一季度主動權益基金最高漲超60%，前三甲均重倉機器人賽道

　　2025年一季度，主動權益基金領跑公募業(yè)績榜，前三名基金均重倉機器人賽道。

　　整體來看，澎湃新聞記者據Wind數據統計，全市場4511只主動權益基金（其中包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金，只統計初始基金，下同）在2025年一季度平均收益率為3.88%，有89只基金前兩月的收益率超20%。其中，鵬華碳中和主題、平安先進制造主題、永贏先進制造智選領跑。

　　展望2025年，上述三只基金的基金經理在最新披露的2024年報中表示，均看好人形機器人賽道的相關投資機會。

　　前三名基金一季度業(yè)績均漲超50%

　　截至2025年3月31日，由閆思倩管理的鵬華碳中和主題A、張蔭先管理的平安先進制造主題A、以及張璐管理的永贏先進制造智選A包攬前三甲，一季度業(yè)績依次為60.26%、53.65%、52.32%。

　　第四至第十名分別為前海開源嘉鑫A、中航趨勢領航A、廣發(fā)成長領航一年持有A、中信建投北交所精選兩年定開A、華夏北交所創(chuàng)新中小企業(yè)精選兩年定開、前海開源盛鑫A、華富科技動能A，前一季度業(yè)績均超37%。

　　具體來看，一季度冠軍基——鵬華碳中和主題A的前十大重倉股依次為北特科技（603009）、禾川科技（688320）、五洲新春（603667）、步科股份（688160）、雙林股份（300100）、肇民科技（301000）、斯菱股份（301550）、兆威機電（003021）、中堅科技（002779）、貝斯特（300580）。

　　再從最新披露的2024年年報來看，震?？萍?/a>（300953）、金沃股份（300984）、漢威科技（300007）、華依科技（688071）新進該基金隱形重倉股行列。上述4只個股年初至今漲幅均超30%。

　　閆思倩在2024年報中表示，對于2025年宏觀經濟觸底修復保持樂觀，財政與流動性充裕，證券市場預計總體表現較好。在她看來，整體大盤機會較好，宏觀經濟基本面需要更多的經濟政策支持，科技成長仍是長期景氣賽道，該組合將重點把握更多成長行業(yè)及個股α機會。

　　閆思倩指出，碳中和基金主要投資于新能源、制造業(yè)等行業(yè)。新能源為代表的制造業(yè)，主產業(yè)鏈經歷過供給側出清，需求仍持續(xù)增長，股價和基本面都在歷史底部，具備長期機會，可以長期選股。新能源相關制造業(yè)涉及成長方向較多，比如新能源汽車企業(yè)，新的技術和業(yè)務升級包括智能駕駛，人形機器人，AI能源相關等。

　　她預計2025年碳中和仍是全球發(fā)展趨勢，能效提升，智能升級，制造業(yè)升級，低碳環(huán)保等，是其關注的重點。

　　她認為，具備下面幾個方面優(yōu)勢的個股，未來投資機會更加顯著：一是，需求持續(xù)超越行業(yè)增速的景氣機會。以鋰電池為代表，鋰電需求展望終局至少還有5倍增長空間；二是，供給側改革產能出清的機會：光伏供需比接近200%、亟需類似水泥鋼鐵的供給側改革；三是，出口鏈機會：貿易摩擦利空落地之后，出海業(yè)務盈利仍好于國內，龍頭在東南亞、歐美等全球市場的占有率仍有提升機會；四是，技術升級，或新興產業(yè)機會。

　　“尤其是從0到1的新興產業(yè)空間巨大，隨著產業(yè)落地，從0到1到從1到N階段，可以具備幾倍成長空間。例如人形機器人和無人駕駛。人形機器人國外以特斯拉、Figure和1X為代表；國內以華為、賽力斯、宇樹、優(yōu)必選、小米和智元為代表，隨著這兩年機器人行業(yè)的快速發(fā)展，行業(yè)從0到1的階段剛剛開始，量產元年有望出現在2025年。”閆思倩稱。

　　2025年將是人形機器人產業(yè)化的破曉之年

　　一季度亞軍基金、季軍基金的基金經理則同樣看好人形機器人賽道。

　　2024年下半年，亞軍基金平安先進制造主題的隱形重倉股為恒工精密（301261）、禾川科技（688320）、貝斯特（300580）、中堅科技（002779）、星源卓鎂（301398）、奧飛娛樂（002292）、藍黛科技（002765）、震?？萍?/span>（300953）、雷賽智能（002979）、南京化纖（600889）。

　　平安先進制造主題的基金經理張蔭先表示，人形機器人在特斯拉及眾多新勢力的資本加持下，疊加人工智能的快速發(fā)展，其軟件、硬件性能不斷迭代升級，量產步伐越來越快，同時也催生眾多新材料、新工藝、新設計方案的投資機會。

　　他進一步指出，當前市場對于機器人本體里面的直線關節(jié)、旋轉關節(jié)研究比較充分，后續(xù)會花更多精力去研究“穿針引線”（電子皮膚、深度相機、激光雷達、六維力傳感器、靈巧手、腱繩）、輕量化 （鎂合金、鋁合金）、新型傳動方案、新制造工藝、新材料等方向的投資機會。

　　2024年下半年，季軍基金永贏先進制造智選的隱形重倉股隊伍中則新進了震裕科技、豪能股份（603809）、浙江榮泰（603119）、旭升集團（603305）、藍黛科技。

　　基金經理張璐預測，2025年將是人形機器人產業(yè)化的破曉之年——關鍵詞是定型與量產。2025年機器人另一重點在于找到落地場景，實現商業(yè)化閉環(huán)將帶來巨大的市場空間。目前人形機器人產業(yè)鏈重點在于核心零部件和AI感知決策層，隨著AI技術革命帶來有“腦”的機器人的智能化新趨勢演繹，軟件算法、AI 技術或成為“具身智能”人形機器人廠商的技術護城河。

　　“當前人形機器人的智能化水平與智能駕駛L1-L5級別對比，基本相當于L1到L2層級，智能化水平仍有巨大發(fā)展空間?！睆堣捶Q。

　　他將繼續(xù)關注三條投資主線：一是機器人中技術壁壘高、成本占比較大的硬件環(huán)節(jié)，如減速器、絲杠、傳感器、電機等環(huán)節(jié)；二是AI 技術革命帶來的機器人智能化新趨勢環(huán)節(jié)，如大模型、運動控制、機器視覺、語音交互等板塊；三是中下游領域中可能有爆發(fā)式需求增長的爆款機器人本體及相關應用公司。

（文章來源：澎湃新聞）

(原標題：一季度主動權益基金最高漲超60%，前三甲均重倉機器人賽道)

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