鵬華優(yōu)選回報(bào)靈活配置混合A：2025年第一季度利潤(rùn)299.33萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率8.34%

　　AI基金鵬華優(yōu)選回報(bào)靈活配置混合A（006526）披露2025年一季報(bào)，第一季度基金利潤(rùn)299.33萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0895元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為8.34%，截至一季度末，基金規(guī)模為3883.35萬(wàn)元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至4月18日，單位凈值為1.151元。基金經(jīng)理是謝添元。

　　基金管理人在一季報(bào)中表示，在操作上，我依然基于“長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間+短期景氣度”的選股思路去挑選標(biāo)的，重倉(cāng)即便在持續(xù)弱消費(fèi)環(huán)境下，依然具有較大成長(zhǎng)性的個(gè)股。方向上：

　　1.我們首要看好滲透率較低，產(chǎn)品仍有人群破圈、區(qū)域擴(kuò)容基礎(chǔ)的新消費(fèi)公司（β帶來(lái)增量）。具體包括潮玩行業(yè)（盲盒、卡牌、手辦等）；品牌國(guó)貨（珠寶、化妝品等）；膠原蛋白賽道等。相關(guān)方向港股公司較多，我們也適度加大了對(duì)港股的配置比例。

　　2.其次我們看好市占率持續(xù)提升的品類(lèi)（α帶來(lái)增量）。我們觀(guān)察到，近年來(lái)曾經(jīng)外資主導(dǎo)的諸多賽道均呈現(xiàn)外資掉份額，內(nèi)資加速趕超的跡象。個(gè)護(hù)（衛(wèi)生巾、牙膏等）、寵物、飼料、整車(chē)等領(lǐng)域尤為明顯，其中競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升的龍頭，是我們重點(diǎn)配置方向。

　　3.最后，我們對(duì)政策直接支持的方向，適度提高了倉(cāng)位（階段性）。政策傳導(dǎo)有先后，預(yù)計(jì)“以舊換新/消費(fèi)券”直接刺激的方向，將會(huì)最快最顯著受益。24Q3的家電，Q4的家居、家紡已經(jīng)形成預(yù)演，展望25年，我們認(rèn)為兩輛車(chē)、黑電、服務(wù)消費(fèi)等領(lǐng)域具備政策紅利。

　　截至4月18日，鵬華優(yōu)選回報(bào)靈活配置混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為7.00%，位于同類(lèi)可比基金55/918；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為13.65%，位于同類(lèi)可比基金27/918；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為10.79%，位于同類(lèi)可比基金224/918；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-27.87%，位于同類(lèi)可比基金762/901。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀(guān)察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為-0.3471，位于同類(lèi)可比基金845/909。

　　截至4月18日，基金近三年最大回撤為55.14%，同類(lèi)可比基金排名62/909。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為20.33%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為87.95%，同類(lèi)平均為80.2%。2020年上半年末基金達(dá)到94.49%的最高倉(cāng)位，2019年一季度末最低，為20.63%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為3883.35萬(wàn)元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是泡泡瑪特、毛戈平、吉利汽車(chē)、美團(tuán)-W、愛(ài)嬰室、百亞股份、中寵股份、格力電器、丸美生物、姚記科技。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華優(yōu)選回報(bào)靈活配置混合A：2025年第一季度利潤(rùn)299.33萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率8.34%)

(責(zé)任編輯：system)