收益率最高超60%！公募二季度策略來(lái)了

　　近期，多家基金公司陸續(xù)發(fā)布二季度投資策略。

　　基金公司認(rèn)為，外部因素短期沖擊投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好，但回調(diào)后，市場(chǎng)整體估值再度具備吸引力，中期表現(xiàn)值得期待，科技板塊向好趨勢(shì)仍然存在，科技成長(zhǎng)仍是主線，此外，還可關(guān)注紅利、困境反轉(zhuǎn)等主題機(jī)會(huì)。

　　一季度賺錢效應(yīng)明顯

　　在剛剛過(guò)去的一季度，以AI、機(jī)器人等為代表的科技板塊高歌猛進(jìn)，公募基金也隨之取得了一定的賺錢效應(yīng)，尤其是捕捉到上述板塊機(jī)會(huì)的主動(dòng)權(quán)益類基金，取得了亮眼的成績(jī)。

　　其中，鵬華碳中和主題A以超過(guò)60%的收益率成為一季度收益率最高的基金，截至去年底，該基金的前十大重倉(cāng)股中，包含禾川科技、北特科技、貝斯特、斯菱股份、中堅(jiān)科技等多只科技股。

　　平安先進(jìn)制造主題A和永贏先進(jìn)制造智選A緊隨其后，一季度收益率都超過(guò)了50%，前海開(kāi)源嘉鑫A、中航趨勢(shì)領(lǐng)航A、廣發(fā)成長(zhǎng)領(lǐng)航一年持有A等一季度收益排名前十的基金收益率都超過(guò)或接近40%，截至去年底，這些基金重倉(cāng)持有三花智控、中大力德、綠的諧波等科技股，以及泡泡瑪特、老鋪黃金等新消費(fèi)股。

　　一季度港股也有不錯(cuò)的表現(xiàn)，恒生指數(shù)漲15.25%，恒生科技指數(shù)漲幅達(dá)20.74%，一些投資港股的基金同樣收益排名靠前，匯添富香港優(yōu)勢(shì)精選A、中銀港股通醫(yī)藥A等基金一季度收益率都超過(guò)了30%，永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選A、諾安精選價(jià)值A(chǔ)等持有較多港股的基金一季度也都取得了不錯(cuò)的收益，收益率均超過(guò)30%。

　　中期表現(xiàn)仍然值得期待

　　對(duì)于近期市場(chǎng)的變化，民生加銀基金分析認(rèn)為，主要有三方面的原因：第一，全球貿(mào)易沖突升級(jí)，引發(fā)流動(dòng)性沖擊；第二，全球市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)效應(yīng)下A股下跌；第三，技術(shù)面破位，加大市場(chǎng)震蕩。

　　隨著近期基金公司二季度或四月投資策略陸續(xù)出爐，多家基金公司也在其投資策略中表達(dá)了對(duì)后市的看法。金鷹基金表示，美國(guó)關(guān)稅政策超市場(chǎng)預(yù)期，情緒沖擊下A股市場(chǎng)動(dòng)蕩，但中長(zhǎng)期來(lái)看，考慮到當(dāng)前國(guó)內(nèi)所處的內(nèi)外部環(huán)境、潛在增量政策的儲(chǔ)備，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)一定程度適應(yīng)了上一輪外部因素影響后的出口結(jié)構(gòu)優(yōu)化，投資者也對(duì)此更有經(jīng)驗(yàn)，并且在DeepSeek為代表的科技產(chǎn)業(yè)取得重要突破后，我國(guó)科技企業(yè)信心也進(jìn)一步強(qiáng)化，投資者對(duì)后市應(yīng)該更有信心。

　　景順長(zhǎng)城基金認(rèn)為，去年9月之后國(guó)內(nèi)政策明顯轉(zhuǎn)向，政策是內(nèi)生于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，外部風(fēng)險(xiǎn)超預(yù)期將促使國(guó)內(nèi)逆周期政策力度進(jìn)一步加大，更堅(jiān)定地通過(guò)財(cái)政貨幣協(xié)同發(fā)力，提振內(nèi)需水平。疊加年初以來(lái)科技敘事和地緣敘事都發(fā)生了相對(duì)有利的變化，全球資金面臨再布局，資金流出美國(guó)壓力加大，是否回流中國(guó)取決于我們自身的政策應(yīng)對(duì)和基本面改善。近期回調(diào)后，市場(chǎng)整體估值再度具備吸引力，短期風(fēng)險(xiǎn)偏好可能相對(duì)不足，但中期表現(xiàn)仍然值得期待。

　　把握科技板塊投資機(jī)會(huì)

　　在具體的投資機(jī)會(huì)上，紅利資產(chǎn)受到基金公司的重視，長(zhǎng)期來(lái)看，把握科技板塊的投資機(jī)會(huì)仍然是基金公司的共識(shí)。

　　華夏基金表示，從當(dāng)前的位置來(lái)看，在經(jīng)歷調(diào)整后，市場(chǎng)的擁擠度已經(jīng)得到了明顯的消化。“AI＋”仍是行情主升浪，隨著各行業(yè)AI滲透率快速提升、更多垂直應(yīng)用加速落地，從AI到“AI＋”的大批行業(yè)都存在著戰(zhàn)略性的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，這將是本輪行情主升浪的根基。同時(shí)，關(guān)注困境反轉(zhuǎn)主題的籌碼平衡機(jī)會(huì)，生物科技等低配困境反轉(zhuǎn)主題，如有驅(qū)動(dòng)加持有較大籌碼平衡的機(jī)會(huì)。

　　富榮基金同樣看好科技板塊中長(zhǎng)期的投資機(jī)會(huì)。富榮基金認(rèn)為，重大政策不確定性對(duì)市場(chǎng)情緒構(gòu)成壓制，但結(jié)合歷史經(jīng)驗(yàn)，外部因素的邊際影響或隨時(shí)間遞減?？萍及鍓K呈現(xiàn)較強(qiáng)韌性，相較于2018年—2019年，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈自主可控程度已大幅提升，疊加中期的流動(dòng)性充裕的宏觀環(huán)境，以及AI、機(jī)器人等領(lǐng)域的持續(xù)突破，科技板塊向好趨勢(shì)仍然存在。

　　招商基金建議關(guān)注低估值的金融、能源、公用事業(yè)等紅利屬性行業(yè)，高質(zhì)量板塊關(guān)注消費(fèi)板塊的白色家電和食品飲料，資源品中的有色金屬，醫(yī)藥中具有泛科技屬性的創(chuàng)新藥，TMT的龍頭白馬等方向。同時(shí)，反內(nèi)卷政策也會(huì)帶來(lái)中游相關(guān)行業(yè)的盈利修復(fù)性機(jī)會(huì)，比如鋼鐵、光伏等。

　　“對(duì)確定性的追逐或是行情演繹的核心?！备粐?guó)基金將重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jī)線索，聚焦確定性較高或盈利預(yù)期改善的領(lǐng)域，關(guān)注有色、消費(fèi)電子、工程機(jī)械、食飲、服務(wù)消費(fèi)等方向；還將重點(diǎn)關(guān)注紅利資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)釋放期，紅利資產(chǎn)或呈現(xiàn)相對(duì)韌性，關(guān)注銀行、運(yùn)營(yíng)商、電力等方向。中長(zhǎng)期看，AI風(fēng)口方興未艾，科技成長(zhǎng)仍是主線，關(guān)注AI國(guó)產(chǎn)算力、AI軟硬件、機(jī)器人等。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）

(原標(biāo)題：收益率最高超60%！公募二季度策略來(lái)了)

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