鵬揚消費行業(yè)混合發(fā)起式A：2025年第一季度利潤169.86萬元 凈值增長率7.69%

　　AI基金鵬揚消費行業(yè)混合發(fā)起式A（016155）披露2025年一季報，第一季度基金利潤169.86萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0731元。報告期內，基金凈值增長率為7.69%，截至一季度末，基金規(guī)模為2334.91萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于消費股票。截至4月18日，單位凈值為1.019元?；鸾?jīng)理是曹敏，目前管理3只基金近一年均為正收益。其中，截至4月18日，鵬揚消費主題混合發(fā)起式A近一年復權單位凈值增長率最高，達12.39%；鵬揚產(chǎn)業(yè)趨勢一年持有混合A最低，為6.3%。

　　基金管理人在一季報中表示，操作方面，本基金本報告期內組合倉位小幅提升。結構上做了較大調整，除了以互聯(lián)網(wǎng)、大眾食品、家電、美護等行業(yè)作為底層配置外，適當增配了智能駕駛相關的汽車及零部件、滲透率不斷提升的潮玩IP、氛圍感消費等新興消費領域。對于白酒這類具有韌性的消費品，考慮到行業(yè)遭遇的短期壓力和庫存的累加，我們認為相對收益有限，因此減持了部分相關公司，而更加關注食飲行業(yè)中具備新渠道拓展能力和新產(chǎn)品創(chuàng)新能力的公司。展望2季度，經(jīng)濟運行可能會受到美國關稅的沖擊，在此背景下，積極的貨幣和財政政策值得期待。我們相信中國消費的韌性和持續(xù)增長潛力，尤其看好線下零售渠道的變革和創(chuàng)新，以及新消費領域中能提供情緒價值的子版塊。同時，AI+應用在消費領域內拓展（產(chǎn)品升級，降本增效）更值得重視。本基金作為一個小規(guī)模的管理組合，除了配置傳統(tǒng)認知上的優(yōu)質藍籌白馬龍頭外，會在成長期的優(yōu)秀中小型公司中挖掘“超額機會”，并且適當?shù)姆稚⒔M合，保持對新方向和機會的敏銳度。

　　截至4月18日，鵬揚消費行業(yè)混合發(fā)起式A近三個月復權單位凈值增長率為7.86%，位于同類可比基金17/139；近半年復權單位凈值增長率為11.03%，位于同類可比基金9/139；近一年復權單位凈值增長率為10.92%，位于同類可比基金18/138。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月28日，基金成立以來夏普比率為0.338。

　　截至4月18日，基金成立以來最大回撤為27.21%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年二季度，為10.31%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為79.31%，同類平均為85.73%。2025年一季度末基金達到91.96%的最高倉位，2022年末最低，為71.41%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為2334.91萬元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是東鵬飲料、騰訊控股、若羽臣、格力電器、泡泡瑪特、小商品城、貴州茅臺、南方傳媒、學大教育、阿里巴巴-W。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：鵬揚消費行業(yè)混合發(fā)起式A：2025年第一季度利潤169.86萬元 凈值增長率7.69%)

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