人形機器人之后，還有這些趨勢！公募首份中國科技投資全景式報告深入解讀

　　在科技發(fā)展的快車道上，人形機器人毫無懸念地成為了當(dāng)下科技領(lǐng)域的焦點，熱度一路“狂飆”。截至3月27日，中證機器人指數(shù)在2025年的漲幅已達(dá)19.10%，亮眼的漲幅吸引了不少投資者的目光。

　　人形機器人概念不僅在資本市場擁有投資價值，在科技領(lǐng)域也蘊藏?zé)o限潛力。春節(jié)，宇樹機器人引發(fā)熱議，作為AI端側(cè)應(yīng)用的“先鋒軍”，人形機器人正一步步走出實驗室，邁向規(guī)?；瘧?yīng)用的新階段，成為改變行業(yè)格局的重要力量。

　　正如諾安基金研究部總經(jīng)理鄧心怡所言：“在AI端側(cè)應(yīng)用中，機器人也許是最有想象力的部分”。 她表示，一旦技術(shù)能夠滿足需求場景的適用條件，機器人產(chǎn)業(yè)將迎來爆發(fā)式增長。

　　而這一想象力的背后，是AI產(chǎn)業(yè)的全新發(fā)展風(fēng)貌。從智能制造業(yè)的自動化升級，到醫(yī)療領(lǐng)域的精準(zhǔn)診斷，再到日常生活中的智能交互，AI為未來科技的發(fā)展開辟出更多可能性，一個由AI主導(dǎo)的智能新時代或許正加速向我們走來。

　　人形機器人興起，AI變革浪潮洶涌

　　近日，諾安基金發(fā)布了公募基金行業(yè)首份中國科技投資全景式報告《中國科技—敢!2025年諾安基金科技投資報告》。其中，對于人形機器人和其背后的AI產(chǎn)業(yè)， 進(jìn)行了深入解讀。

　　報告指出，本輪科技革命由AI大模型驅(qū)動，實現(xiàn)了從訓(xùn)練到推理、從單模態(tài)到多模態(tài)的重大轉(zhuǎn)變。早期，行業(yè)聚焦于通過擴大參數(shù)規(guī)模、堆砌訓(xùn)練算力和豐富訓(xùn)練數(shù)據(jù)來提升模型通用能力。但OpenAI在2024年推出的推理優(yōu)化系統(tǒng)o1，開創(chuàng)了新時代，推動大模型發(fā)展從“訓(xùn)練優(yōu)先”邁向“推理革命”。

　　同時，大模型加速突破單一模態(tài)限制，在垂直模型和通用模型領(lǐng)域，多模態(tài)融合不斷取得進(jìn)展，重塑交互范式，催生出思維具象化的創(chuàng)作新形態(tài)。

　　AI技術(shù)的發(fā)展不僅帶來了技術(shù)層面的革新，還顯著降低了成本，使其在廣泛的應(yīng)用場景中得以普及。DeepSeek以開源生態(tài)加速行業(yè)洗牌，使行業(yè)均價較2024年初下探85%，讓AI能力逐漸成為廣泛可及的生產(chǎn)力工具，成為企業(yè)、家庭的“基礎(chǔ)設(shè)施”。

　　另外，AI硬件的快速發(fā)展，也為AI產(chǎn)業(yè)提供了堅實支撐，并且加速了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的自主可控進(jìn)程。中國科技正處于“戰(zhàn)略趕超與自主創(chuàng)新并行”的關(guān)鍵階段，在AI浪潮下，憑借全產(chǎn)業(yè)鏈自主化突破、政策與市場雙輪驅(qū)動，中國有望通過開源生態(tài)的迭代加速技術(shù)進(jìn)步，逐步實現(xiàn)從跟隨到引領(lǐng)的跨越。

　　科技浪潮全景透視，三大領(lǐng)域展現(xiàn)潛能

　　當(dāng)下，發(fā)生變革的領(lǐng)域并非只有人形機器人。諾安基金的2025年科技投資報告，把視野拓展到了眾多科技前沿領(lǐng)域，尤其重點關(guān)注量子計算、商業(yè)航天、生命科學(xué)等方向，為我們呈現(xiàn)出這些領(lǐng)域在AI浪潮推動下的未來發(fā)展趨勢。

　　報告指出，量子計算正步入從實驗室邁向商業(yè)化應(yīng)用的關(guān)鍵階段。全球量子計算已跨越硬件突破、錯誤率控制和商業(yè)化落地三大重要里程碑。

　　展望未來，量子計算將沿著“三步走”的路徑發(fā)展：短期聚焦于金融優(yōu)化、藥物模擬等特定場景；中期憑借千比特級處理器和量子互聯(lián)網(wǎng)，推動AI大模型訓(xùn)練和跨域算力協(xié)同；長期則向消費級量子手機、光子自動駕駛等應(yīng)用拓展。預(yù)計到2030年前后，量子計算在基礎(chǔ)算力優(yōu)化方面將催生萬億級市場規(guī)模，極大地改變?nèi)蚩萍几偁幐窬帧?/p>

