鵬華優(yōu)質(zhì)治理混合(LOF)A：2025年第一季度利潤3934.83萬元 凈值增長率6.93%

　　AI基金鵬華優(yōu)質(zhì)治理混合(LOF)A（160611）披露2025年一季報，第一季度基金利潤3934.83萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0701元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為6.93%，截至一季度末，基金規(guī)模為6.02億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至4月18日，單位凈值為1.103元?；鸾?jīng)理是陳金偉，目前管理3只基金。其中，截至4月18日，鵬華優(yōu)質(zhì)治理混合(LOF)A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達19.14%；鵬華產(chǎn)業(yè)精選混合A最低，為17.72%。

　　基金管理人在一季報中表示，首先，我們是成長股投資，投資的是擴張的行業(yè)和公司，并且我們相信優(yōu)秀公司的力量，只不過我們對于優(yōu)秀公司的定義不限于核心資產(chǎn)，所有治理結(jié)構(gòu)完善，對小股東相對友好、在細分行業(yè)內(nèi)具有競爭力，行業(yè)天花板沒有見頂并且持續(xù)擴張的公司都在我們的選股范圍中。

　　其次，我們比較看重估值的重要性，估值的重要性在于即使判斷出現(xiàn)失誤，損失也是有限的，高估值意味著苛刻的假設(shè)，這些假設(shè)在長時間看來未必是能夠?qū)崿F(xiàn)的，尤其是時間越長，看錯的可能性就越大，我們比較看重估值也是認識到自身研究的局限性，接受自己的不完美。

　　再次，我們認同產(chǎn)業(yè)趨勢的價值，產(chǎn)業(yè)趨勢意味著增量市場空間，在增量市場下，企業(yè)更有可能實現(xiàn)擴張避免陷入內(nèi)卷，但產(chǎn)業(yè)趨勢確定性不等同于公司的確定性，尤其是確定的產(chǎn)業(yè)趨勢會帶來確定的供給增加，確定的供給增加會沖擊現(xiàn)有公司的確定性，因此我們把產(chǎn)業(yè)趨勢放在相對靠后的位置。 以上三者是有順序的，我們的順序是好公司、低估值、產(chǎn)業(yè)趨勢，分配權(quán)重是50%，40%，10%。

　　截至4月18日，鵬華優(yōu)質(zhì)治理混合(LOF)A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.84%，位于同類可比基金9/256；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為18.74%，位于同類可比基金1/256；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為19.14%，位于同類可比基金27/256；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-6.43%，位于同類可比基金65/236。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.1423，位于同類可比基金103/238。

　　截至4月18日，基金近三年最大回撤為39.48%，同類可比基金排名125/238。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為24.68%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為80.91%，同類平均為85.98%。2020年三季度末基金達到94.18%的最高倉位，2022年一季度末最低，為56.19%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為6.02億元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是可孚醫(yī)療、瑞普生物、立高食品、愛嬰室、迪哲醫(yī)藥、嘉必優(yōu)、熱景生物、益豐藥房、三諾生物、祥源文旅。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華優(yōu)質(zhì)治理混合(LOF)A：2025年第一季度利潤3934.83萬元 凈值增長率6.93%)

(責(zé)任編輯：system)