直面掌門人｜達誠基金李宇龍：打造“小而美”的多元投資精品店

　　在資本市場的長期實踐中，李宇龍始終堅持以長期主義為信仰、以專業(yè)主義為基石，帶領(lǐng)達誠基金踏實前行。作為擁有超過20年從業(yè)經(jīng)驗的“老兵”，他將全球視野與本土實踐深度融合，秉持對市場的敬畏與責任，以打造“百年基金公司”為目標，不斷突破與革新。在達誠基金成立5周年的重要節(jié)點，這位掌舵人回顧過往、展望未來，講述了一段關(guān)于初心、理想與堅韌的管理者心路歷程。

長期視野精耕細作

　　作為中國公募基金行業(yè)的“老兵”，李宇龍擁有超過20年的金融從業(yè)經(jīng)歷，多年的基金公司從業(yè)經(jīng)歷，尤其是外資工作經(jīng)歷，對他的管理和投資理念產(chǎn)生了巨大影響，更磨煉出對市場的敬畏之心。李宇龍認為，市場是最聰明的，只有具有長期發(fā)展的決心，才能推出具有競爭力的產(chǎn)品，才能得到市場的認可和獎勵，從而走上高質(zhì)量發(fā)展之路。

　　“建立一家基金公司，要堅守初心與理想，更要有打造百年老店的格局與定力。”李宇龍曾任職的兩家外資基金公司分別創(chuàng)立于1903年和1937年。他說，縱觀美國公募基金行業(yè)的發(fā)展歷程，那些歷經(jīng)百年仍保持穩(wěn)健經(jīng)營與持續(xù)創(chuàng)新的機構(gòu)往往能夠做到基業(yè)長青，而追逐短期利益的公司則常常事與愿違。

　　但投資不是一件容易的事情，對于一個優(yōu)秀的投研團隊，構(gòu)建學(xué)習型組織必不可少。“投資是門實踐科學(xué)，從馬科維茨開始的現(xiàn)代投資理論至今已經(jīng)走過了70年，各資產(chǎn)領(lǐng)域都積累了豐富的理論成果和實踐經(jīng)驗?！痹诶钣铨埧磥?，投資必須建立在系統(tǒng)、可復(fù)用的理論框架和方法論之上。投研團隊要成為高效的學(xué)習型組織，站在全球經(jīng)驗和前人的肩膀上不斷進步，才能在這個高度競爭的行業(yè)中立足。

　　回顧國內(nèi)資管行業(yè)的發(fā)展歷程，李宇龍發(fā)現(xiàn)機構(gòu)投資者正愈發(fā)重視資產(chǎn)配置的作用?！皺C構(gòu)投資鏈條分三個環(huán)節(jié)——資產(chǎn)配置、組合投決和標的選擇。過去大家更看重選股選券，其實真正影響長期收益的，是資產(chǎn)配置的能力?！彼f，資產(chǎn)配置不是簡單或被動地分散，其核心在于主動對投資資產(chǎn)進行動態(tài)調(diào)整，要在正確的時間，針對不同資產(chǎn)做出正確的權(quán)重配置。而動態(tài)資產(chǎn)配置能力也將成為資管機構(gòu)未來勝出的關(guān)鍵。

以誠相聚不斷突破

　　自2023年5月?lián)芜_誠基金總經(jīng)理至今，李宇龍已經(jīng)陪伴達誠基金走過了兩年時間。

　　“沒有券商、銀行、外資等大股東背景的資本加持，我們是一群真正熱愛金融、心里有火的專業(yè)人士?！崩钣铨?zhí)寡?，“以誠相聚，以客戶為中心，以結(jié)果為導(dǎo)向，為市場提供有競爭力產(chǎn)品。這不是口號，是真正發(fā)自我們內(nèi)心的愿景?！边_誠基金的底色就是“以誠相聚”，這既是公司名字的由來，也是公司的投資理念。

