固收“頂梁柱”卸任最大貨基引關(guān)注，東興基金回應

　　4月7日，東興基金一則基金經(jīng)理變更公告引發(fā)市場震動：固收“頂梁柱”司馬義買買提卸任公司最大貨幣基金“東興安盈寶”。這一變動被外界視為司馬義買買提或逐步淡出，甚至離職的征兆。

　　東興基金4月10日回應《華夏時報》記者稱，此次調(diào)整系公司正常工作安排，司馬義買買提目前仍管理八只基金產(chǎn)品，卸任“東興安盈寶”與離職無關(guān)。

　　截至2024年末的數(shù)據(jù)顯示，這位曾以“一人管理公司99%資產(chǎn)”創(chuàng)造行業(yè)神話的固收王牌，其管理規(guī)模已從職業(yè)生涯巔峰期的320.22億元（當時東興基金總規(guī)模為323億元）降到2024年年底的283.89億元。

　　“頂梁柱”卸任核心產(chǎn)品

　　4月7日，東興基金發(fā)布公告稱，旗下最大貨幣基金“東興安盈寶”的基金經(jīng)理司馬義買買提正式卸任，由孫繼青與新人王卉妍共同接管。

　　作為東興基金的固收王牌，司馬義買買提的職業(yè)生涯與公司發(fā)展深度綁定。自2021年加入以來，其管理的固收類產(chǎn)品規(guī)模一度占公司總規(guī)模的99.13%，推動東興基金從行業(yè)末位躍升至腰部位置。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2025年4月9日，東興基金管理規(guī)模453.41億元，行業(yè)排名第86位。

　　然而，自2023年四季度后，司馬義買買提的管理規(guī)模持續(xù)縮水，由2023年底的354.11億元降至2024年四季度的283.89億元。此次卸任唯一貨幣基金，被市場視為其進一步淡出核心業(yè)務的信號。

　　值得注意的是，“東興安盈寶”的接任者孫繼青的履歷引發(fā)爭議。自2007年10月起，孫繼青就在東興證券工作。起初他擔任研究所鋼鐵行業(yè)研究員，直至2012年3月。隨后，他在2012年3月至2013年6月期間，轉(zhuǎn)任東興證券股份有限公司資產(chǎn)管理部投資品行業(yè)研究員及宏觀策略研究員。2013年6月至2014年9月，他晉升為資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理。自2014年9月至2021年5月，他擔任東興證券股份有限公司基金業(yè)務部基金經(jīng)理。2021年5月至2023年12月，他加入東興基金管理有限公司，擔任研究部負責人及基金經(jīng)理。2023年12月至今，他的職位進一步提升為東興基金管理有限公司研究部總經(jīng)理，同時兼任基金經(jīng)理。

　　孫繼青曾于2016至2021年管理“東興安盈寶”，本次人員調(diào)整是其二度出山。對于該只產(chǎn)品，東興基金表示，孫繼青曾在2016年6月至2021年4月?lián)巍皷|興安盈寶”基金經(jīng)理，2017年3月末管理規(guī)模達121.82億元，2017年度同類業(yè)績排名前20%。

　　新人王卉妍2025年2月才加入東興基金，經(jīng)驗尚淺，市場對其能否擔綱重任存疑。

　　不過，在東興基金看來，孫繼青擁有17年從業(yè)經(jīng)驗，王卉妍雖然剛來公司，但其過往擁有10年從業(yè)經(jīng)驗，曾任職于平安銀行、中誠信、國壽安?；鸬葯C構(gòu)，二人均為資深投研專家，“雙經(jīng)理制”旨在實現(xiàn)投資策略平穩(wěn)迭代。

　　司馬義買買提的“神話”