　　商業(yè)航天方面，商業(yè)航天與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)都處于快速發(fā)展的關(guān)鍵時期。報告指出，低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)已成為大國戰(zhàn)略競爭的新高地，中國的“星網(wǎng)工程”加速推進(jìn)，至2025年，中國商業(yè)航天有望實現(xiàn)成本競爭力持續(xù)提升、應(yīng)用場景初步規(guī)模化、國際協(xié)作話語權(quán)增強三方面重要突破，并有望在2030年前建成全球首個“空天地一體化”6G網(wǎng)絡(luò)。

　　同時，商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈自主化進(jìn)程不斷加速，從衛(wèi)星平臺設(shè)計到火箭回收技術(shù)，中國正通過系統(tǒng)性創(chuàng)新積累競爭優(yōu)勢。

　　基因科學(xué)領(lǐng)域，科學(xué)變革也在深入發(fā)展。報告指出，基因測序成本正在持續(xù)下降，基因檢測更加普及，為精準(zhǔn)醫(yī)療、生物育種等提供了有力支持。此外，基因編輯技術(shù)也日益成熟。

　　而在新藥研發(fā)領(lǐng)域，中國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)也迎來“黃金十年”，大量創(chuàng)新藥企逐漸具備自我造血能力，國產(chǎn)創(chuàng)新藥通過“l(fā)icense-out模式”參與全球競爭。生物制造領(lǐng)域同樣發(fā)展迅速，預(yù)計2028年中國生物制造規(guī)模將達(dá)315億美元，在醫(yī)療健康、食品農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域發(fā)揮重要作用，實現(xiàn)從傳統(tǒng)制造向綠色、可持續(xù)制造的轉(zhuǎn)變。

　　量子計算、商業(yè)航天與生命科學(xué)的發(fā)展，不僅推動了科技進(jìn)步，也為中國在全球科技競爭中提供了重要機遇。中國憑借全產(chǎn)業(yè)鏈自主化突破和政策支持，有望在這些領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)跨越式發(fā)展，引領(lǐng)全球科技變革。

　　中國科技展現(xiàn)優(yōu)勢，戰(zhàn)略趕超占據(jù)主導(dǎo)

　　展望未來科技變革，諾安基金2025年科技投資報告還對未來科技產(chǎn)業(yè)做出了諸多大膽預(yù)測，展現(xiàn)出科技發(fā)展的蓬勃活力與無限可能。

　　報告認(rèn)為，在開源技術(shù)方面，中國開源模型和開源芯片技術(shù)有望顛覆壟斷，實現(xiàn)全球AI平權(quán)，打破技術(shù)壁壘，讓科技成果惠及更多群體。AI自主學(xué)習(xí)也將取得重大突破，下一代算法構(gòu)建自主學(xué)習(xí)神經(jīng)框架，使AI無需人類監(jiān)督即可實現(xiàn)全域知識自主適應(yīng)，提升其智能化水平與應(yīng)用效能。

　　芯片產(chǎn)業(yè)一直是科技競爭的焦點，報告預(yù)測中國將實現(xiàn)先進(jìn)芯片全鏈條自主化，打造國產(chǎn)AI算力底座。這意味著中國在半導(dǎo)體領(lǐng)域?qū)[脫對國外技術(shù)的依賴，為人工智能、大數(shù)據(jù)等新興技術(shù)的發(fā)展提供堅實的硬件支撐。

　　此外，AI賦能千行百業(yè)，將重構(gòu)生產(chǎn)流程、革新決策機制、重塑服務(wù)范式，催生出“人機共創(chuàng)”的新產(chǎn)業(yè)形態(tài)；AI全鏈路生成過程也將實現(xiàn)技術(shù)揭秘，模型邏輯與數(shù)據(jù)影響雙通道可溯源，讓AI應(yīng)用更加透明、可靠。

　　在人機交互領(lǐng)域，多模態(tài)融合交互將徹底顛覆傳統(tǒng)人機協(xié)作模式，人類迎來“智能共生”的曙光時代，人人都將擁有“賈維斯”級智能體助手。同時，機器人訓(xùn)練模型躍升，多場景能力泛化，國產(chǎn)供應(yīng)鏈突破，人形機器人進(jìn)入特定場景實踐，為生產(chǎn)生活帶來更多便利。

