浙商大數(shù)據(jù)智選消費A：2025年第一季度利潤317.98萬元 凈值增長率1.43%

　　AI基金浙商大數(shù)據(jù)智選消費A（002967）披露2025年一季報，第一季度基金利潤317.98萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0217元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.43%，截至一季度末，基金規(guī)模為2.31億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至4月17日，單位凈值為1.642元?；鸾?jīng)理是白玉，目前管理2只基金。其中，截至4月17日，浙商智選經(jīng)濟動能混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達2.12%；浙商大數(shù)據(jù)智選消費A最低，為-1.14%。

　　基金管理人在一季報中表示，展望2025年，我們認為隨著外需加關(guān)稅后的不確定性，內(nèi)部刺激經(jīng)濟的政策將不斷出臺，未來可能會進一步提高消費者信心，提高整個社會的邊際消費傾向。消費下游渠道變革層出不窮，硬折扣店、會員折扣店、傳統(tǒng)超市調(diào)改、食品團購等渠道已非三年前超市獨大可比。其中對食品飲料板塊最大的影響是，渠道品牌的影響力大大增加，沒有名牌的廠商，只要進了新渠道，立刻銷售爆增。這一變化，對品牌化高的板塊影響小，對品牌化難度大的板塊，有積極的影響；對于沒有品牌但有產(chǎn)品研發(fā)能力和成本優(yōu)勢的企業(yè)有利，對于品牌影響力大但產(chǎn)品同質(zhì)化依賴渠道的企業(yè)不利。所以今年消費板塊我們會采用自下而上的策略積極擁抱這些新渠道的消費品公司。

　　在生物醫(yī)藥研發(fā)領(lǐng)域，中國正日益成為公認的創(chuàng)新來源，在更廣泛的治療模式，如ADC、雙抗、TCE等領(lǐng)域獲得了全球認可的趨勢會持續(xù)下去，中國生物科技領(lǐng)域的全球化機遇也在被發(fā)掘。 從國內(nèi)政策看，部分企業(yè)比競標降價轉(zhuǎn)向?qū)ν鈩?chuàng)新，對外許可已成為成熟的全球化路徑，在過去三年下行周期中，生物科技公司的思維模式被重塑，通過合作走向全球已成為行業(yè)的新共識。 預(yù)計在2025-2026年，隨著運營效率的提高，強勁的銷售增長和嚴格的支出控制，部分領(lǐng)先的生物科技公司將陸續(xù)走向盈利。 因此，我對中國的創(chuàng)新藥行業(yè)充滿了信心，在醫(yī)藥的投資中會自上而下選擇中國具有創(chuàng)新優(yōu)勢的領(lǐng)域，再自下而上結(jié)合公司經(jīng)營周期、估值情況組合配置。

　　截至4月17日，浙商大數(shù)據(jù)智選消費A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為2.95%，位于同類可比基金189/918；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為5.39%，位于同類可比基金233/918；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-1.14%，位于同類可比基金587/918；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-21.96%，位于同類可比基金678/901。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為-0.1594，位于同類可比基金739/909。

　　截至4月17日，基金近三年最大回撤為41.01%，同類可比基金排名349/900。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為20.92%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為83.92%，同類平均為80.2%。2019年上半年末基金達到94.23%的最高倉位，2024年上半年末最低，為70%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為2.31億元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是乖寶寵物、九號公司、澤璟制藥、中寵股份、藥明康德、益方生物、皓元醫(yī)藥、泰格醫(yī)藥、榮昌生物、貝達藥業(yè)。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：浙商大數(shù)據(jù)智選消費A：2025年第一季度利潤317.98萬元 凈值增長率1.43%)

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