　　司馬義買買提是東興基金固定收益部總經(jīng)理。他的崛起堪稱公募行業(yè)的“孤例”。

　　從履歷上看，司馬義買買提畢業(yè)于上海交通大學計算數(shù)學專業(yè)，碩士研究生學歷。2008年7月至2014年1月，其在中信證券股份有限公司工作；2015年1月至2017年2月，任職粵開證券（原聯(lián)訊證券）股份有限公司固定收益業(yè)務總部下屬資本市場部委員（北京業(yè)務部行政負責人）；2017年3月至2019年1月，任職九州證券股份有限公司固定收益資產(chǎn)管理部總經(jīng)理；2019年1月至2021年2月，任職江信基金管理有限公司金融市場總部總經(jīng)理；2021年3月至2021年4月，在東興證券股份有限公司基金業(yè)務部工作；2021年4月至2021年5月，任職東興證券股份有限公司基金業(yè)務部基金經(jīng)理；2021年5月至2023年12月，任職東興基金管理有限公司固定收益部負責人、基金經(jīng)理；2023年12月至今，任職東興基金管理有限公司固定收益部總經(jīng)理、基金經(jīng)理。

　　憑借精準的中短債和定開債策略，司馬義買買提管理的產(chǎn)品在風險控制與收益間取得罕見平衡。例如，“東興興瑞一年定開”年化回報7.97%，穩(wěn)居同類第一；“東興興福一年定開”年化6.71%，排名第七。

　　即使在2022年債市劇烈波動期，其產(chǎn)品最大回撤僅1.2%，遠低于行業(yè)平均水平。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年底，其任職期內(nèi)為基民累計盈利28.39億元，收取管理費4.38億元，堪稱“吸金利器”。

　　然而，這種高度依賴單一基金經(jīng)理的模式暗藏風險。2022年二季度，司馬義買買提個人管理規(guī)模達320.22億元，占東興基金總規(guī)模的99.13%，創(chuàng)下行業(yè)罕見的集中度紀錄。盡管公司近年來有意降低其管理占比，但截至2024年底仍高達62.61%。這種“一人撐起一家公司”的格局，加劇了投資者對“人走規(guī)模散”的擔憂，也暴露了東興基金在團隊建設和產(chǎn)品多元化上的短板。

　　對此，東興基金回應《華夏時報》記者稱，單一基金經(jīng)理占比過高既不符合監(jiān)管導向，也不符合健康治理結(jié)構(gòu)，公司正推進“平臺型、團隊制、一體化、多策略”投研體系建設。司馬義買買提目前仍管理八只基金產(chǎn)品，本次卸任“東興安盈寶”屬于正常工作安排。

　　基金公司“去個人化”困局

　　近年來，中庚基金丘棟榮、國信永豐范妍等頂流基金經(jīng)理均在出走后，引發(fā)基金規(guī)模大幅縮水。東興基金若失去司馬義買買提，恐面臨類似沖擊。

　　此外，司馬義買買提近年已逐步卸任多只基金。例如，2023年10月卸任“東興興盈三個月定開債A”，2022年8月卸任“東興興財短債債券A”，2023年9月卸任“東興興源債券A”等。這些動作被解讀為“漸進式退出”，或為最終離職鋪路。而2023年9月，其接任李晨輝管理的“東興藍海財富混合”后業(yè)績下滑（任期回報-2.47%），亦顯示出跨領(lǐng)域管理的力不從心。

　　濟安金信基金評價中心研究員張碧璇對《華夏時報》記者表示，目前隨著公募市場快速發(fā)展，產(chǎn)品的同質(zhì)化已經(jīng)較為嚴重。中小基金公司想要打造差異化競爭力，可能會選擇專注某一類型的產(chǎn)品，也可能會積極進行多元化創(chuàng)新。從公司的穩(wěn)健發(fā)展來看，多元化的建設相對更能夠提高公司抵御風險的能力，濟安金信在對基金公司進行審慎性調(diào)查時也會給產(chǎn)品線更加豐富的基金公司較高的評分。但同時，基金公司也需要根據(jù)自身情況來綜合決定是否進行多元化發(fā)展，在激烈的市場競爭中形成自身的核心競爭力。

　　對下一步發(fā)展，東興基金強調(diào)，公司持續(xù)深化投研、銷售、風控三大能力建設，堅持長期主義，在完善產(chǎn)品線布局的基礎(chǔ)上，依托差異化產(chǎn)品風格為客戶提供更全面的優(yōu)質(zhì)服務。

（文章來源：華夏時報）

(原標題：固收“頂梁柱”卸任最大貨基引關(guān)注，東興基金回應)

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