易米鑫選品質(zhì)混合A：2024年利潤(rùn)297.62萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率4.97%

　　AI基金易米鑫選品質(zhì)混合A（019435）披露2024年年報(bào)，2024年基金利潤(rùn)297.62萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0447元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為4.97%，截至2024年末，基金規(guī)模為5705.01萬(wàn)元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至4月3日，單位凈值為1.133元?；鸾?jīng)理是包麗華，目前管理2只基金近一年均為正收益。其中，截至4月3日，易米開(kāi)鑫價(jià)值優(yōu)選混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)14.65%；易米鑫選品質(zhì)混合A最低，為13.26%。

　　基金管理人在年報(bào)中表示，諸多不確定性中，紅利和自主可控/內(nèi)循環(huán)大概率仍是25年的行情主線。相比自主可控的高博弈度，紅利算是“相對(duì)安心”的選擇，過(guò)去兩年的高夏普比在所有指數(shù)中遙遙領(lǐng)先。展望后續(xù)，當(dāng)國(guó)債收益率進(jìn)入1.5%時(shí)代，個(gè)人有幾個(gè)大方向的判斷：固收資產(chǎn)的蜜月期逐步進(jìn)入尾聲，其收益回撤比、夏普比率將會(huì)明顯下降。也即，估值帶來(lái)的資本利得釋放空間已顯逼仄；對(duì)于不得不在國(guó)內(nèi)進(jìn)行資產(chǎn)配置的資金來(lái)說(shuō)，將會(huì)更加明顯的從純固收向“固收+”傾斜，未來(lái)不得不向波動(dòng)“要收益”了；“+”的策略有多種，紅利是當(dāng)仁不讓的主流方法，但即使是紅利，未來(lái)也可能面臨分化和波動(dòng)率加大的局面。股息收益率并非到期收益率，股息收益率≥到期收益率的隱含前提是企業(yè)終值≥現(xiàn)值，以及，未來(lái)從平均值角度，企業(yè)自由現(xiàn)金流≥紅利。因此，現(xiàn)有的不少紅利標(biāo)簽股在質(zhì)量上良莠不齊，也有不少真紅利股或者成長(zhǎng)中的未來(lái)紅利股還未被充分定價(jià)。

　　截至4月3日，易米鑫選品質(zhì)混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為10.50%，位于同類(lèi)可比基金123/536；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為0.78%，位于同類(lèi)可比基金260/536；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為13.26%，位于同類(lèi)可比基金169/532。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　截至3月28日，基金成立以來(lái)夏普比率為1.0686。

　　截至4月3日，基金成立以來(lái)最大回撤為13.3%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年一季度，為4.68%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來(lái)平均股票倉(cāng)位為66.73%，同類(lèi)平均為83.34%。2024年末基金達(dá)到93.71%的最高倉(cāng)位，2024年上半年末最低，為39.99%。

　　截至2024年末，基金規(guī)模為5705.01萬(wàn)元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共計(jì)142戶(hù)，合計(jì)持有5434.97萬(wàn)份。其中管理人員工持有104.47萬(wàn)份，占比1.92%，機(jī)構(gòu)持有份額占比73.61%，個(gè)人投資者占比26.39%。

　　該基金持股集中度較高。截至2024年末，基金十大重倉(cāng)股分別是騰訊控股、美的集團(tuán)、貴州茅臺(tái)、中國(guó)神華、五糧液、快手-W、麗珠醫(yī)藥、安踏體育、濰柴動(dòng)力、分眾傳媒。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：易米鑫選品質(zhì)混合A：2024年利潤(rùn)297.62萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率4.97%)

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