理費(fèi)率，使投資者的持有成本大大降低。

　　對(duì)于場(chǎng)外投資者，科創(chuàng)綜指ETF聯(lián)接基金（A類023719，C類023720）突破交易場(chǎng)景限制，通過銀行、券商、第三方銷售平臺(tái)等即可一鍵申購。

　　更可貴的是，科創(chuàng)綜指ETF為普通投資者參與設(shè)有開通門檻的創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板等市場(chǎng)提供了更便捷的通道。

　　這種將專業(yè)機(jī)構(gòu)配置思維與普惠金融理念相融合的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，恰恰詮釋了現(xiàn)代資產(chǎn)配置的精髓，即用科學(xué)工具平衡勝率與賠率，以紀(jì)律性投資穿越周期迷霧。

　　對(duì)于追求長期價(jià)值、注重風(fēng)險(xiǎn)控制的投資者而言，科創(chuàng)綜指ETF及其聯(lián)接基金（A類023719，C類023720）正是當(dāng)下布局新質(zhì)生產(chǎn)力的高效工具優(yōu)選。

　　本文僅供參考，不作為投資建議，投資者據(jù)此作出決策需自甘風(fēng)險(xiǎn)

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：硬科技投資的春天已經(jīng)來臨，如何提高投資勝率？)

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