大成景潤靈活配置混合A：2025年第一季度利潤38.63萬元 凈值增長率0.68%

　　AI基金大成景潤靈活配置混合A（001364）披露2025年一季報(bào)，第一季度基金利潤38.63萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0078元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為0.68%，截至一季度末，基金規(guī)模為5674.14萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至4月22日，單位凈值為1.145元。基金經(jīng)理是徐雄暉，目前管理8只基金。其中，截至4月22日，大成趨勢(shì)回報(bào)靈活配置混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)6.95%；大成尊享18個(gè)月持有混合發(fā)起式A最低，為2.85%。

　　基金管理人在一季報(bào)中表示，一季度以來經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)，科技的突破提升了市場(chǎng)信心，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，中小市值個(gè)股表現(xiàn)更好，紅利相關(guān)板塊反而略有下跌。債券市場(chǎng)對(duì)貨幣寬松預(yù)期過高，本季度調(diào)整明顯。我們股票部分堅(jiān)持“供給總體穩(wěn)定，需求長期有增長，估值不高”的選股思路。但 2025 年以來短期需求的波動(dòng)超出了我們的預(yù)期，并對(duì)持倉部分板塊的股價(jià)造成了較大的壓力。我們進(jìn)一步審視了持倉不同板塊的長期供求關(guān)系，對(duì)并組合進(jìn)行了相應(yīng)的調(diào)整。銀行板塊我們持倉比例總體穩(wěn)定，但對(duì)板塊內(nèi)的持倉進(jìn)行了調(diào)整，核心是基于公司經(jīng)營的風(fēng)險(xiǎn)與估值的評(píng)估。由于長期供求不確定性的增加，我們減持了煤炭板塊。同時(shí)我們?cè)黾恿瞬糠种圃鞓I(yè)公司的投資，這些公司普遍看起來過于“傳統(tǒng)”，但在激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境中依然能保持優(yōu)勢(shì)，而“傳統(tǒng)”的評(píng)價(jià)似乎也會(huì)在一定程度上減少競(jìng)爭(zhēng)。我們對(duì)轉(zhuǎn)債部分持倉進(jìn)行了調(diào)整，減持了部分小盤轉(zhuǎn)債，更多地向偏債性的轉(zhuǎn)債傾斜。

　　截至4月22日，大成景潤靈活配置混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為0.47%，位于同類可比基金41/108；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.82%，位于同類可比基金29/108；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為4.48%，位于同類可比基金36/108；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為12.21%，位于同類可比基金14/107。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.4303，位于同類可比基金18/102。

　　截至4月21日，基金近三年最大回撤為5.63%，同類可比基金排名94/102。單季度最大回撤出現(xiàn)在2019年二季度，為13.37%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為33.16%，同類平均為43.14%。2020年上半年末基金達(dá)到84.42%的最高倉位，2022年三季度末最低，為1.2%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為5674.14萬元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是齊魯銀行、渝農(nóng)商行、京東方A、濰柴動(dòng)力、招商輪船、甬金股份、青島銀行、TCL科技、揚(yáng)杰科技、滬農(nóng)商行。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：大成景潤靈活配置混合A：2025年第一季度利潤38.63萬元 凈值增長率0.68%)

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