公募一季報(bào)來(lái)了 基金靠這個(gè)板塊取勝

　　近日，公募基金正式拉開(kāi)一季報(bào)披露帷幕，平安、德邦、華富基金三家公募率先披露旗下部分產(chǎn)品季報(bào)。

　　從已披露的季報(bào)來(lái)看，有些基金靠提前布局人形機(jī)器人和人工智能相關(guān)板塊，實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)和規(guī)模雙雙大幅上漲。

　　有基金經(jīng)理表示，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)量產(chǎn)時(shí)刻，發(fā)展軌跡將對(duì)標(biāo)智能手機(jī)與電動(dòng)汽車，而且持續(xù)周期會(huì)更長(zhǎng)，賽道容量也更為龐大。

　　押對(duì)賽道

　　截至4月11日，平安基金旗下平安先進(jìn)制造主題，德邦基金旗下德邦銳乾債券、德邦短債債券、德邦銳裕利率債、德邦安順、德邦優(yōu)化，華富基金旗下華富科技動(dòng)能、華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF及其聯(lián)接基金等披露了2025年一季報(bào)。

　　作為目前年內(nèi)漲幅領(lǐng)跑股票型基金的產(chǎn)品，平安先進(jìn)制造主題的一季報(bào)備受關(guān)注。一季報(bào)顯示，平安先進(jìn)制造主題的規(guī)模環(huán)比大幅提升，從去年四季度末的0.48億元暴漲至13.21億元，環(huán)比漲幅達(dá)2652.08%。規(guī)模大漲的原因主要是凈值的大幅上漲，該基金一季度的季度漲幅為53.65%，排在同類第一。

　　若不是早期堅(jiān)持重倉(cāng)人形機(jī)器人板塊，平安先進(jìn)制造主題還只是一只規(guī)模未達(dá)三年考核線的發(fā)起式基金。一季報(bào)顯示，平安先進(jìn)制造主題的股票資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)比為87.33%，重倉(cāng)了人形機(jī)器人相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司。有意思的是，這只基金似乎為布局機(jī)器人投資而生，其在2023年四季度成立之后，每個(gè)季度報(bào)表中投資策略的第一句話便是“主要配置在機(jī)器人方向”。

　　如此執(zhí)念于布局機(jī)器人賽道，也終于讓這只基金嘗到了好果子，今年一季度業(yè)績(jī)大放異彩。不過(guò)，需要注意的是，此類單一賽道基金近期業(yè)績(jī)普遍波動(dòng)較大，3月20日至4月8日的區(qū)間回撤超過(guò)20%。

　　另一只押中機(jī)器人賽道的基金——華富科技動(dòng)能，同樣延續(xù)了去年四季度末的投資方向，其一季度區(qū)間凈值漲幅為37.12%，同類排名靠前。華富科技動(dòng)能的股票倉(cāng)位相對(duì)不高，股票資產(chǎn)占基金總資產(chǎn)比為73.15%，重倉(cāng)了與機(jī)器人各個(gè)環(huán)節(jié)相關(guān)的上市公司。得益于人形機(jī)器人板塊的大漲，該只基金的業(yè)績(jī)和規(guī)模也得到大幅提升，一季度末規(guī)模為8.53億元，環(huán)比漲幅達(dá)753%。

　　華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF是一只指數(shù)基金，其一季度末的股票倉(cāng)位幾乎拉滿，達(dá)到99.24%。該基金一季度區(qū)間凈值漲幅為5.21%，雖然漲幅沒(méi)有人形機(jī)器人賽道基金高，但人工智能同樣是一季度的熱門(mén)板塊，該基金規(guī)模從去年四季度末的19.14億元增至30.59億元，環(huán)比漲幅達(dá)59.788%。

　　長(zhǎng)期看好

　　人形機(jī)器人和人工智能毫無(wú)疑問(wèn)是今年一季度最熱的投資主題，上述基金的基金經(jīng)理對(duì)相關(guān)賽道給出了樂(lè)觀看法。

　　“力求深度參與人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)的高速成長(zhǎng)。”平安先進(jìn)制造主題基金經(jīng)理張蔭先在一季報(bào)中如是表示。

　　張蔭先認(rèn)為，多家國(guó)內(nèi)外的人形機(jī)器人企業(yè)都立下了2025量產(chǎn)交付千臺(tái)級(jí)別以上人形機(jī)器人的目標(biāo)，產(chǎn)業(yè)逐步迎來(lái)量產(chǎn)時(shí)刻，因此板塊自去年10月底開(kāi)始迎來(lái)獨(dú)立上漲趨勢(shì)?！叭诵螜C(jī)器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展軌跡將對(duì)標(biāo)智能手機(jī)與電動(dòng)汽車，而且持續(xù)周期會(huì)更長(zhǎng)，賽道容量也更為龐大”。

　　對(duì)于人形機(jī)器人的投資邏輯，張蔭先表示要本著“長(zhǎng)期成長(zhǎng)股”的策略去對(duì)待，在未來(lái)數(shù)年乃至十年間，無(wú)疑將成為極具成長(zhǎng)性的黃金賽道，蘊(yùn)藏著巨大的發(fā)展?jié)摿屯顿Y機(jī)遇。但投資路上存在起伏，當(dāng)前板塊靜態(tài)估值處于較高水平、短期漲幅較大可能會(huì)面臨調(diào)整壓力。其還表示，更愿意把倉(cāng)位布局在感知類零部件、新制造工藝、潛在新型電機(jī)方案、整機(jī)組裝代工商、積極拓展機(jī)器人業(yè)務(wù)且估值相對(duì)偏低的公司等。

　　華富科技動(dòng)能基金經(jīng)理沈成在一季報(bào)中表示，國(guó)內(nèi)外人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化持續(xù)推進(jìn)，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)有望深度受益。具體到投資層面，其表示，全面布局人形機(jī)器人板塊，包括本體、執(zhí)行器、傳感器、驅(qū)動(dòng)控制、傳動(dòng)裝置、設(shè)備、材料等各環(huán)節(jié)；結(jié)合產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展，綜合考慮彈性空間、確定性、細(xì)分行業(yè)壁壘、公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)等因素優(yōu)選標(biāo)的。

　　關(guān)于人工智能的投資展望，華富中證人工智能產(chǎn)業(yè)ETF的一季報(bào)投資策略中提及，今年二季度，人工智能產(chǎn)業(yè)高景氣態(tài)勢(shì)有望持續(xù)，端側(cè)算力、自動(dòng)駕駛及部分AIGC企業(yè)一季度業(yè)績(jī)或?qū)?duì)行業(yè)向好預(yù)期形成實(shí)質(zhì)驗(yàn)證。

（文章來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)）

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