機(jī)構(gòu)“搶灘”QDII業(yè)務(wù)：年內(nèi)首家獲批，9家公募機(jī)構(gòu)待資格審批

　　在金融市場全球化的浪潮下，QDII（Qualified Domestic Institutional Investors，即合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）業(yè)務(wù)正成為眾多機(jī)構(gòu)競相角逐的對(duì)象。隨著投資者對(duì)海外資產(chǎn)配置需求的日益增長，各家機(jī)構(gòu)相繼“搶灘”布局QDII。

　　目前，多家機(jī)構(gòu)正排隊(duì)等待審批。截至3月28日，有9家公募機(jī)構(gòu)正在排隊(duì)等待QDII業(yè)務(wù)資格獲批。

　　今年初，財(cái)通證券資產(chǎn)管理有限公司（下稱“財(cái)通資管”）獲批QDII業(yè)務(wù)資格，成為年內(nèi)第一家獲批QDII資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。截至目前，拿到QDII這一業(yè)務(wù)資格的券商或資管子公司已增至23家。

　　為何QDII業(yè)務(wù)成為機(jī)構(gòu)的“必爭之地”？恒生電子基金保險(xiǎn)事業(yè)群業(yè)務(wù)專家朱少偉對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者分析表示：“核心在于它不僅滿足了投資者的海外資產(chǎn)配置需求，還是機(jī)構(gòu)在競爭中實(shí)現(xiàn)差異化布局、進(jìn)行國際化布局、提升自身競爭力的關(guān)鍵手段之一?！?/p>

　　財(cái)通資管獲批QDII資格

　　年內(nèi)首份QDII批文落地。

　　中國證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，財(cái)通資管于近日獲批QDII業(yè)務(wù)資格，成為年內(nèi)第一家獲得這一資格的證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)。截至目前，拿到QDII這一業(yè)務(wù)資格的券商或資管子公司已增至23家。公開資料顯示，財(cái)通資管于2023年7月提交了申請(qǐng)。

　　事實(shí)上，隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化的加深，以及QDII產(chǎn)品良好的業(yè)績表現(xiàn)，各家機(jī)構(gòu)相繼“搶灘”布局。從外匯管理局官網(wǎng)發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，截至2025年2月末，中國境內(nèi)共有189家金融機(jī)構(gòu)成功獲批QDII額度，總額度達(dá)1677.89億美元。

　　目前，還多家機(jī)構(gòu)正排隊(duì)等待QDII業(yè)務(wù)資格的審批。今年3月，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布的公示材料顯示，目前仍有包括民生加銀基金、銀河基金、鵬揚(yáng)基金、泓德基金等在內(nèi)的9家公募基金管理人的QDII資格申請(qǐng)待審批。其中，民生加銀基金為今年3月初剛提交申請(qǐng)，銀河基金于2024年11月28日申請(qǐng)獲監(jiān)管接收材料，鵬揚(yáng)基金和泓德基金均在2024年5月份提交申請(qǐng)。此外，方正富邦基金、中金基金、信達(dá)澳亞基金、安信基金、諾德基金等機(jī)構(gòu)仍在漫長的等待隊(duì)列之中，方正富邦基金早在2016年8月就獲監(jiān)管接收申報(bào)材料。

　　機(jī)構(gòu)們?nèi)绱朔e極布局QDII業(yè)務(wù)，背后有著多重原因?！皬耐顿Y者角度來看，近年來，投資者對(duì)海外資產(chǎn)配置的需求日益增加。”排排網(wǎng)財(cái)富公募產(chǎn)品運(yùn)營曾方芳對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，海外科技股表現(xiàn)強(qiáng)勁，通過QDII基金，投資者可以間接投資于美國等海外市場的科技龍頭企業(yè)，從而分享紅利。

　　其次，隨著全球資產(chǎn)配置理念逐漸深入人心，投資者不再滿足于單一的國內(nèi)資產(chǎn)投資，希望通過配置海外資產(chǎn)來分散風(fēng)險(xiǎn)。朱少偉稱，全球市場具有多樣性，不同市場和資產(chǎn)類別在不同時(shí)期會(huì)有不同的表現(xiàn)。QDII基金可以分散投資不同區(qū)域和資產(chǎn)，降低單一市場風(fēng)險(xiǎn)。例如，當(dāng)A股市場表現(xiàn)不佳時(shí)，投資于美股、港股等其他市場的QDII基金可能獲得較好的收益。

