國泰君安消費(fèi)機(jī)遇混合發(fā)起A：2024年利潤56.64萬元 凈值增長率7.59%

　　AI基金國泰君安消費(fèi)機(jī)遇混合發(fā)起A（019433）披露2024年年報，2024年基金利潤56.64萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0703元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為7.59%，截至2024年末，基金規(guī)模為838.4萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于消費(fèi)股票。截至4月2日，單位凈值為1.016元?；鸾?jīng)理是范楊，目前管理5只基金。其中，截至4月2日，國泰君安品質(zhì)生活混合發(fā)起A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)8.53%；國泰君安君得誠混合最低，為-5.15%。

　　基金管理人在年報中表示， 目前我們認(rèn)為大消費(fèi)領(lǐng)域最值得關(guān)注的三條投資主線是： 1、 AI+消費(fèi)。 伴隨 Deep Seek 在 AI 技術(shù)上的實質(zhì)性突破，中國科技龍頭全面加碼 AI ，2025年AI 的商業(yè)化應(yīng)用必然會快速落地、迭代?！癆I+消費(fèi)”就成為2025年不可錯過的投資主線。

　　2、 政策驅(qū)動的內(nèi)循環(huán)。 2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會議將擴(kuò)大內(nèi)需放在2025年重點任務(wù)的首位，且由“擴(kuò)大國內(nèi)需求”拓展為“全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”。始于2024年的“兩新”政策（大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策）在 2025 年會有確定性加碼，有利于耐用消費(fèi)品需求的持續(xù)改善。政策對社會服務(wù)業(yè)（餐飲旅游、教育、養(yǎng)老、育兒等）的支持也值得關(guān)注。

　　3、 預(yù)期改善的外循環(huán)。 我們預(yù)計在2025年上半年，外循環(huán)受地緣政治、貿(mào)易戰(zhàn)、商品價格波動、海運(yùn)費(fèi)波動、匯率波動等多重因子影響，市場預(yù)期會保持相對謹(jǐn)慎。但我們一直以來關(guān)注的“新質(zhì)全球化”的底層邏輯并沒有受到實質(zhì)性破壞，我們甚至認(rèn)為，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境越復(fù)雜，“新質(zhì)全球化”標(biāo)的的長期投資價值越大。中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)的全球制造效率優(yōu)勢在相當(dāng)長時期中是不會因為美國關(guān)稅政策的變化而消失的?！百Q(mào)易戰(zhàn)”在影響貿(mào)易總量的同時，更會加速全球制造業(yè)份額向最優(yōu)秀的公司集中。目前市場對外循環(huán)的預(yù)期普遍較低，相關(guān)優(yōu)質(zhì)個股的估值在低位徘徊，我們認(rèn)為待關(guān)稅博弈結(jié)果趨于明朗之時，這些標(biāo)的的價值會被全面重估。

　　截至4月2日，國泰君安消費(fèi)機(jī)遇混合發(fā)起A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為2.05%，位于同類可比基金109/139；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-5.96%，位于同類可比基金104/139；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-0.84%，位于同類可比基金72/138。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月28日，基金成立以來夏普比率為0.4008。

　　截至4月2日，基金成立以來最大回撤為22.31%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為14.32%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為83.81%，同類平均為85.57%。2024年一季度末基金達(dá)到91.84%的最高倉位，2024年末最低，為70.31%。

　　截至2024年末，基金規(guī)模為838.4萬元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共計41戶，合計持有830.5萬份。其中管理人員工持有5571.12份，占比0.07%，機(jī)構(gòu)持有份額占比96.44%，個人投資者占比3.56%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年換手率約373.35%。

　　該基金持股集中度較高。截至2024年末，基金十大重倉股分別是中寵股份、賽輪輪胎、森麒麟、顧家家居、千禾味業(yè)、瀘州老窖、上海萊士、華利集團(tuán)、老板電器、牧原股份。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國泰君安消費(fèi)機(jī)遇混合發(fā)起A：2024年利潤56.64萬元 凈值增長率7.59%)

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