鵬華新材料混合發(fā)起式A：2025年第一季度利潤(rùn)45.3萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率2.75%

　　AI基金鵬華新材料混合發(fā)起式A（017667）披露2025年一季報(bào)，第一季度基金利潤(rùn)45.3萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0217元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為2.75%，截至一季度末，基金規(guī)模為1697.08萬(wàn)元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至4月18日，單位凈值為0.827元?；鸾?jīng)理是王云鵬，目前管理3只基金近一年均為負(fù)收益。其中，截至4月18日，鵬華新材料混合發(fā)起式A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)-7.02%；鵬華精選回報(bào)三年定開混合最低，為-9.59%。

　　基金管理人在一季報(bào)中表示，本組合在一季度依然延續(xù)了整體的持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)布局在中游與新材料相關(guān)的制造業(yè)。目前中游制造業(yè)整體面臨需求承壓的現(xiàn)狀，但我們認(rèn)為β因子在定價(jià)中已經(jīng)得到了充分的體現(xiàn)，現(xiàn)階段α因子有望逐步有效，這種α因子主要體現(xiàn)在三個(gè)層面。

　　第一個(gè)層面是企業(yè)底層創(chuàng)新能力經(jīng)過驗(yàn)證，且在不斷加強(qiáng)的平臺(tái)型新材料公司，這些企業(yè)可以用成體系的創(chuàng)新來(lái)不斷觸達(dá)更多的需求領(lǐng)域，以不變應(yīng)萬(wàn)變。第二個(gè)層面是在一些細(xì)分領(lǐng)域，依然存在明顯的國(guó)產(chǎn)替代的空間，尤其是在目前國(guó)際化遭遇阻礙的宏觀背景下，這種國(guó)產(chǎn)替代的可能性和必要性更為凸顯，已經(jīng)具備競(jìng)爭(zhēng)能力的公司有望抓住機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)突破。第三個(gè)層面是在一些錨定較為剛性需求的方向，我們觀察到一些具備漲價(jià)基礎(chǔ)的材料，有望出現(xiàn)供需錯(cuò)配，迎來(lái)自身產(chǎn)業(yè)周期的上升期。

　　截至4月18日，鵬華新材料混合發(fā)起式A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為3.80%，位于同類可比基金109/536；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-4.02%，位于同類可比基金335/536；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-7.02%，位于同類可比基金446/532。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月28日，基金成立以來(lái)夏普比率為-0.1145。

　　截至4月18日，基金成立以來(lái)最大回撤為31.31%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為20.61%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來(lái)平均股票倉(cāng)位為82.14%，同類平均為83.49%。2025年一季度末基金達(dá)到91.67%的最高倉(cāng)位，2023年上半年末最低，為42.27%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為1697.08萬(wàn)元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年一季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是呈和科技、確成股份、藍(lán)曉科技、山金國(guó)際、廣匯能源、赤峰黃金、江瀚新材、振華股份、耐普礦機(jī)、索通發(fā)展。

　　核校：沈楠

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華新材料混合發(fā)起式A：2025年第一季度利潤(rùn)45.3萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率2.75%)

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