中郵基金：2024年底固收類管理規(guī)模達(dá)456億元

　　上證報(bào)中國證券網(wǎng)（記者梁銀妍）3月28日，中郵基金發(fā)布2024年年報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，公司固收類管理規(guī)模攀升至456億元，管理規(guī)模占比超70%。

　　據(jù)中郵基金介紹，中郵基金通過“固收+”戰(zhàn)略構(gòu)建了一套“波動(dòng)率錨定+條款價(jià)值挖掘”的精密體系，并非簡單疊加資產(chǎn)類別。其“固收+”生態(tài)的本質(zhì)，是通過策略組合將傳統(tǒng)β升級(jí)為“Smart Beta+α”的復(fù)合產(chǎn)出。隨著個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)深化及資管新規(guī)2.0落地，中郵基金將持續(xù)升維以“固收+”為錨的戰(zhàn)略，不斷推動(dòng)自身轉(zhuǎn)型。

　　截至2025年3月，中郵基金“固收+”規(guī)模突破180億，近三年平均年化收益達(dá)12.7%，最大回撤3.9%，機(jī)構(gòu)資金占比超65%。在中郵基金經(jīng)理閆宜乘看來，“固收+”的本質(zhì)，是用波動(dòng)率置換收益空間。

　　他從以下幾個(gè)方面進(jìn)行了闡述：一是波動(dòng)率雕刻術(shù)，即通過量化模型動(dòng)態(tài)約束日波動(dòng)率將產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)暴露精細(xì)切割。二是條款價(jià)值套利，即以組合的形式配置有較高下修概率的個(gè)券，獲取期權(quán)兌現(xiàn)的收益，深度挖掘轉(zhuǎn)債“下修預(yù)期+平價(jià)提升”雙重收益。三是對(duì)沖工具箱迭代，比如在純債端采用“30年國債+短信用”啞鈴策略，對(duì)沖利率波動(dòng)。四是場景化配置引擎，即依據(jù)經(jīng)濟(jì)周期切換各類資產(chǎn)比例，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期提升周期類轉(zhuǎn)債持倉占比，衰退預(yù)期升溫時(shí)轉(zhuǎn)向紅利底倉，實(shí)現(xiàn)“防御中有進(jìn)攻”。

　　此外，中郵基金也介紹了降費(fèi)情況。2023年8月，中郵基金率先下調(diào)20只主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品費(fèi)率至1.2%；固收類產(chǎn)品維持0.3%—0.8%基礎(chǔ)費(fèi)率。

　　據(jù)了解，公司近期將進(jìn)一步優(yōu)化中郵核心競爭力靈活配置混合型證券投資基金的費(fèi)率，大幅調(diào)低超額收益管理費(fèi)費(fèi)率，這意味著投資者可享受的超額收益分配比例將提升。中郵基金表示，這種階梯式降費(fèi)舉措是響應(yīng)“基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展”的主動(dòng)選擇，旨在通過優(yōu)化收費(fèi)模式提升投資者獲得感，長期有利于行業(yè)生態(tài)健康發(fā)展。

（文章來源：上海證券報(bào)·中國證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：中郵基金：2024年底固收類管理規(guī)模達(dá)456億元)

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