規(guī)模沖破5200億 永贏基金仍“偏科”：股票資產(chǎn)僅占4% 固收獨大

　　4月9日晚，寧波銀行披露年報，永贏基金2024年經(jīng)營數(shù)據(jù)一同公布。

　　在公募行業(yè)競爭不斷加劇背景下，永贏基金2024年增收又增利，營收和凈利潤分別達(dá)到13.63億元、2.55億元，同比增長33.89%、46.55%。

　　作為銀行系公募，永贏基金成立初始，以收益較為穩(wěn)健的固收類產(chǎn)品為主。過去幾年中，永贏基金嘗試擴(kuò)展業(yè)務(wù)類型，發(fā)行了眾多類型基金，但除固收產(chǎn)品外，募資規(guī)模多數(shù)較小。

　　目前，永贏基金資管規(guī)模已突破5000億元，站在新的起點，這家昔日的"固收專家"，想要實現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)張，要做的功課仍有不少。

　　營收、凈利均增長兩位數(shù)

　　相比于2023年10.18億元營業(yè)收入、1.74億元凈利潤，2024年永贏基金營業(yè)收入、凈利潤分別達(dá)到13.63億元、2.55億元，均增長了兩位數(shù)。

　　截至2024年末，永贏基金公募總規(guī)模5296億元，較上年末增加1697億元，其中非貨規(guī)模3516億元，較上年末增加1033億元。

　　永贏基金對時代周報記者表示，在發(fā)揮固收業(yè)務(wù)優(yōu)勢的同時，近年來，公司持續(xù)在主動權(quán)益、絕對收益、被動指數(shù)等重要業(yè)務(wù)板塊發(fā)力，2024年四大業(yè)務(wù)板塊規(guī)模首次實現(xiàn)同步增長。

　　2013年11月成立的永贏基金，在國內(nèi)公募發(fā)展進(jìn)程中并不算早。作為銀行系公募，永贏基金成立初始，以收益較為穩(wěn)健的固收類產(chǎn)品為主。過去幾年，得益于債券市場收益回報較好，公司資管規(guī)模增長迅速。從2020年初的1775億元，僅用五年時間資管規(guī)模已達(dá)到5296億元。其中，僅在2024年永贏基金年度規(guī)模就增長了1697億元。

　　在經(jīng)過十余年發(fā)展后，目前永贏基金已擁有基金經(jīng)理44人，產(chǎn)品數(shù)量274只（不同類別分別計算）。

　　“偏科”的銀行系公募

　　規(guī)?？焖僭鲩L的另一面，是永贏基金長期以來面臨的“偏科”問題。2024年以前，永贏基金共有發(fā)行202只基金，但其中偏向權(quán)益部分基金僅有55只（股票+混合+靈活配置），較多成立于2022、2023兩年。

　　過去一年多，永贏基金調(diào)整了產(chǎn)品發(fā)行結(jié)構(gòu)，在2024年發(fā)行的56款產(chǎn)品中，其中權(quán)益類產(chǎn)品11只，債券類方面細(xì)化了不同產(chǎn)品類型，全年發(fā)行中長債、混合債、短債發(fā)行數(shù)量分別為21只、12只、4只，此外永贏基金還布局了少量指增產(chǎn)品和被動指數(shù)類基金。

　　2025年，永贏基金加速產(chǎn)品轉(zhuǎn)型步伐。截至4月9日，永贏基金共發(fā)行16款產(chǎn)品，主要為行業(yè)類ETF和寬基指數(shù)產(chǎn)品。

　　在2024年初至今發(fā)行的產(chǎn)品中，僅有滬深300ETF永贏、永贏騰利A、永贏璟利A三只基金當(dāng)前規(guī)模超過10億元，其中規(guī)模較大的永贏騰利A、永贏璟利A（規(guī)模分別為91.18億元、73.47億元）仍為固收產(chǎn)品。盡管發(fā)行了多只權(quán)益基金，但其募資額并不算理想，多只基金規(guī)模僅在千萬元級別。

　　從其目前的資產(chǎn)配置構(gòu)成上，永贏基金當(dāng)前近5300億元資管規(guī)模中，股票類資產(chǎn)凈值占比僅為3.98%（約210億元），債券類資產(chǎn)占比仍高達(dá)91.33%。對比來看，此前新成立的永贏璟利A單只規(guī)模達(dá)73.47億元，相當(dāng)于公司全部股票資產(chǎn)35%。這一結(jié)構(gòu)性矛盾折射出銀行系公募轉(zhuǎn)型的深層困境：既要維系固收基本盤，又需培育權(quán)益新動能。

　　基金經(jīng)理蔣衛(wèi)華收益表現(xiàn)不佳

　　永贏基金向時代周報記者表示，未來永贏基金將繼續(xù)大力發(fā)展權(quán)益基金，力爭為投資者創(chuàng)造中長期穩(wěn)健收益；加大中低波動型產(chǎn)品創(chuàng)新力度，加快推進(jìn)指數(shù)化投資發(fā)展。

　　永贏基金部分基金經(jīng)理業(yè)績表現(xiàn)不佳，其中包括在支付寶曬出實盤的蔣衛(wèi)華。

　　蔣衛(wèi)華持有的自身操盤的永贏新興消費智選混合發(fā)起A、C，當(dāng)前實盤金額25.45萬元。該基金當(dāng)前前十大重倉股分別為嘉益股份、匠心家居、康方生物、諾泰生物、東瑞股份、丸美生物、信達(dá)生物、神農(nóng)集團(tuán)、安克創(chuàng)新、錦泓集團(tuán)，主要投向農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、家具家居等行業(yè)，不同類別配置較為分散，但其持股集中度較高，前十大重倉股占基金資產(chǎn)凈值比例達(dá)77%。

　　過往一年多來，蔣衛(wèi)華每個報告期均以超過4倍的頻率進(jìn)行調(diào)倉換股，自2023年8月任職以來，相關(guān)產(chǎn)品任期內(nèi)累計回報0.42%。

　　不過，蔣衛(wèi)華目前持有的永贏新興消費智選混合發(fā)起A、C目前尚未實現(xiàn)盈利，截至4月9日，其個人持有期累計虧損5492.71元。

　　目前蔣衛(wèi)華共管理6只基金產(chǎn)品，合計規(guī)模13.02億元。除了2025年3月剛接手的永贏港股通品質(zhì)生活慧選混合外，年度收益表現(xiàn)上，永贏新興消費智選混合發(fā)起2023年股票虧損458.38萬元，2024年，股票虧損則為248.15萬元。

　　蔣衛(wèi)華管理的另一款產(chǎn)品永贏消費主題，自2024年6月接手以來，同樣未能盈利。從該基金經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，2024下半年永贏消費主題股票虧損1259.06萬元，扣除債券、股利后仍有超過700萬元虧損。

　　站在資產(chǎn)管理規(guī)模突破5000億元的起點，永贏基金的挑戰(zhàn)愈發(fā)清晰：如何平衡規(guī)模增長與持有體驗的關(guān)系。當(dāng)理財凈值化進(jìn)入深水區(qū)，這位昔日的"固收專家"，想要實現(xiàn)進(jìn)一步擴(kuò)張，要做的功課仍有很多。

（文章來源：時代周報）

(原標(biāo)題：規(guī)模沖破5200億，永贏基金仍“偏科”：股票資產(chǎn)僅占4%，固收獨大)

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