　　李宇龍剛到任時，達誠基金正處于蓄力起飛的關(guān)鍵階段。他先給自己和團隊定下了發(fā)展目標：第一，團隊建設(shè)方面，完善和加強公司團隊建設(shè)的考核，以深度投研為本，努力把公司打造成一個學(xué)習型的組織。

　　第二，產(chǎn)品設(shè)計方面，股債領(lǐng)域同時發(fā)力，不斷豐富權(quán)益、固收和其他資產(chǎn)品種產(chǎn)品線，努力構(gòu)建更全面的業(yè)務(wù)體系，打造多元化的投資精品店。落實到實處，主要體現(xiàn)在兩個方面，一是使公司產(chǎn)品業(yè)績具有行業(yè)競爭力，二是推動公司管理規(guī)模的增長?！斑@兩點既是對我們投資能力的印證，也是市場對我們的認可?！?/p>

　　第三，作為中小型基金公司，要重視和強化互聯(lián)網(wǎng)金融渠道的開拓，打通線上傳播與銷售的閉環(huán)。

　　“回顧達誠基金過去兩年走過的路，有成功的喜悅，也有抗爭的辛酸?？陀^而言，達誠基金交出了一份踏實的成績單?！崩钣铨埥榻B，目前達誠基金共成立了近10只公募產(chǎn)品和20多只專戶產(chǎn)品。2023年底，公司的基金管理規(guī)模就突破了100億元。近年來，達誠基金產(chǎn)品整體業(yè)績表現(xiàn)亮眼，在2024年9月達誠基金成立5周年之際，根據(jù)海通證券數(shù)據(jù)，公司固收產(chǎn)品業(yè)績近一年全行業(yè)排名前6%，權(quán)益近一年排名前34%；近兩年，公司固收產(chǎn)品全行業(yè)排名前6%，權(quán)益排名前24%。

沒有退路只能向前

　　面對競爭激烈的基金行業(yè)，不進則退，對于中小型基金公司而言，尤為如此。從創(chuàng)業(yè)期到成長期，達誠基金的第一個5年已經(jīng)過去，而李宇龍的目光，已經(jīng)投向了未來5年。

　　李宇龍表示，達誠基金要堅持現(xiàn)有的產(chǎn)品格局，繼續(xù)夯實權(quán)益與固收兩大主力產(chǎn)品，并順應(yīng)資管發(fā)展新時代兩大趨勢，進行產(chǎn)品創(chuàng)新，適時進入被動投資ETF和量化投資這兩大領(lǐng)域。

　　在他看來，ETF是中國資管未來的大趨勢。“目前美國的ETF總規(guī)模已超過10萬億美元，產(chǎn)品數(shù)量近3000只。中國雖起步稍晚，但發(fā)展速度極快。”李宇龍說，考慮到國內(nèi)市場上寬基ETF賽道已十分擁擠，達誠基金將避開“紅?！保瑫诠竟芾淼漠a(chǎn)品達到一定規(guī)模后，聚焦行業(yè)ETF、主題ETF及Smart Beta等細分賽道，目前已經(jīng)在做深入研究。

　　此外，達誠基金也在積極推進量化投資?！拔覀兿Ｍ蛟旒骖櫚柗ㄅc貝塔的產(chǎn)品體系，既能捕捉中國市場的結(jié)構(gòu)性超額收益，也能抓住經(jīng)濟增長帶來的貝塔紅利?！崩钣铨埍硎?，中國量化投資的發(fā)展土壤和空間具備一定優(yōu)勢，未來達誠基金將持續(xù)引入更多量化人才和模型體系。

　　談及整個行業(yè)的未來發(fā)展，李宇龍認為，時代紅利仍在延續(xù)，未來3—5年公募基金行業(yè)有望保持較高的復(fù)合增速?！芭c此同時，競爭會愈加激烈，馬太效應(yīng)也會愈發(fā)明顯，中小基金公司必須提前謀劃?！彼f，希望能把達誠基金打造成為一家“小而美”的公司，實現(xiàn)規(guī)模的良性增長。

（文章來源：上海證券報）

(原標題：直面掌門人｜達誠基金李宇龍：打造“小而美”的多元投資精品店)

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