國泰君安品質(zhì)生活混合發(fā)起A：2024年換手率達(dá)869.95%

　　AI基金國泰君安品質(zhì)生活混合發(fā)起A（016130）披露2024年年報(bào)，2024年基金利潤226.39萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0865元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為16.05%，截至2024年末，基金規(guī)模為1805.56萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于消費(fèi)股票。截至4月2日，單位凈值為1.039元?；鸾?jīng)理是范楊，目前管理5只基金。其中，截至4月2日，國泰君安品質(zhì)生活混合發(fā)起A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)8.53%；國泰君安君得誠混合最低，為-5.15%。

　　基金管理人在年報(bào)中表示，目前我們認(rèn)為大消費(fèi)領(lǐng)域最值得關(guān)注的三條投資主線是： 1、 AI+消費(fèi)。 伴隨 Deep Seek 在AI技術(shù)上的實(shí)質(zhì)性突破，中國科技龍頭全面加碼 AI ，2025年 AI 的商業(yè)化應(yīng)用必然會(huì)快速落地、迭代?！癆I+消費(fèi)”就成為2025年不可錯(cuò)過的投資主線。諸如電子商務(wù)、傳媒互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子、智能家居、智能駕駛等場景，是 AI 賦能企業(yè)，服務(wù)消費(fèi)者的理想場景。

　　2、 政策驅(qū)動(dòng)的內(nèi)循環(huán)。 2024年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將擴(kuò)大內(nèi)需放在 2025 年重點(diǎn)任務(wù)的首位，且由“擴(kuò)大國內(nèi)需求”拓展為“全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求”。始于2024年的“兩新”政策（大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策）在 2025 年會(huì)有確定性加碼，有利于耐用消費(fèi)品需求的持續(xù)改善。政策對社會(huì)服務(wù)業(yè)（餐飲旅游、教育、養(yǎng)老、育兒等）的支持也值得關(guān)注。

　　3、 預(yù)期改善的外循環(huán)。我們預(yù)計(jì)在2025年上半年，外循環(huán)受地緣政治、貿(mào)易戰(zhàn)、商品價(jià)格波動(dòng)、海運(yùn)費(fèi)波動(dòng)、匯率波動(dòng)等多重因子影響，市場預(yù)期會(huì)保持相對謹(jǐn)慎。但我們一直以來關(guān)注的“新質(zhì)全球化”的底層邏輯并沒有受到實(shí)質(zhì)性破壞，我們甚至認(rèn)為，國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境越復(fù)雜，“新質(zhì)全球化”標(biāo)的的長期投資價(jià)值越大。中國優(yōu)質(zhì)企業(yè)的全球制造效率優(yōu)勢在相當(dāng)長時(shí)期中是不會(huì)因?yàn)槊绹P(guān)稅政策的變化而消失的。“貿(mào)易戰(zhàn)”在影響貿(mào)易總量的同時(shí)，更會(huì)加速全球制造業(yè)份額向最優(yōu)秀的公司集中。目前市場對外循環(huán)的預(yù)期普遍較低，相關(guān)優(yōu)質(zhì)個(gè)股的估值在低位徘徊，我們認(rèn)為待關(guān)稅博弈結(jié)果趨于明朗之時(shí)，這些標(biāo)的的價(jià)值會(huì)被全面重估。

　　截至4月2日，國泰君安品質(zhì)生活混合發(fā)起A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為3.13%，位于同類可比基金85/139；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-2.22%，位于同類可比基金76/139；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為8.53%，位于同類可比基金26/138。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月28日，基金成立以來夏普比率為0.3475。

　　截至4月2日，基金成立以來最大回撤為27.6%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為12.01%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉位為84.32%，同類平均為85.57%。2024年一季度末基金達(dá)到93.8%的最高倉位，2022年三季度末最低，為71.72%。

　　截至2024年末，基金規(guī)模為1805.56萬元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共計(jì)320戶，合計(jì)持有1773.55萬份。其中管理人員工持有143.12萬份，占比8.07%，機(jī)構(gòu)持有份額占比88.28%，個(gè)人投資者占比11.72%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年換手率約869.95%，持續(xù)高于同類均值。

　　截至2024年末，基金十大重倉股分別是中寵股份、賽輪輪胎、森麒麟、索菲亞、顧家家居、華帝股份、華利集團(tuán)、老板電器、志邦家居、永藝股份。

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國泰君安品質(zhì)生活混合發(fā)起A：2024年換手率達(dá)869.95%)

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