　　對(duì)機(jī)構(gòu)來說，在當(dāng)前行業(yè)費(fèi)率持續(xù)走低、競爭日益激烈的背景下，QDII業(yè)務(wù)為其提供了新的營收增長機(jī)會(huì)?！氨M管QDII業(yè)務(wù)的管理費(fèi)率可能相對(duì)較低，但由于其投資范圍廣、產(chǎn)品創(chuàng)新空間大，機(jī)構(gòu)可以通過規(guī)模效應(yīng)和多元化的服務(wù)來增加收入。”曾方芳如是說。

　　QDII基金前景廣闊

　　近年來，QDII業(yè)務(wù)審批放緩。去年，僅有睿遠(yuǎn)基金這一家基金公司獲批QDII業(yè)務(wù)資格，且從提交審批到正式獲批歷時(shí)近一年半。而2023年，有摩根士丹利華鑫基金、上銀基金、西部利得基金3家公募機(jī)構(gòu)，以及1家證券公司獲批QDII業(yè)務(wù)資格。

　　“QDII業(yè)務(wù)涉及跨境投資，審批流程本就相對(duì)復(fù)雜?！痹椒贾赋觯由螿DII業(yè)務(wù)的開展需要外匯額度支持，而外匯額度是有限的。近年來，部分海外市場的某些投資標(biāo)的出現(xiàn)過熱現(xiàn)象，吸引了大量資金流入。監(jiān)管部門可能出于防范市場泡沫和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的考慮，對(duì)相關(guān)QDII產(chǎn)品的審批進(jìn)行適度控制，因此審批放緩。

　　但盡管如此，機(jī)構(gòu)們依然熱情不減。QDII基金作為連接中國與世界資本市場的重要橋梁，其發(fā)展趨勢(shì)呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢(shì)頭。

　　QDII基金在產(chǎn)品創(chuàng)新方面不斷加速。“產(chǎn)品類型上，QDII基金呈現(xiàn)出更加豐富的多樣性。除了傳統(tǒng)的主動(dòng)股票型和債券型基金外，還發(fā)展出了指數(shù)型、混合型、另類投資型等多種子類別，包括跨境ETF產(chǎn)品、商品型、絕對(duì)收益型、以及資產(chǎn)配置型FOF等?！敝焐賯シQ，這些創(chuàng)新產(chǎn)品不僅豐富了QDII基金的種類，也為投資者進(jìn)行全球資產(chǎn)配置提供了更多的選擇。

　　當(dāng)然，隨著QDII基金投資范圍的擴(kuò)大，其運(yùn)作的復(fù)雜性也隨之增加，尤其是涉及跨境交易和多幣種操作，數(shù)據(jù)交互的復(fù)雜性更高。朱少偉介紹，系統(tǒng)間需要高效、準(zhǔn)確地交換數(shù)據(jù)，以支持跨境的投資、結(jié)算、風(fēng)險(xiǎn)管理、合規(guī)監(jiān)控和投資者服務(wù)等關(guān)鍵業(yè)務(wù)流程。此外，數(shù)據(jù)交互還需符合國內(nèi)外監(jiān)管要求，確保數(shù)據(jù)的安全性和隱私性。這要求QDII基金的業(yè)務(wù)系統(tǒng)具備高度的技術(shù)整合能力，用先進(jìn)的數(shù)字化能力提升跨境投資效率，增強(qiáng)多幣種交易的靈活性，為投資者提供更多便捷、高效的海外投資工具。

　　機(jī)構(gòu)“搶灘”QDII業(yè)務(wù)的熱潮仍在持續(xù)，這一領(lǐng)域有望在未來的金融市場中發(fā)揮更加重要的作用。朱少偉認(rèn)為，隨著中國居民財(cái)富的持續(xù)增長和資產(chǎn)配置意識(shí)的不斷提高，投資者對(duì)海外資產(chǎn)配置的需求將繼續(xù)增加，這為QDII基金的發(fā)展提供了廣闊的市場空間。

　　但硬幣也有另一面。在全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變的背景下，機(jī)構(gòu)和投資者在參與QDII業(yè)務(wù)時(shí)需充分評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)。曾方芳強(qiáng)調(diào)，QDII基金投資于海外資產(chǎn)，匯率波動(dòng)會(huì)對(duì)基金的收益產(chǎn)生影響，此外海外市場的政治、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)等因素及監(jiān)管的政策變化，也會(huì)影響QDII基金的發(fā)展。

　　當(dāng)前，隨著越來越多的基金公司布局QDII業(yè)務(wù)，市場競爭更加激烈。朱少偉建議，基金公司需要不斷提升自身的投資管理能力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力和服務(wù)水平，以在競爭中脫穎而出。

（文章來源：華夏時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：機(jī)構(gòu)“搶灘”QDII業(yè)務(wù)：年內(nèi)首家獲批，9家公募機(jī)構(gòu)待資格審批)

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