銀華心享一年持有期混合：2025年第一季度利潤4.51億元 凈值增長率10.75%

　　AI基金銀華心享一年持有期混合（011173）披露2025年一季報，第一季度基金利潤4.51億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0735元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為10.75%，截至一季度末，基金規(guī)模為45.23億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至4月18日，單位凈值為0.722元。基金經(jīng)理是李曉星和張萍，目前共同管理7只基金近一年均為正收益。其中，截至4月18日，銀華心怡靈活配置混合A近一年復權(quán)單位凈值增長率最高，達21.79%；銀華盛世精選靈活配置混合發(fā)起式A最低，為1.28%。

　　基金管理人在一季報中表示，我們繼續(xù)聚焦在政策支持的新質(zhì)生產(chǎn)力、高水平科技自立自強方向，主要包括AI、半導體國產(chǎn)替代、國防科技等領域。AI投資自初期從0到1的宏大敘事，轉(zhuǎn)為要看到產(chǎn)業(yè)進展和業(yè)績兌現(xiàn)。我們看好港股科技龍頭，Deepseek的出現(xiàn)加速了國內(nèi)AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展的進程，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)廠商不論是在產(chǎn)品端還是資本開支端都出現(xiàn)較為積極的信號。

　　業(yè)績層面，港股科技龍頭業(yè)績持續(xù)增長，同時估值水平仍處于較為合理的狀態(tài)。我們認為港股科技巨頭是產(chǎn)業(yè)趨勢和基本面趨勢共振的方向。AI 產(chǎn)業(yè)層面，隨著算力成本逐步降低，我們看好端側(cè)方向AI終端投資機會，關注應用端產(chǎn)業(yè)進展。半導體國產(chǎn)替代進入深水區(qū)，看好國內(nèi)先進制程突破帶動的先進晶圓制造、先進封裝、國產(chǎn)算力芯片的投資機會。國防軍工經(jīng)歷過去兩年的困境，行業(yè)景氣度在春節(jié)后從弱復蘇逐步轉(zhuǎn)為強復蘇，2025年作為“十四五”規(guī)劃收官之年，過去積壓訂單預計將集中釋放，有望帶動產(chǎn)業(yè)鏈公司盈利能力觸底回升。展望2027年建軍百年奮斗目標，指引2025-2026年兩年國防裝備建設剛性較強，行業(yè)間景氣度橫向比較優(yōu)勢明顯。

　　截至4月18日，銀華心享一年持有期混合近三個月復權(quán)單位凈值增長率為7.69%，位于同類可比基金9/135；近半年復權(quán)單位凈值增長率為3.58%，位于同類可比基金20/135；近一年復權(quán)單位凈值增長率為9.27%，位于同類可比基金49/135；近三年復權(quán)單位凈值增長率為-19.22%，位于同類可比基金94/133。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.1156，位于同類可比基金72/133。

　　截至4月18日，基金近三年最大回撤為43.63%，同類可比基金排名36/134。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為20.3%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為90.38%，同類平均為85.96%。2021年末基金達到94.46%的最高倉位，2024年一季度末最低，為88.27%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為45.23億元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是騰訊控股、小米集團-W、貴州茅臺、寧德時代、瀘州老窖、阿里巴巴-W、毛戈平、中芯國際、美的集團、招商銀行。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：銀華心享一年持有期混合：2025年第一季度利潤4.51億元 凈值增長率10.75%)

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