嘉實(shí)先進(jìn)制造股票：2024年利潤(rùn)426.71萬元 凈值增長(zhǎng)率1.71%

　　AI基金嘉實(shí)先進(jìn)制造股票（001039）披露2024年年報(bào)，2024年基金利潤(rùn)426.71萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0105元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.71%，截至2024年末，基金規(guī)模為5.66億元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金。截至4月3日，單位凈值為1.497元?；鸾?jīng)理是劉杰，目前管理8只基金。其中，截至4月3日，嘉實(shí)北交所精選兩年定期混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)44.74%；嘉實(shí)資源精選股票A最低，為-5.96%。

　　基金管理人在年報(bào)中表示，新能源方面，仍然認(rèn)為電池產(chǎn)業(yè)鏈好于光伏產(chǎn)業(yè)鏈。光伏 2025 年行業(yè)基本面改善有難度，股價(jià)會(huì)反復(fù)博弈去產(chǎn)能政策。從供給來看，產(chǎn)能過剩的問題仍將持續(xù)，政策除非一刀切去產(chǎn)能，否則很難改變目前的現(xiàn)狀。核心的問題還是需求，經(jīng)歷了這么多年的快速發(fā)展，目前光伏消納問題很嚴(yán)重。從看好的環(huán)節(jié)來看，毫無疑問儲(chǔ)能最優(yōu)先，其次是輔材、主材，最后是設(shè)備。海外大儲(chǔ)行業(yè)快速增長(zhǎng)會(huì)持續(xù)，但目前市場(chǎng)擔(dān)心競(jìng)爭(zhēng)格局，我們認(rèn)為單瓦盈利緩慢下行是長(zhǎng)期趨勢(shì)，但目前估值已經(jīng)有所反應(yīng)。而且，海外儲(chǔ)能項(xiàng)目的非標(biāo)屬性很強(qiáng)，未來的競(jìng)爭(zhēng)是價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)，而不是價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)。

　　我們?nèi)匀豢春?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK1033">電池產(chǎn)業(yè)鏈。在電氣化背景下，看好未來泛電動(dòng)化的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)。電池產(chǎn)業(yè)鏈分為電池、主材和創(chuàng)新三個(gè)重要環(huán)節(jié)。目前最看好仍然是電池，龍頭公司全球份額超過三分之一。主材過去經(jīng)歷了去庫(kù)存、去產(chǎn)能等等，目前盈利在逐漸恢復(fù)，看好市場(chǎng)份額高、競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，盈利慢慢走出底部的環(huán)節(jié)。創(chuàng)新方面，2025 年的變化是快充趨勢(shì)持續(xù)，以及固態(tài)電池，我們保持緊密跟蹤。

　　其他方面，仍然看好軍工，持續(xù)關(guān)注傳統(tǒng)低估值順周期龍頭公司，一旦經(jīng)濟(jì)預(yù)期好轉(zhuǎn)，也同樣有修復(fù)機(jī)會(huì)。軍工行業(yè)四季度表現(xiàn)低于我們預(yù)期，行業(yè)持續(xù)恢復(fù)中，但和其他制造和科技行業(yè)相比，由于有 AI 的持續(xù)催化，軍工相對(duì)表現(xiàn)差一些。組合里也配置了一些順周期的制造龍頭公司，短期面臨的核心問題都是宏觀基本面較差，但如果后續(xù)政策力度超預(yù)期，這些公司都會(huì)有不錯(cuò)表現(xiàn)。

　　截至4月3日，嘉實(shí)先進(jìn)制造股票近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為5.65%，位于同類可比基金93/166；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.08%，位于同類可比基金81/166；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為8.32%，位于同類可比基金94/165；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-19.47%，位于同類可比基金113/156。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.0388，位于同類可比基金111/156。

　　截至4月3日，基金近三年最大回撤為45.57%，同類可比基金排名39/156。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為21.25%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為91.76%，同類平均為88.12%。2021年三季度末基金達(dá)到93.54%的最高倉(cāng)位，2018年末最低，為81.66%。

　　截至2024年末，基金規(guī)模為5.66億元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共計(jì)2.08萬戶，合計(jì)持有3.81億份。其中管理人員工持有277.05萬份，占比0.73%，機(jī)構(gòu)持有份額占比4.18%，個(gè)人投資者占比95.82%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年換手率約128.92%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2024年末，基金十大重倉(cāng)股分別是寧德時(shí)代、星宇股份、海康威視、杰瑞股份、中航高科、華魯恒升、中航光電、藥明康德、北方華創(chuàng)、西部超導(dǎo)。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：嘉實(shí)先進(jìn)制造股票：2024年利潤(rùn)426.71萬元 凈值增長(zhǎng)率1.71%)

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