人工智能投資熱度不減 知名基金經(jīng)理持續(xù)加碼

　　2025年基金一季報(bào)收官，人工智能投資熱度持續(xù)升溫。

　　從最新披露的基金一季報(bào)來(lái)看，周蔚文、趙詣、劉元海等多位知名基金經(jīng)理持續(xù)加碼人工智能相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。部分基金明確押注人形機(jī)器人、智能駕駛等細(xì)分賽道，另一些則重點(diǎn)關(guān)注人工智能相關(guān)領(lǐng)域的頭部互聯(lián)網(wǎng)、計(jì)算機(jī)企業(yè)。

　　整體來(lái)看，隨著人工智能大模型加速推動(dòng)產(chǎn)業(yè)智能化變革，相關(guān)產(chǎn)業(yè)正從制造端向應(yīng)用端不斷拓展投資邊界，AI主題有望在震蕩市中持續(xù)發(fā)揮結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢(shì)。

　　周蔚文加大人形機(jī)器人布局

　　一季報(bào)顯示，由中歐基金知名基金經(jīng)理周蔚文掌舵的5只基金總管理規(guī)模超過(guò)了300億元。以中歐新藍(lán)籌為例，該基金的最新管理規(guī)模為78.8億元，重倉(cāng)制造業(yè)和信息技術(shù)行業(yè)，重倉(cāng)股包括萬(wàn)華化學(xué)、中國(guó)平安、三花智控、牧原股份、愷英網(wǎng)絡(luò)等。

　　周蔚文對(duì)人工智能的發(fā)展情況做了盤(pán)點(diǎn)，他表示，人工智能產(chǎn)業(yè)在2024年呈現(xiàn)多點(diǎn)突破態(tài)勢(shì)，尤其人形機(jī)器人的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程取得了重大突破。基于對(duì)未來(lái)兩三年向好的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)預(yù)期，他和團(tuán)隊(duì)逐步加大了在相關(guān)領(lǐng)域的投資和布局。

　　復(fù)盤(pán)中歐新藍(lán)籌一季度的操作，周蔚文和共管基金經(jīng)理馮爐丹表示，該基金在人工智能產(chǎn)業(yè)鏈上的布局不僅涵蓋了持續(xù)看好的人形機(jī)器人以及自動(dòng)駕駛領(lǐng)域，還拓展至人工智能眼鏡等新型可穿戴設(shè)備，以及人工智能在教育、廣告、游戲等應(yīng)用領(lǐng)域。他對(duì)光模塊持謹(jǐn)慎態(tài)度，一方面是因?yàn)樾袠I(yè)盈利能力已處于較高位置，另一方面是DeepSeek的出現(xiàn)使短期算力需求重估，中長(zhǎng)期供需關(guān)系有所平衡。

　　趙詣關(guān)注AI及困境反轉(zhuǎn)機(jī)會(huì)

　　截至3月31日，由趙詣管理的泉果旭源A類(lèi)份額過(guò)去一年凈值增長(zhǎng)率達(dá)15.40%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為13.97%。

　　泉果旭源發(fā)布的2025年度一季報(bào)顯示，截至3月31日，泉果旭源組合股票倉(cāng)位占基金資產(chǎn)凈值的92.58%，主要集中在電力設(shè)備、新能源、計(jì)算機(jī)、電子、機(jī)械、軍工等高端制造行業(yè)以及港股互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。其中，泉果旭源的港股投資市值占基金資產(chǎn)凈值比例的23.06%。

　　一季度末，泉果旭源的前十大重倉(cāng)股分別為寧德時(shí)代、科達(dá)利、騰訊控股、美團(tuán)-W、立訊精密、恩捷股份、新泉股份、應(yīng)流股份、快手-W、德業(yè)股份，占基金資產(chǎn)凈值比例為66.62%。相比于2024年四季度，快手-W新進(jìn)前十大重倉(cāng)股，振芯科技則退出了前十大重倉(cāng)股。

　　展望下個(gè)季度，趙詣?wù)J為，一方面，隨著貿(mào)易摩擦加劇，對(duì)于出口將產(chǎn)生較大不確定性，因此對(duì)于全球化公司是否能有海外屬地化運(yùn)營(yíng)能力將尤為關(guān)鍵；同時(shí)在出口受到影響的情況下，國(guó)內(nèi)對(duì)沖政策的力度也值得關(guān)注。

　　另一方面，對(duì)于行業(yè)而言，趙詣表示，已經(jīng)能觀察到新能源和軍工行業(yè)有觸底回升的跡象。同時(shí)，也能看到人工智能開(kāi)始陸續(xù)改變生活，這也意味著從硬件端到應(yīng)用端都會(huì)持續(xù)產(chǎn)生好的投資機(jī)會(huì)。

　　基于此，趙詣表示，整體上，他主要關(guān)注兩個(gè)投資方向：一是處于較快增長(zhǎng)的人工智能相關(guān)領(lǐng)域的頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、計(jì)算機(jī)、電子、機(jī)械等方向；二是高端制造中的新能源、軍工等可能出現(xiàn)困境反轉(zhuǎn)的方向。

　　劉元海持倉(cāng)集中在制造業(yè)

　　由劉元海管理的東吳移動(dòng)互聯(lián)發(fā)布的2025年一季報(bào)顯示，一季度末，該基金的管理規(guī)模達(dá)到53.58億元。截至3月31日，東吳移動(dòng)互聯(lián)的持倉(cāng)全部集中在制造業(yè)，主要持倉(cāng)分布在信息科技和可選消費(fèi)板塊。一季度末，東吳移動(dòng)互聯(lián)的重倉(cāng)股包括新易盛、立訊精密、韋爾股份、滬電股份、晶方科技等。其中，韋爾股份、恒玄科技等股票在一季度內(nèi)漲幅較高。

　　回顧一季度的行情，劉元海分析，一季度A股市場(chǎng)再次演繹“春季躁動(dòng)”行情，其中有色、汽車(chē)、機(jī)械、計(jì)算機(jī)和傳媒表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，這些行業(yè)分別代表著避險(xiǎn)資產(chǎn)、人形機(jī)器人以及人工智能應(yīng)用等方向。

　　劉元海表示，年初他和團(tuán)隊(duì)判斷，2025年有望是國(guó)內(nèi)汽車(chē)智能駕駛產(chǎn)業(yè)從培育周期進(jìn)入“從1到N”成長(zhǎng)周期的拐點(diǎn)年，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，國(guó)內(nèi)搭載高階智能駕駛系統(tǒng)的乘用車(chē)滲透率有望快速提升。因此，東吳移動(dòng)互聯(lián)逐步加大了人工智能汽車(chē)智能駕駛行業(yè)的配置。

　　展望二季度和下半年，劉元海預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)有望快速發(fā)展，包括人工智能先進(jìn)模型以及人工智能應(yīng)用，人工智能方向仍然有望成為A股市場(chǎng)重要投資主線之一，他和團(tuán)隊(duì)也會(huì)關(guān)注國(guó)內(nèi)科技自主可控以及國(guó)產(chǎn)替代等方向。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）

(原標(biāo)題：人工智能投資熱度不減知名基金經(jīng)理持續(xù)加碼)

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