核心資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)出現(xiàn)？機(jī)構(gòu)最新預(yù)判

　　美國“關(guān)稅風(fēng)暴”擾動(dòng)全球股市，國內(nèi)清明節(jié)小長假后，A股表現(xiàn)備受市場關(guān)注。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，外部負(fù)面因素短期或?qū)股有一定影響，但國內(nèi)政策和流動(dòng)性寬松對(duì)A股存在支撐，短期防御思維占優(yōu)，建議關(guān)注核心資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)。

　　具體配置方面，機(jī)構(gòu)建議短期聚焦內(nèi)需、紅利等方向以及部分政策支持、產(chǎn)業(yè)趨勢向上的成長行業(yè)，與此同時(shí)關(guān)注債市二季度投資機(jī)會(huì)。

影響后市投資大事件

　　美國關(guān)稅靴子落地歐美股市巨震

　　北京時(shí)間4月3日凌晨，美國總統(tǒng)特朗普宣布美國“對(duì)等關(guān)稅”計(jì)劃，歐美股市應(yīng)聲大跌。本周，納斯達(dá)克指數(shù)跌超10%，跌超1700點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌超9%，跌超500點(diǎn)；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌超7%，跌超3200點(diǎn)；法國CAC40指數(shù)、德國DAX指數(shù)均跌超8%。

　　中小公募基金公司迎來增資潮

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，已有8家基金公司宣布增資。業(yè)內(nèi)人士表示，在權(quán)益市場逐步回暖背景下，多家中小型基金公司獲得股東增資，既反映出股東對(duì)行業(yè)長期價(jià)值的戰(zhàn)略布局，同時(shí)也可視為機(jī)構(gòu)看好A股市場的積極信號(hào)。

　　多家上市公司一季度業(yè)績預(yù)喜

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月5日，A股共有40家上市公司披露2025年一季度業(yè)績預(yù)告。上述公司業(yè)績整體表現(xiàn)亮眼，39家業(yè)績預(yù)喜，其中略增13家、扭虧4家、續(xù)盈3家、預(yù)增19家。廣大特材以預(yù)計(jì)超過1500%的凈利潤增幅暫列首位。

機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)

　　中信證券：聚焦核心資產(chǎn)表現(xiàn)

　　美國關(guān)稅政策進(jìn)展仍有不確定性，中期看，美國關(guān)稅政策使其經(jīng)濟(jì)面臨更大滯脹風(fēng)險(xiǎn)，市場從衰退預(yù)期交易轉(zhuǎn)向衰退交易的可能性上升。而中國政策發(fā)力時(shí)點(diǎn)可能提前，A股核心資產(chǎn)的配置機(jī)會(huì)窗口有望提前出現(xiàn)。短期建議聚焦內(nèi)需、紅利等方向，看好豬肉、乳制品、血制品、電力、運(yùn)營商、銀行等細(xì)分品種，長期建議關(guān)注全球各國制造業(yè)重建需求與中國技術(shù)出海趨勢下的投資機(jī)會(huì)。

　　申萬宏源：短期防御思維占優(yōu)

　　短期防御思維占優(yōu)，看好高股息品種的相對(duì)收益。預(yù)計(jì)農(nóng)產(chǎn)品、房地產(chǎn)、建筑裝飾、消費(fèi)刺激等細(xì)分品種、方向現(xiàn)階段占優(yōu)。美國關(guān)稅政策沖擊對(duì)科技產(chǎn)業(yè)邏輯的影響有限，新一輪行情啟動(dòng)等待關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)催化落地，基礎(chǔ)層大模型的突破可能是新一輪全面AI行情的催化因素，推薦關(guān)注國內(nèi)AI算力和應(yīng)用、具身智能、低空經(jīng)濟(jì)等方向。

　　華金證券：短期看好均衡配置價(jià)值和部分成長板塊

　　國內(nèi)政策和流動(dòng)性寬松對(duì)A股有支撐。短期建議均衡配置價(jià)值板塊和部分科技成長板塊：一是內(nèi)需相關(guān)的公用事業(yè)、銀行、建筑、商貿(mào)零售、食品飲料、社服和稀土、半導(dǎo)體等行業(yè)；二是政策和產(chǎn)業(yè)趨勢向上的成長行業(yè)，如醫(yī)藥、電子（半導(dǎo)體）、傳媒（游戲）、通信（運(yùn)營商）、計(jì)算機(jī)（國產(chǎn)軟件）等。

　　中信保誠基金：看好“科技成長+價(jià)值修復(fù)”雙輪驅(qū)動(dòng)

　　對(duì)2025年持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，看好“科技成長+價(jià)值修復(fù)”雙輪驅(qū)動(dòng)：科技領(lǐng)域聚焦AI算力、應(yīng)用終端及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈；低估值順周期龍頭（化工、建材等）、困境反轉(zhuǎn)資產(chǎn)及高股息策略或成為防御性配置重點(diǎn)；同時(shí)關(guān)注出海競爭力強(qiáng)的制造業(yè)（新能源、無人機(jī)）及消費(fèi)板塊的周期拐點(diǎn)機(jī)遇。在堅(jiān)守估值安全邊際的基礎(chǔ)上，均衡布局盈利改善與產(chǎn)業(yè)變革方向，力求把握結(jié)構(gòu)行情。

　　富國基金：二季度債市存在不少投資機(jī)會(huì)

　　展望二季度債市表現(xiàn)，資金面方面，一季度末央行精準(zhǔn)調(diào)控見效，市場過度樂觀情緒已有所修正，預(yù)計(jì)資金面最緊張階段已經(jīng)過去，二季度有望邊際寬松；基本面方面，市場進(jìn)入經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驗(yàn)證期，前瞻數(shù)據(jù)疊加外部擾動(dòng)指向債市支撐仍在。總體來看，二季度，寬貨幣、弱復(fù)蘇的大背景疊加外部擾動(dòng)，債市存在不少投資機(jī)會(huì)。

　　工銀瑞信基金：AI應(yīng)用方向或轉(zhuǎn)向基本面

　　近期多家互聯(lián)網(wǎng)科技巨頭業(yè)績超出市場預(yù)期，這主要得益于游戲、廣告等業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長。市場預(yù)計(jì)其將持續(xù)受益于AI技術(shù)的應(yīng)用。在DeepSeek催化下，AI應(yīng)用端需求年初以來大幅提升，在C端、B端、可穿戴方面均有所突破。AI應(yīng)用的滲透率有望快速提升。AI應(yīng)用方向或從此前的主題概念轉(zhuǎn)向基本面。

（文章來源：中國證券報(bào)）

(原標(biāo)題：核心資產(chǎn)配置機(jī)會(huì)出現(xiàn)？機(jī)構(gòu)最新預(yù)判)

(責(zé)任編輯：126)