多只自由現(xiàn)金流ETF集中上市，機構(gòu)看好“五一”后行情

　　隨著市場對企業(yè)盈利質(zhì)量的關(guān)注度持續(xù)升溫。繼中證A500基金的火爆之后，以“自由現(xiàn)金流”為核心投資邏輯的ETF，成為公募基金近期爭相布局的“新利器”。

　　今日，南方基金、大成基金、華安基金旗下中證全指自由現(xiàn)金流ETF發(fā)布上市交易公告，這些基金均將于4月30日上市交易。

　　截至目前，當前市場上已有易方達、富國、銀華、廣發(fā)等10余家基金公司密集申報自由現(xiàn)金流主題產(chǎn)品，覆蓋國證、中證、科創(chuàng)板等多類指數(shù)。

　　未來一周新成立基金

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至2025.04.25

　　自由現(xiàn)金流ETF基金募集火爆

　　從募集規(guī)?？磥?，本輪發(fā)行的跟蹤中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)的產(chǎn)品，整體募集情況較為良好。多只都到達了10億規(guī)模，南方基金的這只中證全指自由現(xiàn)金流ETF更是接近20億規(guī)模，在一眾自由現(xiàn)金流ETF中名列前茅。

　　跟蹤中證全指自由現(xiàn)金流指數(shù)的產(chǎn)品規(guī)模情況

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 截至2025.04.25

　　盡管整體規(guī)模不及之前A500等寬基ETF如此之大，但自由現(xiàn)金流整體規(guī)模和募集速度在一眾行業(yè)主題ETF中實屬上乘。這也從側(cè)面印證了當下自由現(xiàn)金流指數(shù)產(chǎn)品正成為基金行業(yè)的寵兒，而中證全指自由現(xiàn)金流產(chǎn)品更是“人氣王”品種。

　　此前，富國中證800自由現(xiàn)金流ETF僅用5天完成募集，易方達國證自由現(xiàn)金流ETF以11天緊隨其后，銀華國證自由現(xiàn)金流ETF則創(chuàng)下4天成立的紀錄。

　　很明顯，在動蕩的市場環(huán)境下，現(xiàn)金流健康的公司，也有更高的抵御風險的能力，更強的支付股息的能力。也是目前動蕩的大背景下，自由現(xiàn)金流相關(guān)ETF受到追捧的底層邏輯。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，短周期發(fā)行主要得益于兩方面：一是市場資金對現(xiàn)金流穩(wěn)定資產(chǎn)的關(guān)注度升溫，機構(gòu)趁勢快速布局；二是頭部公司渠道資源集中發(fā)力。

　　例如，易方達聯(lián)合118家代銷機構(gòu)覆蓋全渠道，富國則通過天天基金等互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)高效觸達，托管行中信證券、中國銀行等渠道的協(xié)同支持也加速了資金歸集。

　　自由現(xiàn)金流能否保持強勢表現(xiàn)？

　　縱觀全球市場，雖然高自由現(xiàn)金流選股策略在國內(nèi)是一個嶄新策略，2024年以前無相關(guān)指數(shù)發(fā)布，但在海外是一個相對成熟概念，產(chǎn)品化已非常成熟。

　　從海外市場表現(xiàn)看，以美國現(xiàn)金牛100指數(shù)為代表的，現(xiàn)金流策略。在近5年間整體的走勢要明顯強于美國大盤價值、道瓊斯美股紅利等傳統(tǒng)價值指數(shù)。這也表明在當前局勢下現(xiàn)金流相關(guān)資產(chǎn)整體表現(xiàn)是比較強勢的。

　　美國現(xiàn)金牛100指數(shù)與美股其他價值類指數(shù)市場表現(xiàn)對比

　　數(shù)據(jù)來源：Wind 數(shù)據(jù)區(qū)間：2020.04.25-2025.04.25

　　那么我們再回到國內(nèi)市場，當前市場普遍認為，高自由現(xiàn)金流選股策略在前宏觀環(huán)境下或更加占優(yōu)。例如從DDM（盈利、剩余流動性和風險偏好）三因素模型看，在大的市場底部中，影響方向的主要矛盾始終是盈利。

　　相關(guān)機構(gòu)認為，與市場上方套牢盤的壓力相比，當前市場成交額仍不足以形成有效突破，預(yù)計后續(xù)仍將維持震蕩走勢。方向上，預(yù)計市場將以消費、科技和紅利三者輪動上漲，考慮到資金的避險需求，行情更可能在“五一”假期后展開。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：多只自由現(xiàn)金流ETF集中上市，機構(gòu)看好“五一”后行情)

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