國(guó)泰君安周期精選混合發(fā)起A：2024年利潤(rùn)100.69萬元 凈值增長(zhǎng)率2.78%

　　AI基金國(guó)泰君安周期精選混合發(fā)起A（018351）披露2024年年報(bào)，2024年基金利潤(rùn)100.69萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0477元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為2.78%，截至2024年末，基金規(guī)模為1113.04萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至4月2日，單位凈值為1.037元?；鸾?jīng)理是馮自力，目前管理4只基金。其中，截至4月2日，國(guó)泰君安君得鑫2年持有混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)6.08%；國(guó)泰君安君得誠(chéng)混合最低，為-5.15%。

　　基金管理人在年報(bào)中表示，展望 2025 年，周期行業(yè)我們整體上看好經(jīng)濟(jì)方向性復(fù)蘇，但是節(jié)奏和力度上依然存在波折。在當(dāng)前階段，我們依然更傾向于把握不確定中的確定性。如上游，我們看好工業(yè)金屬板塊的阿爾法+貝塔共振向上，中游在悲觀預(yù)期下，我們看好部分細(xì)分板塊的貝塔機(jī)會(huì)，如化纖（滌綸、氨綸的景氣修復(fù)，尼龍的景氣持續(xù)+行業(yè)成長(zhǎng)）、MDI 等早周期品種，以及輪胎和運(yùn)動(dòng)代工（出海鏈外部擾動(dòng)，但行業(yè)龍頭基本面夯實(shí)+成長(zhǎng)確定性強(qiáng)）等傳統(tǒng)制造板塊。

　　此外，我們繼續(xù)看好高端制造領(lǐng)域的周期生意，首先，本輪 AI 產(chǎn)業(yè)革命目前對(duì)中上游傳統(tǒng)周期的供需平衡表影響還相對(duì)有限，但往電子、通信等硬件端傳導(dǎo)已經(jīng)在逐漸顯現(xiàn)，我們繼續(xù)看好MLCC、面板等周期成長(zhǎng)行業(yè)。其次，電池中的磷酸鐵鋰正極，光伏中上游的硅料等新能源里的周期成長(zhǎng)生意，也隨著技術(shù)持續(xù)迭代，供給側(cè)改革有望推進(jìn)，也將逐漸進(jìn)入我們的投資視野。

　　截至4月2日，國(guó)泰君安周期精選混合發(fā)起A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為2.96%，位于同類可比基金386/536；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-1.28%，位于同類可比基金349/536；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-0.98%，位于同類可比基金428/532。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月28日，基金成立以來夏普比率為0.5553。

　　截至4月2日，基金成立以來最大回撤為24.89%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為19.7%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來平均股票倉(cāng)位為84.79%，同類平均為83.34%。2023年末基金達(dá)到90.48%的最高倉(cāng)位，2024年上半年末最低，為77.37%。

　　截至2024年末，基金規(guī)模為1113.04萬元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共計(jì)36戶，合計(jì)持有1089.56萬份。其中管理人員工持有6.42萬份，占比0.59%，機(jī)構(gòu)持有份額占比91.86%，個(gè)人投資者占比8.14%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年換手率約310.99%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2024年末，基金十大重倉(cāng)股分別是華利集團(tuán)、TCL科技、金三江、奧來德、聚合順、牧原股份、賽輪輪胎、中國(guó)宏橋、三環(huán)集團(tuán)、圣泉集團(tuán)。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：國(guó)泰君安周期精選混合發(fā)起A：2024年利潤(rùn)100.69萬元 凈值增長(zhǎng)率2.78%)

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