打造“小而美”的多元投資精品店——訪達(dá)誠(chéng)基金總經(jīng)理李宇龍

　　上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者聶林浩）在資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期實(shí)踐中，李宇龍始終堅(jiān)持以長(zhǎng)期主義為信仰、以專業(yè)主義為基石，帶領(lǐng)達(dá)誠(chéng)基金踏實(shí)前行。作為擁有超過20年從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的“老兵”，他將全球視野與本土實(shí)踐深度融合，秉持對(duì)市場(chǎng)的敬畏與責(zé)任，以打造“百年基金公司”為目標(biāo)，不斷突破與革新。在達(dá)誠(chéng)基金成立5周年的重要節(jié)點(diǎn)，這位掌舵人回顧過往、展望未來，講述了一段關(guān)于初心、理想與堅(jiān)韌的管理者心路歷程。

　　長(zhǎng)期視野精耕細(xì)作

　　作為中國(guó)公募基金行業(yè)的“老兵”，李宇龍擁有超過20年的金融從業(yè)經(jīng)歷，多年的基金公司從業(yè)經(jīng)歷，尤其是外資工作經(jīng)歷，對(duì)他的管理和投資理念產(chǎn)生了巨大影響，更磨煉出對(duì)市場(chǎng)的敬畏之心。李宇龍認(rèn)為，市場(chǎng)是最聰明的，只有具有長(zhǎng)期發(fā)展的決心，才能推出具有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，才能得到市場(chǎng)的認(rèn)可和獎(jiǎng)勵(lì)，從而走上高質(zhì)量發(fā)展之路。

　　“建立一家基金公司，要堅(jiān)守初心與理想，更要有打造百年老店的格局與定力。”李宇龍?jiān)温毜膬杉彝赓Y基金公司分別創(chuàng)立于1903年和1937年。他說，縱觀美國(guó)公募基金行業(yè)的發(fā)展歷程，那些歷經(jīng)百年仍保持穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)與持續(xù)創(chuàng)新的機(jī)構(gòu)往往能夠做到基業(yè)長(zhǎng)青，而追逐短期利益的公司則常常事與愿違。

　　但投資不是一件容易的事情，對(duì)于一個(gè)優(yōu)秀的投研團(tuán)隊(duì)，構(gòu)建學(xué)習(xí)型組織必不可少?！巴顿Y是門實(shí)踐科學(xué)，從馬科維茨開始的現(xiàn)代投資理論至今已經(jīng)走過了70年，各資產(chǎn)領(lǐng)域都積累了豐富的理論成果和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。”在李宇龍看來，投資必須建立在系統(tǒng)、可復(fù)用的理論框架和方法論之上。投研團(tuán)隊(duì)要成為高效的學(xué)習(xí)型組織，站在全球經(jīng)驗(yàn)和前人的肩膀上不斷進(jìn)步，才能在這個(gè)高度競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)中立足。

　　回顧國(guó)內(nèi)資管行業(yè)的發(fā)展歷程，李宇龍發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)投資者正愈發(fā)重視資產(chǎn)配置的作用?！皺C(jī)構(gòu)投資鏈條分三個(gè)環(huán)節(jié)——資產(chǎn)配置、組合投決和標(biāo)的選擇。過去大家更看重選股選券，其實(shí)真正影響長(zhǎng)期收益的，是資產(chǎn)配置的能力?！彼f，資產(chǎn)配置不是簡(jiǎn)單或被動(dòng)地分散，其核心在于主動(dòng)對(duì)投資資產(chǎn)進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整，要在正確的時(shí)間，針對(duì)不同資產(chǎn)做出正確的權(quán)重配置。而動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置能力也將成為資管機(jī)構(gòu)未來勝出的關(guān)鍵。

　　以誠(chéng)相聚不斷突破

　　自2023年5月?lián)芜_(dá)誠(chéng)基金總經(jīng)理至今，李宇龍已經(jīng)陪伴達(dá)誠(chéng)基金走過了兩年時(shí)間。

　　“沒有券商、銀行、外資等大股東背景的資本加持，我們是一群真正熱愛金融、心里有火的專業(yè)人士?！崩钣铨?zhí)寡裕耙哉\(chéng)相聚，以客戶為中心，以結(jié)果為導(dǎo)向，為市場(chǎng)提供有競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品。這不是口號(hào)，是真正發(fā)自我們內(nèi)心的愿景?！边_(dá)誠(chéng)基金的底色就是“以誠(chéng)相聚”，這既是公司名字的由來，也是公司的投資理念。

