富國消費升級混合A：2025年第一季度利潤417.85萬元 凈值增長率4.50%

　　AI基金富國消費升級混合A（006796）披露2025年一季報，第一季度基金利潤417.85萬元，加權平均基金份額本期利潤0.0693元。報告期內，基金凈值增長率為4.50%，截至一季度末，基金規(guī)模為1.03億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至4月23日，單位凈值為1.745元?；鸾?jīng)理是劉莉莉和武明戈。

　　基金管理人在一季報中表示，隨著年初 Deepseek 等科技突破提振市場情緒，中國資產在全球維度迎來價值重估，我們在這一階段也超配了港股相關優(yōu)質資產。

　　但同時，隨著美國關稅政策的預期逐步落地，市場的分歧和波動逐步加大。在這個階段中，我們采取了更加均衡的配置策略，我們看好中國經(jīng)濟的中長期韌性和消費大盤的逐步復蘇，同時也認識到消費的復蘇不是一蹴而就，需要更多耐心。在這一階段的組合配置中，我們認為平衡好預期和實際基本面的兌現(xiàn)節(jié)奏是很重要的事情。

　　在今年接下來的時間，我們持續(xù)關注以下方向的機會：

　　1）內需反轉的機會，尤其是價格端企穩(wěn)反轉的機會；

　　2）行業(yè)集中度提升（品牌化）和行業(yè)分散化（去品牌化）的機會；

　　3）結構性機會（新消費，尤其是具有全球競爭潛力的公司）。

　　截至4月23日，富國消費升級混合A近三個月復權單位凈值增長率為9.71%，位于同類可比基金53/536；近半年復權單位凈值增長率為6.47%，位于同類可比基金88/536；近一年復權單位凈值增長率為11.80%，位于同類可比基金188/532；近三年復權單位凈值增長率為1.37%，位于同類可比基金67/310。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.3019，位于同類可比基金56/294。

　　截至4月22日，基金近三年最大回撤為33.71%，同類可比基金排名230/299。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為22.64%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為88.04%，同類平均為83.56%。2020年上半年末基金達到92.48%的最高倉位，2019年三季度末最低，為69.02%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為1.03億元。

　　截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是泡泡瑪特、騰訊控股、貴州茅臺、格力電器、三生制藥、老鋪黃金、阿里巴巴-W、海大集團、上美股份、東鵬飲料。

　　核校：張蒲程

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：富國消費升級混合A：2025年第一季度利潤417.85萬元 凈值增長率4.50%)

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