　　報告還預(yù)計，低軌星座將進(jìn)入“萬星競速”時代，天地一體化網(wǎng)絡(luò)初現(xiàn)雛形，太空資源開發(fā)邁出第一步，開啟人類探索宇宙的新篇章；專用量子計算機持續(xù)迭代，抗量子密碼進(jìn)入“實戰(zhàn)部署”，觸及經(jīng)典算力無法企及的行業(yè)痛點，為金融、通信等領(lǐng)域提供更安全的保障；生物制造以指數(shù)型增長趨勢，使人類實現(xiàn)從“開采地球”到“編程地球”的文明層級躍升，推動可持續(xù)發(fā)展。

　　值得強調(diào)的是，中國在未來科技發(fā)展中具備顯著優(yōu)勢。中國科技正處于“戰(zhàn)略趕超與自主創(chuàng)新并行”的關(guān)鍵階段，在AI浪潮下，全產(chǎn)業(yè)鏈自主化突破為科技發(fā)展筑牢根基，從芯片設(shè)計、制造到應(yīng)用，中國逐漸掌握核心技術(shù)。政策與市場雙輪驅(qū)動，政府通過制定產(chǎn)業(yè)政策、提供資金支持，引導(dǎo)科技產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展；龐大的市場需求則為科技成果轉(zhuǎn)化提供廣闊空間，加速技術(shù)創(chuàng)新與應(yīng)用推廣。

　　中國還積極推動開源生態(tài)的迭代，促進(jìn)技術(shù)交流與共享，加速技術(shù)進(jìn)步。在人工智能、量子計算等領(lǐng)域，中國科研人員不斷取得創(chuàng)新成果，在國際舞臺上嶄露頭角。未來，中國有望在科技領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)從跟隨到引領(lǐng)的跨越，在全球科技競爭中占據(jù)主導(dǎo)地位，為人類科技進(jìn)步貢獻(xiàn)中國智慧與力量。

　　諾安基金深耕投研，助力分享科技紅利

　　科技產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷著翻天覆地的變化，也孕育出了諸多投資機會。

　　尤其是中國科技產(chǎn)業(yè)正處于快速發(fā)展的黃金時期的當(dāng)下，諾安基金始終關(guān)注科技國產(chǎn)化發(fā)展與布局，充當(dāng)“耐心資本”。例如，科技超市旗下諾安優(yōu)化配置、諾安積極回報在半導(dǎo)體、AI應(yīng)用國產(chǎn)化精準(zhǔn)布局；專注于半導(dǎo)體領(lǐng)域投資的諾安成長，其前十大重倉股中的部分標(biāo)的已連續(xù)持有超過20個季度。

　　多年以來，諾安基金高度重視科技領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)投資與研究能力建設(shè)?？萍冀M成員熱愛科技產(chǎn)業(yè)，通過閱讀論文、深入產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研等方式，緊跟產(chǎn)業(yè)趨勢，在充分交流、獨立思考的基礎(chǔ)上，對科技產(chǎn)業(yè)進(jìn)行全方位、多層次的剖析，前瞻預(yù)判行業(yè)發(fā)展階段和市場潛在空間，也通過開放共享、定期復(fù)盤等，不斷提升投研實力。

　　在科技產(chǎn)業(yè)持續(xù)創(chuàng)新發(fā)展的未來，作為公募基金機構(gòu)，諾安基金將持續(xù)在科技投研領(lǐng)域深入布局，在前瞻性產(chǎn)業(yè)研究的基礎(chǔ)上，力爭為投資者提供把握科技發(fā)展紅利的優(yōu)質(zhì)機遇。

　　風(fēng)險提示：諾安積極回報靈活配置混合型證券投資基金、諾安優(yōu)化配置混合型證券投資基金、諾安成長混合型證券投資基金風(fēng)險等級為【R3】，適合風(fēng)險識別、評估、承受能力被評定為【C3】及以上投資者。不同銷售機構(gòu)采用的評價方法不同，基金法律文件風(fēng)險收益特征表述與銷售機構(gòu)基金風(fēng)險評價可能存在不一致的風(fēng)險，投資者在購買基金時需按照銷售機構(gòu)要求完成風(fēng)險承受能力等級與產(chǎn)品或服務(wù)的風(fēng)險等級之間的適當(dāng)性匹配檢驗。

　　市場有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。市場觀點具有時效性。本材料僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，不作為任何法律文件?，F(xiàn)任基金經(jīng)理可能會根據(jù)市場情況在符合《基金合同》等法律文件約定的前提下調(diào)整投資策略和資產(chǎn)配置比例。投資者投資于本公司管理的基金時，應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》《托管協(xié)議》《招募說明書》《風(fēng)險說明書》以及基金產(chǎn)品資料概要等文件和相關(guān)公告，如實填寫或更新個人信息并核對自身的風(fēng)險承受能力，選擇與自己風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。投資者需要了解基金投資存在可能導(dǎo)致本金虧損的情形?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績不代表本基金業(yè)績表現(xiàn)?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y者基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負(fù)擔(dān)。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標(biāo)題：人形機器人之后，還有這些趨勢！公募首份中國科技投資全景式報告深入解讀)

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