歷史首次！突破800元

　　周一A股三大指數(shù)集體上漲，創(chuàng)業(yè)板指以1.59%領漲。兩市成交額為1.04萬億元，較上一交易日放量1267億元。盤面上，貴金屬以9.67%大幅領漲；大消費再度活躍，電商、影視等方向領漲；機器人概念也展開反彈。相反，銀行、白酒、港口等板塊回調(diào)居前。

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歷史首次上破800元

　　盤面上，截至4月21日收盤，上期所黃金期貨主力合約上漲2.5%達到805.06元/克，為歷史首次站上800元/克關口。今年以來，滬金主連累計上漲30.55%。

　　A股貴金屬板塊則掀起漲停潮，曉程科技、赤峰黃金、四川黃金、湖南黃金、西部黃金、湖南白銀、*ST中潤這7股均是漲停收盤。此外，恒邦股份一度觸及漲停，收盤大漲超9%；山東黃金、山金國際大漲超7%；中金黃金漲近7%。

　　今年以來，赤峰黃金大漲98.59%，*ST中潤漲69.77%，西部黃金漲67.42%，湖南黃金漲67.26%。整體而言，12只貴金屬概念股，年內(nèi)漲幅中位數(shù)達46%。

　　黃金ETF同樣強勢，14只場內(nèi)黃金ETF年內(nèi)漲幅均超過30%。從資金來看，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，按區(qū)間基金份額變動乘以區(qū)間成交均價估算，14只場內(nèi)黃金ETF年內(nèi)合計凈流入492.61億元，其中華安黃金ETF凈流入201.62億元居首。國泰黃金ETF緊隨其后，年內(nèi)凈流入額為72.5億元。

　　從規(guī)模來看，華安黃金ETF已向600億元關口邁進，最新為592億元，較2024年末增加305.25億元。博時黃金ETF、易方達黃金ETF、國泰黃金ETF規(guī)模也增加超過100億元。

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金價上破3400美元

　　之所以國內(nèi)黃金期貨、股市、ETF市場集體沸騰，根本的原因在于國際金價的狂飆。周一盤中，COMEX黃金一度突破3400美元整數(shù)關口，再刷歷史新高。

　　而綜合市場觀點來看，機構對于黃金的走勢，持樂觀態(tài)度居多。中信證券分析稱，綜合通脹、關稅、地緣等多個因素來看，當前黃金行情難言結束。二季度至年中，海外市場或持續(xù)出現(xiàn)類滯脹交易的主線，這將利好黃金表現(xiàn)。而關稅和地緣沖突對黃金的擾動仍未到終點，在不確定性情緒積聚以及釋放以前，上述因素對黃金的驅(qū)動難言結束。

　　東吳證券則認為，美元指數(shù)（周一盤中一度跌破98）持續(xù)回落助推黃金再創(chuàng)新高，避險資金進一步從美元資產(chǎn)轉(zhuǎn)向黃金。自美國宣布所謂“對等關稅”后，美元資產(chǎn)（美元、美股、美債）均錄得了持續(xù)且大幅的下跌，資金正從美元資產(chǎn)流向更加具備避險屬性的黃金，4月前兩周世界黃金ETF錄得凈流入75噸。本次關稅事件顯著提升黃金的避險屬性，隨著市場流動性的好轉(zhuǎn)，以及避險資金從美元資產(chǎn)流出轉(zhuǎn)向黃金，看好當下宏觀框架下黃金。

　　不過，4月21日上午，上海黃金交易所向會員單位發(fā)布風險提示稱，近期貴金屬價格波動劇烈，請各會員提高風險防范意識，繼續(xù)做好風險應急預案，維護市場平穩(wěn)運行。同時，提示投資者做好風險防范工作，合理控制倉位，理性投資。

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無視警示，12天11板

　　除了貴金屬板塊外，大消費賽道也再度活躍，尤其國芳集團，在上周連續(xù)的風險提示下，周一再次漲停，已錄得12天11板，股價累計上漲168.28%。此外，同屬于商業(yè)百貨板塊的國光連鎖、百大集團、步步高也是漲停收盤。

　　食品飲料板塊也有多股漲停，包括品渥食品、有友食品、五芳齋、祖名股份、陽光乳業(yè)、安記食品、維維股份、好想你、西王食品。

　　消息面上，日前召開的國常會提出，要著力穩(wěn)就業(yè)穩(wěn)外貿(mào)，著力促消費擴內(nèi)需。要促進養(yǎng)老、生育、文化、旅游等服務消費。

　　長信基金消費研究團隊認為，消費板塊的長期投資價值得到三重支撐：政策面持續(xù)加碼、消費結構迭代升級、企業(yè)未來盈利空間不斷提高。隨著居民消費信心持續(xù)回暖，這個“長坡厚雪”的賽道有望迎來更豐富的投資機會。

　　而匯添富基金認為，市場波動加劇時，具有防御屬性資產(chǎn)的特征是估值低預期低。從全球資產(chǎn)視角來看，符合這個特征的包括A股和港股的消費股。在全球經(jīng)濟不確定性加劇的背景下，消費板塊的低估值和穩(wěn)定現(xiàn)金流成為吸引資金流入的重要原因。

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A股下行風險有限

　　整個A股而言，華西證券指出，勿低估A股的韌性與政策“穩(wěn)股市”的決心。面對海外諸多不確定性，高層多次發(fā)聲“穩(wěn)定股市”。同時，中國權益資產(chǎn)相對全球主要股指具備估值優(yōu)勢，中長期配置性價比較高，伴隨4月重要會議政策預期發(fā)酵，A股有望在震蕩中實現(xiàn)底部的逐步抬升。

　　中信建投則表示，微觀資金面仍有各方呵護，將對市場底線形成有力支撐，下行波動風險較為有限。而從資金偏好來看，大盤價值風格更加占優(yōu)，短期可聚焦紅利和內(nèi)需。

　　華泰證券持有類似觀點，認為防御型資產(chǎn)及政策對沖方向仍為短期主線，紅利資產(chǎn)中，交運、保險、通信服務等2024年分紅率有望提升且擁擠度低位；政策對沖端，關注內(nèi)需、自主可控方向中景氣改善的方向。

僅供投資者參考，不構成投資建議

（文章來源：東方財富研究中心）

(原標題：歷史首次！突破800元)

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