安信穩(wěn)健聚申一年持有混合A：2025年第一季度利潤(rùn)322.37萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率0.85%

　　AI基金安信穩(wěn)健聚申一年持有混合A（009849）披露2025年一季報(bào)，第一季度基金利潤(rùn)322.37萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0102元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為0.85%，截至一季度末，基金規(guī)模為3.87億元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至4月18日，單位凈值為1.209元。基金經(jīng)理是張翼飛，目前管理9只基金近一年均為正收益。其中，截至4月18日，安信民穩(wěn)增長(zhǎng)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)10.22%；安信恒鑫增強(qiáng)債券A最低，為2.8%。

　　基金管理人在一季報(bào)中表示，我們認(rèn)為，未來(lái)幾個(gè)季度，經(jīng)濟(jì)基本面有望在低基數(shù)的背景下逐步企穩(wěn)。雖然美國(guó)政府的關(guān)稅政策也許會(huì)對(duì)我們的出口有一定的擾動(dòng)，但此次貿(mào)易摩擦并非僅針對(duì)中國(guó)，我們?cè)诿绹?guó)總體進(jìn)口中所占據(jù)的份額未必會(huì)有很大的下滑，不能簡(jiǎn)單類比2018 年。我們認(rèn)為價(jià)值股未來(lái)一段時(shí)間的走勢(shì)可能不會(huì)有太大風(fēng)險(xiǎn)。

　　AI、機(jī)器人在未來(lái)10 年應(yīng)該是引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)的關(guān)鍵領(lǐng)域，但在營(yíng)收上短期難有立竿見影的體現(xiàn)，而在利潤(rùn)上或要等待更久，商業(yè)模式、技術(shù)應(yīng)用還有很長(zhǎng)時(shí)間的探索試錯(cuò)，正如本世紀(jì)初的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)，其長(zhǎng)期評(píng)估不應(yīng)保守，但短期定價(jià)不宜激進(jìn)。此外，港股對(duì) A 股的折價(jià)有了很大修復(fù)。而考慮到分紅稅率、交易費(fèi)用、成交活躍度等，港股相對(duì)于 A 股確應(yīng)體現(xiàn)一定的折價(jià)。

　　截至4月18日，安信穩(wěn)健聚申一年持有混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-0.49%，位于同類可比基金535/670；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為1.17%，位于同類可比基金389/670；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為9.82%，位于同類可比基金40/668；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為13.90%，位于同類可比基金40/562。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.6845，位于同類可比基金65/545。

　　截至4月18日，基金近三年最大回撤為12.69%，同類可比基金排名96/549。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年三季度，為10.26%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為36.53%，同類平均為18.85%。2023年上半年末基金達(dá)到38.94%的最高倉(cāng)位，2020年末最低，為21.52%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為3.87億元。

　　該基金持股集中度較高，且持股標(biāo)的較為穩(wěn)定，近2年前十大重倉(cāng)股集中度長(zhǎng)期超過60%。截至2025年一季度末，基金重倉(cāng)股分別是中國(guó)海外發(fā)展、中國(guó)海洋石油、寧波銀行、山西焦煤、美的集團(tuán)、晉控煤業(yè)、潞安環(huán)能、兗煤澳大利亞、中國(guó)建材、中國(guó)海油、海螺水泥。

　　核校：沈楠

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：安信穩(wěn)健聚申一年持有混合A：2025年第一季度利潤(rùn)322.37萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率0.85%)

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