萬家科創(chuàng)板2年定期開放混合：2025年第一季度利潤4582.74萬元 凈值增長率10.15%

　　AI基金萬家科創(chuàng)板2年定期開放混合（506001）披露2025年一季報，第一季度基金利潤4582.74萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.099元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為10.15%，截至一季度末，基金規(guī)模為4.97億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至4月18日，單位凈值為1.029元?；鸾?jīng)理是黃興亮和武玉迪。

　　基金管理人在一季報中表示，我們持倉方向變化不大：AI、半導(dǎo)體自主可控、出海的泛科技股、醫(yī)藥為主。 從細分板塊內(nèi)部，我們主要在 AI 方向兼顧公司質(zhì)地、業(yè)績兌現(xiàn)度和產(chǎn)業(yè)中期的邏輯，在擇股中做了個股的集中。 對于 AI 產(chǎn)業(yè)，我們保持樂觀積極的跟蹤；但是從投資的角度，我們感受到相比前面兩年，想要在 A 股市場上賺得超額收益的難度有所增加。 從產(chǎn)業(yè)進展看： AI 大模型本身的工程優(yōu)化、算法迭代還在以較高速度進步，國內(nèi)企業(yè)和全球頭部企業(yè)的差距是在縮小的。 AI 大模型的應(yīng)用落地，由于 1）硬件供應(yīng)鏈的迭代速度遠遠慢于軟件算法的迭代速度，2）具體應(yīng)用場景的復(fù)雜化、碎片化，所以我們認為 AI 應(yīng)用的大范圍普及和市場預(yù)期之間經(jīng)常會出現(xiàn)錯配。 從投資角度看： 在這一輪生成式 AI 技術(shù)革命步入第三年，我們認為隨著市場關(guān)注度、認可度的大幅提升，AI相關(guān)股票的投資難度反而是在加大的：AI 相關(guān)的熱點板塊投資者擁擠，輪動速度加快；對已經(jīng)受益于 AI 開始釋放業(yè)績的算力鏈個股，市場對其業(yè)績兌現(xiàn)度、中長期估值等要求在提高。

　　截至4月18日，萬家科創(chuàng)板2年定期開放混合近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為3.12%，位于同類可比基金56/256；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為8.79%，位于同類可比基金11/256；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為32.53%，位于同類可比基金2/256；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為12.97%，位于同類可比基金14/236。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.3291，位于同類可比基金40/238。

　　截至4月18日，基金近三年最大回撤為49.95%，同類可比基金排名39/238。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為30.45%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為86.48%，同類平均為85.95%。2022年一季度末基金達到97.92%的最高倉位，2024年三季度末最低，為70.1%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為4.97億元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是傳音控股、中芯國際、九號公司、瀾起科技、睿創(chuàng)微納、中微公司、恒玄科技、樂鑫科技、聯(lián)影醫(yī)療、澤璟制藥。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：萬家科創(chuàng)板2年定期開放混合：2025年第一季度利潤4582.74萬元 凈值增長率10.15%)

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