華夏軍工安全混合A：2024年換手率為47.09%

　　AI基金華夏軍工安全混合A（002251）披露2024年年報(bào)，2024年基金利潤(rùn)1714.07萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.008元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.81%，截至2024年末，基金規(guī)模為32.21億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長(zhǎng)期投資于先進(jìn)制造股票。截至4月2日，單位凈值為1.392元?；鸾?jīng)理是萬(wàn)方方，目前管理2只基金近一年均為正收益。其中，截至4月2日，華夏高端裝備龍頭混合發(fā)起式A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)19.71%；華夏軍工安全混合A最低，為19.38%。

　　基金管理人在年報(bào)中表示，展望2025年，我們對(duì)軍工行業(yè)的判斷是景氣拐點(diǎn)、結(jié)構(gòu)反轉(zhuǎn)，對(duì)軍工投資的態(tài)度是樂(lè)觀積極的。從短期、中期、長(zhǎng)期三個(gè)時(shí)間維度看，軍工行業(yè)即將進(jìn)入新一輪成長(zhǎng)投資周期：短期來(lái)看，年報(bào)預(yù)告壓力已經(jīng)得到釋放，市場(chǎng)風(fēng)格集中在熱點(diǎn)投資對(duì)板塊資金有一定的抽血效應(yīng)，機(jī)構(gòu)資金賣出行為造成了一定的負(fù)反饋，市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，今年以來(lái)軍工板塊的表現(xiàn)仍然呈現(xiàn)艱難的回調(diào)筑底特征，但我們應(yīng)該看到積極的一面正在發(fā)生，企業(yè)訂單正在恢復(fù)，產(chǎn)業(yè)從研發(fā)到交付以及收入確認(rèn)的基本鏈條開(kāi)始理順；中期維度，2025年十四五計(jì)劃的裝備任務(wù)完成相對(duì)緊迫，依托新型號(hào)及新的裝備業(yè)態(tài)，十五五計(jì)劃也將對(duì)未來(lái)三到五年的行業(yè)發(fā)展作出明確指引，國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)、低空經(jīng)濟(jì)、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等軍轉(zhuǎn)民用行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)兌現(xiàn)期，軍工企業(yè)在高端民用領(lǐng)域大有可為，同時(shí)，存量裝備型號(hào)的維護(hù)保養(yǎng)、技術(shù)升級(jí)等帶來(lái)新的商業(yè)模式業(yè)態(tài)，軍貿(mào)市場(chǎng)也隨著產(chǎn)品力的上升及國(guó)際政治格局的變化進(jìn)入蓬勃發(fā)展期；長(zhǎng)期來(lái)看，過(guò)去五年軍工行業(yè)專注于型號(hào)研發(fā)、產(chǎn)能投入，這些積累在需求的拉動(dòng)下將推動(dòng)下一輪型號(hào)裝備的上升期，也將帶動(dòng)行業(yè)進(jìn)入成長(zhǎng)期，由于軍工行業(yè)先投入后產(chǎn)出的模式，軍工資產(chǎn)的盈利能力也將在此期間得到改善。本基金將積極專注于軍工行業(yè)投資，在景氣度彈性較高的航天導(dǎo)彈產(chǎn)業(yè)鏈、航空裝備平臺(tái)型企業(yè)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)中具備技術(shù)稟賦和新商業(yè)模式的優(yōu)質(zhì)公司重點(diǎn)布局，同時(shí)在從零到一快速發(fā)展的軍貿(mào)、低空經(jīng)濟(jì)、大飛機(jī)產(chǎn)業(yè)等新賽道進(jìn)行投資。

　　截至4月2日，華夏軍工安全混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為8.24%，位于同類可比基金71/182；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.98%，位于同類可比基金88/182；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為19.38%，位于同類可比基金34/179；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-13.70%，位于同類可比基金36/119。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率為-0.1036，位于同類可比基金30/106。

　　截至4月2日，基金近三年最大回撤為51.13%，同類可比基金排名73/115。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為32.87%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為93.97%，同類平均為86.42%。2023年三季度末基金達(dá)到94.68%的最高倉(cāng)位，2018年三季度末最低，為80.48%。

　　截至2024年末，基金規(guī)模為32.21億元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共計(jì)17.75萬(wàn)戶，合計(jì)持有23.88億份。其中管理人員工持有220.02萬(wàn)份，占比0.09%，機(jī)構(gòu)持有份額占比39.89%，個(gè)人投資者占比60.11%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年換手率約47.09%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，且持股標(biāo)的較為穩(wěn)定，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過(guò)60%。截至2024年末，基金十大重倉(cāng)股分別是中航高科、航發(fā)控制、華秦科技、菲利華、航天電器、國(guó)博電子、中航沈飛、昊華科技、國(guó)?？萍?/a>、中國(guó)船舶。

　　核校：張蒲程

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：華夏軍工安全混合A：2024年換手率為47.09%)

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