白酒回暖受關(guān)注，公募基金一季度重倉股3只白酒股，茅臺居首

　　基金一季度持倉結(jié)果出爐，白酒仍受到關(guān)注。

　　4月23日，南都灣財(cái)社-酒水新消費(fèi)指數(shù)課題組記者注意到，基金一季度的重倉股情況逐步披露，根據(jù)wind、同花順等數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度基金重倉的20只個(gè)股中，白酒股占了3家，分別為貴州茅臺、五糧液和山西汾酒，合計(jì)持倉市值約2063.5億元。

　　具體持倉情況來看，貴州茅臺在20大重倉股中排名第二，在白酒股中排名居首，與此同時(shí)，今年第一季度山西汾酒被加倉942.4萬股。

　　南都灣財(cái)社記者注意到，今年第一季度，貴州茅臺依然受到基金重倉，對比去年第四季度，貴州茅臺持股基金數(shù)量和持股市值均有所增長，持股基金增加67只至1192只，基金持股市值為1415.12億元。

　　同花順數(shù)據(jù)顯示，銀華基金、百億基金、鵬華基金、萬家基金、廣發(fā)基金等多家基金重倉貴州茅臺，以萬家基金為例，該基金持倉總數(shù)15.06萬股，持倉市值2.35億元；銀華基金旗下銀華心怡對貴州茅臺的加倉比例為104.26%，在基金前十大重倉股中位列第二；明星基金經(jīng)理蕭楠掌管的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票基金，今年第一季度持續(xù)重倉貴州茅臺等白酒股，蕭楠表示，在2025年春節(jié)后，增加了白酒股的配置，“當(dāng)前配置白酒股相當(dāng)于買了一個(gè)帶有內(nèi)需看漲期權(quán)的高息債券，性價(jià)比已經(jīng)很高”。

　　南都灣財(cái)社記者發(fā)現(xiàn)，基金今年一季度加倉白酒，可能與該板塊復(fù)蘇以及個(gè)股價(jià)格“觸底”有關(guān)，同花順白酒指數(shù)顯示，今年第一季度白酒板塊累計(jì)跌幅達(dá)7.41%，其中，多只白酒龍頭股在今年一季度觸及階段性低位。

　　但對于基金來看，白酒股尤其是龍頭企業(yè)，具有高分紅以及自有現(xiàn)金流穩(wěn)定等特性，例如提振投資者信心方面，白酒龍頭一路堅(jiān)持高分紅，例如貴州茅臺一年兩次分紅（一次為特殊分紅）回報(bào)股東和投資者，讓投資者受益。因此在疊加第一季度個(gè)股價(jià)格觸底等因素下，基金重倉“殺”入白酒股成為必然選擇。銀華基金旗下知名基金經(jīng)理焦巍在一季報(bào)指出，股票首先應(yīng)該被看成有息債券，本質(zhì)是公司商業(yè)模式穩(wěn)定后的現(xiàn)金流分紅。

　　從行業(yè)面來看，基金重倉白酒，依舊是基于今年白酒行業(yè)在業(yè)績分化同時(shí)出現(xiàn)弱復(fù)蘇有關(guān)。

　　據(jù)南都灣財(cái)社記者了解，受今年一系列促進(jìn)消費(fèi)政策的持續(xù)發(fā)力下，包括白酒在內(nèi)A股消費(fèi)板塊受到一定提振，在農(nóng)歷新年等影響下，居民對白酒的消費(fèi)情緒也有所提升，尤其在今年全國糖酒會期間，白酒消費(fèi)呈現(xiàn)分化狀況，除了高端酒受到歡迎外，中低端產(chǎn)品同樣受到經(jīng)銷商和消費(fèi)者關(guān)注。

　　廣州一名證券分析人士向南都灣財(cái)社記者表示，今年第一季度白酒企業(yè)對經(jīng)銷商呈現(xiàn)“松綁”跡象，除了對經(jīng)銷商不作“開門紅”等硬性打款外，還主動調(diào)低一季度乃至全年業(yè)績增速，這將有利于白酒渠道庫存進(jìn)一步降低，為行業(yè)良性發(fā)展騰出空間。

　　根據(jù)南都灣財(cái)社記者此前走訪時(shí)了解，今年廣東部分經(jīng)銷商確實(shí)出現(xiàn)了庫存下降的情況，有經(jīng)銷商表示，部分名酒產(chǎn)品的渠道庫存比去年同期下降約30%左右。

　　而在部分券商看來，今年第二季度白酒渠道“泄壓”的情況更為明顯。

　　華創(chuàng)證券研報(bào)表示，從發(fā)貨節(jié)奏看，今年第一季度白酒終端動銷相對較好?？紤]去年高基數(shù)影響，增速或有所回落，第二季度經(jīng)營重點(diǎn)在于渠道紓壓，主動控制發(fā)貨節(jié)奏，采取暫停團(tuán)購出貨、放慢回款發(fā)貨進(jìn)度等多種策略緩解渠道庫存壓力，環(huán)比改善經(jīng)銷商現(xiàn)金流，追求更穩(wěn)定的價(jià)盤水位，預(yù)計(jì)渠道端紓壓特征或更加明顯。

　　不過南都灣財(cái)社記者也看到，目前白酒板塊依然持續(xù)走低。從4月初至今，同花順白酒板塊累計(jì)下跌2.79%。4月23日收盤，同花順白酒板塊報(bào)3037.01點(diǎn)，跌0.68%，板塊內(nèi)僅水井坊、貴州茅臺、天佑德酒與迎駕貢酒收漲。

（文章來源：南方都市報(bào)）

(原標(biāo)題：白酒回暖受關(guān)注，公募基金一季度重倉股3只白酒股，茅臺居首)

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