　　李宇龍剛到任時(shí)，達(dá)誠(chéng)基金正處于蓄力起飛的關(guān)鍵階段。他先給自己和團(tuán)隊(duì)定下了發(fā)展目標(biāo)：第一，團(tuán)隊(duì)建設(shè)方面，完善和加強(qiáng)公司團(tuán)隊(duì)建設(shè)的考核，以深度投研為本，努力把公司打造成一個(gè)學(xué)習(xí)型的組織。

　　第二，產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，股債領(lǐng)域同時(shí)發(fā)力，不斷豐富權(quán)益、固收和其他資產(chǎn)品種產(chǎn)品線，努力構(gòu)建更全面的業(yè)務(wù)體系，打造多元化的投資精品店。落實(shí)到實(shí)處，主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是使公司產(chǎn)品業(yè)績(jī)具有行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，二是推動(dòng)公司管理規(guī)模的增長(zhǎng)。“這兩點(diǎn)既是對(duì)我們投資能力的印證，也是市場(chǎng)對(duì)我們的認(rèn)可?！?/p>

　　第三，作為中小型基金公司，要重視和強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融渠道的開拓，打通線上傳播與銷售的閉環(huán)。

　　“回顧達(dá)誠(chéng)基金過去兩年走過的路，有成功的喜悅，也有抗?fàn)幍男了??？陀^而言，達(dá)誠(chéng)基金交出了一份踏實(shí)的成績(jī)單。”李宇龍介紹，目前達(dá)誠(chéng)基金共成立了近10只公募產(chǎn)品和20多只專戶產(chǎn)品。2023年底，公司的基金管理規(guī)模就突破了100億元。近年來，達(dá)誠(chéng)基金產(chǎn)品整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，在2024年9月達(dá)誠(chéng)基金成立5周年之際，根據(jù)海通證券數(shù)據(jù)，公司固收產(chǎn)品業(yè)績(jī)近一年全行業(yè)排名前6%，權(quán)益近一年排名前34%；近兩年，公司固收產(chǎn)品全行業(yè)排名前6%，權(quán)益排名前24%。

　　沒有退路只能向前

　　面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈的基金行業(yè)，不進(jìn)則退，對(duì)于中小型基金公司而言，尤為如此。從創(chuàng)業(yè)期到成長(zhǎng)期，達(dá)誠(chéng)基金的第一個(gè)5年已經(jīng)過去，而李宇龍的目光，已經(jīng)投向了未來5年。

　　李宇龍表示，達(dá)誠(chéng)基金要堅(jiān)持現(xiàn)有的產(chǎn)品格局，繼續(xù)夯實(shí)權(quán)益與固收兩大主力產(chǎn)品，并順應(yīng)資管發(fā)展新時(shí)代兩大趨勢(shì)，進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新，適時(shí)進(jìn)入被動(dòng)投資ETF和量化投資這兩大領(lǐng)域。

　　在他看來，ETF是中國(guó)資管未來的大趨勢(shì)?！澳壳懊绹?guó)的ETF總規(guī)模已超過10萬(wàn)億美元，產(chǎn)品數(shù)量近3000只。中國(guó)雖起步稍晚，但發(fā)展速度極快。”李宇龍說，考慮到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上寬基ETF賽道已十分擁擠，達(dá)誠(chéng)基金將避開“紅?！?，會(huì)在公司管理的產(chǎn)品達(dá)到一定規(guī)模后，聚焦行業(yè)ETF、主題ETF及Smart Beta等細(xì)分賽道，目前已經(jīng)在做深入研究。

　　此外，達(dá)誠(chéng)基金也在積極推進(jìn)量化投資?！拔覀兿Ｍ蛟旒骖櫚柗ㄅc貝塔的產(chǎn)品體系，既能捕捉中國(guó)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性超額收益，也能抓住經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來的貝塔紅利。”李宇龍表示，中國(guó)量化投資的發(fā)展土壤和空間具備一定優(yōu)勢(shì)，未來達(dá)誠(chéng)基金將持續(xù)引入更多量化人才和模型體系。

　　談及整個(gè)行業(yè)的未來發(fā)展，李宇龍認(rèn)為，時(shí)代紅利仍在延續(xù)，未來3-5年公募基金行業(yè)有望保持較高的復(fù)合增速?！芭c此同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)愈加激烈，馬太效應(yīng)也會(huì)愈發(fā)明顯，中小基金公司必須提前謀劃。”他說，希望能把達(dá)誠(chéng)基金打造成為一家“小而美”的公司，實(shí)現(xiàn)規(guī)模的良性增長(zhǎng)。

（文章來源：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)）

(原標(biāo)題：打造“小而美”的多元投資精品店——訪達(dá)誠(chéng)基金總經(jīng)理李宇龍)

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