大跌中的諾亞方舟？農(nóng)業(yè)ETF逆勢走高，內(nèi)需消費、自主可控有望被重新聚焦

　　4月7日，全球股市大跌，A股主要指數(shù)亦破位大跌，兩市僅104家公司上漲，其中農(nóng)業(yè)股“萬綠叢中一點兒紅”，成上漲主力。

　　在ETF市場，鵬華和廣發(fā)旗下糧食ETF漲幅靠前，單日漲幅分別為3.36%、2.34%，豆粕ETF更是以31.06億元單日成交額創(chuàng)歷史新高。

　　在基金公司方面看來，上述板塊表現(xiàn)較好，主要由于此次美國關(guān)稅提升的范圍和稅率大幅超出市場預(yù)期，市場預(yù)期在外部不確定性加大的背景下，啟動內(nèi)需消費或成為穩(wěn)定中國經(jīng)濟的必然選擇。

　　另有基金公司稱，當前無論是國內(nèi)所處的內(nèi)外部環(huán)境、潛在增量政策的儲備，還是適應(yīng)了上一輪貿(mào)易沖突后的出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以及市場在心理上做好的準備，均非2018年驟然遭遇貿(mào)易摩擦時可比。后續(xù)，內(nèi)需消費、自主可控等有望成為市場聚焦的方向，同時，此階段可能是尋找優(yōu)質(zhì)品種的較佳時機，但短期仍需做好應(yīng)對不確定性的準備，持倉可階段性向低波紅利、低位績優(yōu)等方向傾斜。

　　農(nóng)業(yè)ETF“萬綠叢中一點兒紅”

　　由于此次美國關(guān)稅提升的范圍和稅率大幅超出市場投資者預(yù)期，全球風險資產(chǎn)暴跌。清明節(jié)前美股連續(xù)兩日暴跌，標普500兩日下跌10.53%，納指下跌11.44%，引發(fā)亞太股市跟跌：日經(jīng)225指數(shù)和韓國綜合指數(shù)觸發(fā)熔斷，港股恒生指數(shù)跌超9%。

　　全球市場恐慌情緒傳導(dǎo)下，A股大跌。上證指數(shù)開盤即跌破3200點關(guān)鍵支撐位，超1000只個股跌停，觸發(fā)資金被動平倉，形成“多殺多”的資金踩踏，加深市場跌幅。

　　結(jié)構(gòu)上看，僅農(nóng)業(yè)板塊表現(xiàn)相對較好。秋樂種業(yè)、歐福蛋業(yè)30CM漲停，康農(nóng)種業(yè)上漲24.50%，神農(nóng)種業(yè)、曉鳴股份、美農(nóng)生物等農(nóng)業(yè)股漲幅均在20%以上，敦煌種業(yè)、北大荒等股漲幅也在10%以上。

　　受此影響，鵬華國證糧食產(chǎn)業(yè)ETF、廣發(fā)國證糧食產(chǎn)業(yè)ETF漲幅靠前，單日漲幅分別為3.36%、2.34%，易方達中證現(xiàn)代農(nóng)業(yè)主題ETF單日上漲0.28%。

　　同日，豆粕ETF漲幅達0.51%，單日成交額達31.06億元創(chuàng)歷史新高。該產(chǎn)品此前單日最高成交額僅為9.91億元。值得一提的是，雖然成交額創(chuàng)下新高，但豆粕ETF卻出現(xiàn)了0.33%的折價，資金的騰挪與博弈的復(fù)雜性由此顯現(xiàn)。

　　內(nèi)需消費、自主可控或成市場聚焦方向

　　在流動性沖擊引發(fā)的向下正反饋作用下，全球風險資產(chǎn)都面臨下跌風險，短期投資者避險情緒預(yù)計會增強，繼續(xù)拋售一些高估值品種，A股市場的波動增大難以避免。在此背景下，哪些資產(chǎn)能穩(wěn)定國內(nèi)經(jīng)濟，哪些資產(chǎn)可以避險，成為了投資者關(guān)注的焦點。

　　“農(nóng)業(yè)、食品飲料等消費板塊相對較好，主要由于此次美國關(guān)稅提升的范圍和稅率大幅超出市場預(yù)期，市場預(yù)期在外部不確定性加大的背景下，啟動內(nèi)需消費或成為穩(wěn)定中國經(jīng)濟的必然選擇。”民生加銀基金指出。

　　摩根士丹利基金也表示，A股基本面的擔憂加重，提振內(nèi)需是國內(nèi)政策的主要抓手，投資者預(yù)期在顯著增強，內(nèi)需品種相對收益將會凸顯。提振內(nèi)需的方向包括，提振消費政策繼續(xù)加碼，貨幣政策的寬松提前，加碼支持基建等。

　　“此階段可能是尋找優(yōu)質(zhì)品種的較佳時機。”上述公司分析，即便面臨著較為不利的宏觀環(huán)境，過去幾年仍然涌現(xiàn)出了一批優(yōu)秀的公司，這類公司并非是依托行業(yè)的上升周期成長起來的，而是憑借著出色的管理能力或技術(shù)優(yōu)勢取得了快速的成長，盈利能力顯著提升；我們看到不光在科技領(lǐng)域，在傳統(tǒng)的消費和周期行業(yè)也不乏這種穿越品種，值得持續(xù)看好。

　　除了潛在利好農(nóng)產(chǎn)品板塊，鵬華基金稱，中國關(guān)稅反制對部分行業(yè)會形成潛在供給缺口，這些潛在利好的行業(yè)還集中在航天裝備、動物保健、燃氣、通用設(shè)備、生物制品、化妝品、化學原料等領(lǐng)域。

　　立足中長期，前海開源基金認為，當前無論是國內(nèi)所處的內(nèi)外部環(huán)境、潛在增量政策的儲備，還是適應(yīng)了上一輪貿(mào)易沖突后的出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化，以及市場在心理上做好的準備、尤其是以DeepSeek為代表的科技突破對于信心的強化，均非2018年驟然遭遇貿(mào)易摩擦時可比。

　　對于后續(xù)的應(yīng)對，一方面，內(nèi)需消費、自主可控等作為中長期促進經(jīng)濟動能切換和短期托底政策的發(fā)力結(jié)合點，有望成為市場聚焦的方向?！傲硪环矫妫鎸赡艹掷m(xù)和反復(fù)的全球貿(mào)易談判，短期仍需做好應(yīng)對不確定性的準備，持倉可階段性向低波紅利、低位績優(yōu)等方向傾斜?！鼻昂ｉ_源基金稱。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：大跌中的諾亞方舟？農(nóng)業(yè)ETF逆勢走高，內(nèi)需消費、自主可控有望被重新聚焦)

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