萬(wàn)家匠心致遠(yuǎn)一年持有期混合A：2025年第一季度利潤(rùn)760.26萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率2.32%

　　AI基金萬(wàn)家匠心致遠(yuǎn)一年持有期混合A（015610）披露2025年一季報(bào)，第一季度基金利潤(rùn)760.26萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0168元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為2.32%，截至一季度末，基金規(guī)模為3.19億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至4月18日，單位凈值為0.698元?；鸾?jīng)理是束金偉，目前管理4只基金。其中，截至4月18日，萬(wàn)家增強(qiáng)收益?zhèn)荒陱?fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)0.09%；萬(wàn)家新機(jī)遇龍頭企業(yè)混合A最低，為-14.28%。

　　基金管理人在一季報(bào)中表示，行業(yè)結(jié)構(gòu)上，一方面我們看好年內(nèi)國(guó)內(nèi) AI 產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，另一方面我們看好新消費(fèi)個(gè)股。 關(guān)于 AI 行業(yè)，過(guò)去兩年 AI 投資以海外產(chǎn)業(yè)鏈為主線，Deepseek 的出現(xiàn)代表未來(lái)一年 AI 投資以國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈為主線。再者，由于模型平權(quán)，投資價(jià)值更高的是微笑曲線的兩端---算力和應(yīng)用。因此我們目前更看好國(guó)內(nèi) AI 產(chǎn)業(yè)鏈，相對(duì)又更看好互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為代表的應(yīng)用、以及國(guó)內(nèi)算力。但考慮一季度市場(chǎng)對(duì) AI 預(yù)期已經(jīng)比較充分，在一季度末本基金適當(dāng)降低了 AI 持倉(cāng)倉(cāng)位，增加了新消費(fèi)相關(guān)標(biāo)的持倉(cāng)倉(cāng)位。

　　關(guān)于消費(fèi)行業(yè)，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有通縮壓力的背景下，我們依然可以找到一些以首發(fā)經(jīng)濟(jì)、谷子經(jīng)濟(jì)為代表的依然有增長(zhǎng)的公司，市場(chǎng)可能給予這些公司更高的溢價(jià)。一是這些公司比我們之前預(yù)期的要多，市場(chǎng)估值會(huì)分化，舊消費(fèi)熊市估值的同時(shí)也存在新消費(fèi)牛市估值。二是，對(duì)標(biāo)的當(dāng)下業(yè)績(jī)和遠(yuǎn)期空間要有清晰的測(cè)算。三是，對(duì)業(yè)績(jī)等關(guān)鍵信息要密切跟蹤。四是，要珍惜產(chǎn)品、品牌或渠道有創(chuàng)新的公司，珍惜 200-500 億中等市值的公司。

　　截至4月18日，萬(wàn)家匠心致遠(yuǎn)一年持有期混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-2.04%，位于同類可比基金427/646；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-6.96%，位于同類可比基金519/646；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-9.09%，位于同類可比基金591/640。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月28日，基金成立以來(lái)夏普比率為-0.2346。

　　截至4月18日，基金成立以來(lái)最大回撤為44.54%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為22.21%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來(lái)平均股票倉(cāng)位為82.74%，同類平均為85.22%。2023年三季度末基金達(dá)到93.57%的最高倉(cāng)位，2024年一季度末最低，為67.51%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為3.19億元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是騰訊控股、百龍創(chuàng)園、登康口腔、中芯國(guó)際、小米集團(tuán)-W、若羽臣、寒武紀(jì)、理想汽車-W、長(zhǎng)源東谷、毛戈平。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：萬(wàn)家匠心致遠(yuǎn)一年持有期混合A：2025年第一季度利潤(rùn)760.26萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率2.32%)

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