隱含波動率處于年內(nèi)低位

　　4月23日，A股走勢曲折，高開低走后沖高回落，各指數(shù)表現(xiàn)分化。截至收盤，上證指數(shù)跌0.1%，深證指數(shù)漲0.67%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲1.08%，科創(chuàng)50指數(shù)跌0.35%。資金方面，滬深兩市成交額為12297億元。

　　期權多數(shù)品種成交活躍度提升，而受ETF期權到期日影響，持倉量升降不一。具體的，上證50ETF期權成交量為903529張，持倉量為1519014張，成交額為2.91億元；上交所滬深300ETF期權成交量為861636張，持倉量為1285844張，成交額為4.45億元；上交所中證500ETF期權成交量為1083966張，持倉量為1209114張，成交額為11.14億元；華夏科創(chuàng)50ETF期權成交量為647160張，持倉量為1944009張，成交額為1.69億元；易方達科創(chuàng)50ETF期權成交量為178206張，持倉量為569309張，成交額為0.4億元；創(chuàng)業(yè)板ETF期權成交量為1223068張，持倉量為1562168張，成交額為4.67億元；深交所滬深300ETF期權成交量為136603張，持倉量為330954張，成交額為0.52億元；深交所中證500ETF期權成交量為188341張，持倉量為393686張，成交額為0.57億元；深證100ETF期權成交量為48789張，持倉量為133755張，成交額為0.23億元；滬深300股指期權成交量為54504張，持倉量為166333張，成交額為3.0億元；中證1000股指期權成交量為170579張，持倉量為209495張，成交額為17.66億元；上證50股指期權成交量為19945張，持倉量為57123張，成交額為0.67億元。

　　期權隱含波動率仍處于年內(nèi)低位，市場情緒偏中性。數(shù)據(jù)顯示，上證50ETF期權加權隱含波動率為0.1283，上交所滬深300ETF期權加權隱含波動率為0.1393，上交所中證500ETF期權加權隱含波動率為0.243，華夏科創(chuàng)50ETF期權加權隱含波動率為0.2816，易方達科創(chuàng)50ETF期權加權隱含波動率為0.2906，創(chuàng)業(yè)板ETF期權加權隱含波動率為0.2016，深交所滬深300ETF期權加權隱含波動率為0.1819，深交所中證500ETF期權加權隱含波動率為0.1244，深證100ETF期權加權隱含波動率為0.1646，滬深300股指期權加權隱含波動率為0.1548，中證1000股指期權加權隱含波動率為0.2327，上證50股指期權加權隱含波動率為0.1565。

　　整體分析，A股連續(xù)反彈，疊加“五一”臨近，期權市場表現(xiàn)相對謹慎。當前隱含波動率處于年內(nèi)低位，可小倉位做多波動率。中期來看，A股有望震蕩走高，可逢回調(diào)積極做多，或構建遠月合成多頭組合，也可滾動賣出看跌期權。（作者單位：方正中期期貨）

（文章來源：期貨日報）

(原標題：隱含波動率處于年內(nèi)低位)

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