華商動(dòng)態(tài)阿爾法混合：2025年第一季度利潤(rùn)303.34萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.07%

　　AI基金華商動(dòng)態(tài)阿爾法混合（630005）披露2025年一季報(bào)，第一季度基金利潤(rùn)303.34萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0145元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為1.07%，截至一季度末，基金規(guī)模為2.94億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至4月21日，單位凈值為1.38元。基金經(jīng)理是鄧默，目前管理6只基金。其中，截至4月21日，華商品質(zhì)慧選混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)22.4%；華商紅利優(yōu)選混合最低，為-11.16%。

　　基金管理人在一季報(bào)中表示，一季度我們持倉(cāng)風(fēng)格仍然保持大盤成長(zhǎng)風(fēng)格，在高端裝備、家電、周期和科技板塊進(jìn)行了一些增配。但目前可以預(yù)期新關(guān)稅政策將極大影響出海企業(yè)未來(lái)的盈利情況，因此作為應(yīng)對(duì)將出海公司調(diào)出組合，倉(cāng)位上有所降低，另外周期類資產(chǎn)的配置可能也因?yàn)楹Ｍ獠淮_定性的增加導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格的大幅波動(dòng)，我們也將減少配置倉(cāng)位。我們?cè)诙径葧?huì)更加關(guān)注內(nèi)需增長(zhǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的拉動(dòng)，在中大盤市值股票中的科技和消費(fèi)方向上尋找可能受益于內(nèi)需增長(zhǎng)的公司，例如家電、醫(yī)藥、軍工、新能源等方向。除了以舊換新等提振消費(fèi)政策的推動(dòng)，企業(yè)的科技創(chuàng)新也將進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力，為公司帶來(lái)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。在當(dāng)前外部環(huán)境不確定性增加的情況下，內(nèi)需刺激政策的可能性和空間都在逐漸增加，內(nèi)需板塊的估值修復(fù)可能會(huì)成為后續(xù)反彈的核心抓手，我們會(huì)積極跟蹤國(guó)內(nèi)消費(fèi)數(shù)據(jù)以及各行業(yè)一季報(bào)的表現(xiàn)情況，在內(nèi)需方向上尋找新機(jī)遇。

　　截至4月21日，華商動(dòng)態(tài)阿爾法混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-0.50%，位于同類可比基金458/918；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-3.83%，位于同類可比基金554/918；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-2.40%，位于同類可比基金706/918；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-12.10%，位于同類可比基金548/901。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為-0.2603，位于同類可比基金813/909。

　　截至4月21日，基金近三年最大回撤為31.75%，同類可比基金排名620/900。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為21.39%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為69.77%，同類平均為80.16%。2020年三季度末基金達(dá)到75.11%的最高倉(cāng)位，2019年一季度末最低，為34.41%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為2.94億元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉(cāng)股分別是貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代、招商銀行、比亞迪、美的集團(tuán)、中國(guó)平安、格力電器、中信證券、立訊精密、紫金礦業(yè)。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：華商動(dòng)態(tài)阿爾法混合：2025年第一季度利潤(rùn)303.34萬(wàn)元 凈值增長(zhǎng)率1.07%)

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