罕見(jiàn)漲停！基金公司密集提示風(fēng)險(xiǎn)

　　近期，國(guó)際黃金價(jià)格持續(xù)攀升，推動(dòng)國(guó)內(nèi)黃金市場(chǎng)交易活躍，投資熱情高漲。截至4月2日收盤(pán)，多只黃金等商品主題LOF大漲，國(guó)泰商品LOF、銀華抗通脹LOF漲停，匯添富黃金LOF已連續(xù)三個(gè)交易日漲停，這在其過(guò)往表現(xiàn)上十分少見(jiàn)。在資金的推動(dòng)下，已有不少相關(guān)LOF出現(xiàn)高溢價(jià)，基金公司密集提示溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

多只商品LOF漲停

　　今年以來(lái)，國(guó)際金價(jià)持續(xù)走強(qiáng)，截至4月2日，COMEX黃金價(jià)格漲幅接近20%，近日一度達(dá)到3177美元/盎司的歷史最高點(diǎn)。

　　金價(jià)不斷攀升帶動(dòng)黃金等商品主題基金大漲。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月2日收盤(pán)，國(guó)泰大宗商品（QDII-LOF）、銀華抗通脹主題（QDII-FOF-LOF）漲停，匯添富黃金及貴金屬（QDII-LOF-FOF）已連續(xù)三日漲停，這在其過(guò)往表現(xiàn)中均比較少見(jiàn)。根據(jù)基金2024年年報(bào)，截至去年末，這些基金均重倉(cāng)了黃金相關(guān)ETF。

　　例如，在國(guó)泰大宗商品（QDII-LOF）的前十大重倉(cāng)基金中，黃金ETF占據(jù)四席，在基金凈值中占比達(dá)50.22%。

　　銀華抗通脹主題（QDII-FOF-LOF）共持有7只基金，黃金主題基金共4只，在基金凈值中占比為44.84%。

　　除上述三只基金外，嘉實(shí)黃金（QDII-FOF-LOF）、易方達(dá)黃金主題（QDII-LOF-FOF）和中信保誠(chéng)全球商品主題（QDII-FOF-LOF）在4月2日也分別大漲了9.03%、7.93%和5.53%。

基金公司提示溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)

　　凈值迅速上漲后，多只商品LOF已出現(xiàn)較高的溢價(jià)，基金公司密集發(fā)布公告，提示二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。

　　4月2日，中信保誠(chéng)商品LOF公告稱(chēng)，近期該基金A類(lèi)份額在二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格明顯高于基金份額凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。截至4月1日，該基金在二級(jí)市場(chǎng)的收盤(pán)價(jià)為0.941元，特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，投資者如果高溢價(jià)買(mǎi)入，可能面臨較大損失。

　　公告還表示，若二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)幅度未有效回落，基金可根據(jù)實(shí)際情況，通過(guò)向深圳證券交易所申請(qǐng)盤(pán)中臨時(shí)停牌、延長(zhǎng)停牌時(shí)間等方式，向市場(chǎng)警示風(fēng)險(xiǎn)。

　　匯添富黃金LOF已連續(xù)兩日提示高溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，4月2日開(kāi)市后還一度停牌。此外，嘉實(shí)基金、易方達(dá)基金等均在4月2日發(fā)布了旗下黃金主題LOF溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)的提示公告。

　　值得一提的是，4月2日金價(jià)有所回落，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的黃金主題ETF也普遍下跌。為何相關(guān)LOF仍會(huì)出現(xiàn)如此高溢價(jià)？

　　滬上某公募人士向記者分析，LOF二級(jí)市場(chǎng)的實(shí)時(shí)交易價(jià)格，一般圍繞著基金凈值，受場(chǎng)內(nèi)的供求關(guān)系影響而波動(dòng)?！爱?dāng)前不少Q(mào)DII-LOF因限制申購(gòu)等因素，投資者無(wú)法充分申購(gòu)到該基金份額，只能去二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)，使得場(chǎng)內(nèi)份額供不應(yīng)求。疊加LOF總體上的規(guī)模和成交量不大，二級(jí)市場(chǎng)少量的成交就可能把交易價(jià)格推高，形成高溢價(jià)?！?/p>

　　“當(dāng)短期影響基金供求的因素消除或減弱，溢價(jià)過(guò)高的價(jià)格就會(huì)向基金的實(shí)際價(jià)值回歸，導(dǎo)致價(jià)格下跌，投資者如果在高溢價(jià)時(shí)買(mǎi)入就可能遭到損失?！痹撊耸垦a(bǔ)充道。

機(jī)構(gòu)依然看好黃金后市

　　黃金價(jià)格不斷突破新高，市場(chǎng)對(duì)黃金后市依然樂(lè)觀。

　　“我們繼續(xù)看好黃金，將黃金所有期限的目標(biāo)價(jià)上調(diào)至3200美元/盎司?！比疸y財(cái)富管理投資總監(jiān)辦公室近日表示，近幾周，ETF資金再次加速流入滿(mǎn)足了推動(dòng)金價(jià)上漲的一個(gè)關(guān)鍵條件。全球最大黃金ETF在2月份的持倉(cāng)量約為908公噸，為2023年2月以來(lái)的最高水平。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，歐洲ETF的黃金持倉(cāng)量繼續(xù)攀升，自2025年初以來(lái)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1334公噸。

　　中信保誠(chéng)全球商品主題（QDII-FOF-LOF）基金經(jīng)理顧凡丁也認(rèn)為，從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，黃金等大宗商品組合與美股市場(chǎng)能形成良好對(duì)沖。隨著非美國(guó)家對(duì)去美元霸權(quán)的需求繼續(xù)發(fā)酵，美元信用不斷降低，非美央行或成為國(guó)際黃金市場(chǎng)的長(zhǎng)期買(mǎi)家。疊加地緣局勢(shì)變數(shù)增大，以及美聯(lián)儲(chǔ)降息周期等因素的影響，黃金長(zhǎng)期配置價(jià)值值得關(guān)注。

　　華夏基金基金經(jīng)理榮膺也繼續(xù)看好2025年黃金的配置價(jià)值。“長(zhǎng)期利多黃金價(jià)格的大環(huán)境沒(méi)有變化，全球央行的購(gòu)金需求仍將占據(jù)主導(dǎo)地位，投資類(lèi)需求也將成為支撐黃金需求的重要力量?！睒s膺說(shuō)，需要強(qiáng)調(diào)的是，在黃金品類(lèi)投資時(shí)，應(yīng)以配置的心態(tài)參與，控制總倉(cāng)位占比，避免短期交易的投機(jī)行為。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：罕見(jiàn)漲停！基金公司密集提示風(fēng)險(xiǎn))

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