中歐基金葛蘭：二季度看好創(chuàng)新藥持續(xù)突破、消費醫(yī)療復(fù)蘇與國產(chǎn)替代等方向

　　新華財經(jīng)上海4月22日電中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票證券投資基金4月22日披露一季報，其中中歐醫(yī)療創(chuàng)新股票A當(dāng)季實現(xiàn)利潤7.97億元，期末基金資產(chǎn)凈值約為46.75億元，較2024年底回升16.46%。

　　基金經(jīng)理葛蘭在一季報中表示，2025年一季度，醫(yī)藥行業(yè)在復(fù)雜的內(nèi)外部環(huán)境中呈現(xiàn)出顯著的結(jié)構(gòu)性分化特征。申萬醫(yī)藥指數(shù)總體平穩(wěn)上漲，本季度上漲 2.30%，同期滬深 300 指數(shù)下跌 1.21%。創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈總體表現(xiàn)較好，化學(xué)制藥板塊上漲 5.9%，醫(yī)療研發(fā)外包板塊上漲 12.4%，而中藥板塊有所調(diào)整。政策環(huán)境總體延續(xù)了“支持創(chuàng)新”與“強(qiáng)化合規(guī)”。國家醫(yī)保局探索建立丙類藥品目錄，商業(yè)健康險規(guī)模擴(kuò)大為創(chuàng)新藥提供增量支付空間；同時，醫(yī)藥反腐與價格治理常態(tài)化促使企業(yè)逐步完善學(xué)術(shù)推廣體系，從而推動國內(nèi)醫(yī)療市場形成更加健康、可持續(xù)的經(jīng)營環(huán)境。創(chuàng)新藥領(lǐng)域，多抗、ADC 等前沿技術(shù)研發(fā)加速突破，國內(nèi)多家企業(yè)與海外跨國公司就多個品種達(dá)成重磅合作協(xié)議，標(biāo)志著國產(chǎn)創(chuàng)新藥國際化能力顯著提升。醫(yī)療器械方面，國內(nèi)醫(yī)療設(shè)備市場招投標(biāo)數(shù)據(jù)在一季度顯著回升。

　　展望二季度，葛蘭仍看好創(chuàng)新藥持續(xù)突破、消費醫(yī)療復(fù)蘇與產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)國產(chǎn)替代等方向。創(chuàng)新藥領(lǐng)域，全球合作持續(xù)推進(jìn)及關(guān)鍵臨床數(shù)據(jù)披露值得期待。中國企業(yè)在 ADC、多抗、多肽等領(lǐng)域的競爭力已逐步獲得全球認(rèn)可，與國內(nèi)企業(yè)的項目合作已成為海外公司管線布局的重要組成部分。同時，海外企業(yè)在收購國內(nèi)品種后正持續(xù)推進(jìn)多種適應(yīng)癥的全球臨床試驗。此外，AACR和 ASCO 等國際會議期間，國內(nèi)企業(yè)將披露多項重要臨床數(shù)據(jù)。AI 制藥技術(shù)在靶點發(fā)現(xiàn)中的應(yīng)用及其對研發(fā)效率的提升也值得持續(xù)關(guān)注。消費醫(yī)療板塊的結(jié)構(gòu)性機(jī)會有望延續(xù)。醫(yī)美、眼科等可選消費領(lǐng)域受益于居民健康管理意識提升，終端需求有望隨經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)一步回暖。同時，家用醫(yī)療設(shè)備在老齡化趨勢下需求將穩(wěn)步增長。醫(yī)療設(shè)備板塊有望持續(xù)復(fù)蘇。一季度國內(nèi)招投標(biāo)恢復(fù)至較高增長水平，這一方面有助于加速渠道庫存消化，另一方面隨著裝機(jī)逐步落地，將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

（文章來源：新華財經(jīng)）

(原標(biāo)題：中歐基金葛蘭：二季度看好創(chuàng)新藥持續(xù)突破、消費醫(yī)療復(fù)蘇與國產(chǎn)替代等方向)

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