匯添富品牌驅(qū)動(dòng)六個(gè)月持有混合：2024年換手率達(dá)832.31%

　　AI基金匯添富品牌驅(qū)動(dòng)六個(gè)月持有混合（010298）披露2024年年報(bào)，2024年基金利潤(rùn)8598.6萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0376元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為5.5%，截至2024年末，基金規(guī)模為15.48億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于消費(fèi)股票。截至4月3日，單位凈值為0.735元?；鸾?jīng)理是鄭慧蓮，目前管理4只基金近一年均為正收益。其中，截至4月3日，匯添富年年泰定開混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)4.71%；匯添富內(nèi)需增長(zhǎng)股票A最低，為2.45%。

　　基金管理人在年報(bào)中表示，我們看好3條主線：（1）科技和新技術(shù)相關(guān)的，包括AI、智駕等； （2）低估值的白馬股的重估，主要是港股的科技股和港股消費(fèi)股。對(duì)于港股，隨著外資持倉(cāng)持續(xù)下降至相對(duì)的底部區(qū)域，而南下資金不斷增持，則南下資金將獲取日益多的定價(jià)權(quán)。疊加美聯(lián)儲(chǔ)降息的背景（雖然降息幅度或許有限），則港股或許面臨系統(tǒng)性重估的機(jī)會(huì)。我們看好港股的互聯(lián)網(wǎng)巨頭、消費(fèi)巨頭（分布在食品飲料、紡織服裝等各個(gè)領(lǐng)域）。 （3）出海相關(guān)。預(yù)計(jì)出海公司會(huì)分化，具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的（能提供“質(zhì)價(jià)比”高的產(chǎn)品或服務(wù)）、具有一定的產(chǎn)業(yè)鏈壁壘的（海外公司往往做得比較輕，而中國(guó)公司出海，要獲取差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，或許需要把業(yè)務(wù)做重，對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈上的更多環(huán)節(jié)有掌控力）公司或?qū)俪觥?/p>

　　具體到消費(fèi)領(lǐng)域，我們看好，第一，具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的龍頭公司，哪怕它們的業(yè)務(wù)主要在國(guó)內(nèi)，大家或擔(dān)心通縮等對(duì)其的影響，但我們也認(rèn)為，我國(guó)如此大的內(nèi)需市場(chǎng)，龍頭的消費(fèi)公司肯定是有底的，而這個(gè)底部區(qū)域可能就在2025年或2026年。而對(duì)于那些出海的龍頭公司，我們認(rèn)為，他們?cè)趪?guó)內(nèi)市場(chǎng)中勝出，必定有很強(qiáng)的綜合能力，所以，他們也會(huì)有很強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，我們看好他們出海業(yè)務(wù)的持續(xù)壯大。第二，新興消費(fèi)領(lǐng)域。主要包括一些精神消費(fèi)或情緒消費(fèi)。日本已經(jīng)有前車之鑒，當(dāng)大家的物質(zhì)消費(fèi)到一定程度，以及宏觀經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)入平穩(wěn)期后，精神或情緒消費(fèi)會(huì)崛起，成為一個(gè)時(shí)代的主旋律。第三，服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。主要包括旅游、教育、養(yǎng)老等，這些領(lǐng)域有很大的潛在需求，等待被滿足。

　　截至4月3日，匯添富品牌驅(qū)動(dòng)六個(gè)月持有混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為4.70%，位于同類可比基金76/139；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-5.28%，位于同類可比基金94/139；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為3.27%，位于同類可比基金53/138；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-3.63%，位于同類可比基金24/119。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.286，位于同類可比基金20/118。

　　截至4月3日，基金近三年最大回撤為29.65%，同類可比基金排名103/118。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為25.17%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為85.71%，同類平均為85.57%。2021年末基金達(dá)到93.72%的最高倉(cāng)位，2023年末最低，為73.5%。

　　截至2024年末，基金規(guī)模為15.48億元。

　　截至2024年12月31日，基金持有人共計(jì)3.13萬(wàn)戶，合計(jì)持有21.7億份。其中管理人員工持有10萬(wàn)份，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.58%，個(gè)人投資者占比99.42%。

　　截至2024年12月31日，基金最近一年換手率約832.31%，持續(xù)3年高于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2024年末，基金十大重倉(cāng)股分別是美的集團(tuán)、格力電器、騰訊控股、阿里巴巴-W、貴州茅臺(tái)、恩華藥業(yè)、海爾智家、五糧液、農(nóng)夫山泉、青島啤酒股份。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：匯添富品牌驅(qū)動(dòng)六個(gè)月持有混合：2024年換手率達(dá)832.31%)

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