富國天恒混合A：2025年第一季度利潤1198.3萬元 凈值增長率2.78%

　　AI基金富國天恒混合A（011830）披露2025年一季報，第一季度基金利潤1198.3萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0316元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.78%，截至一季度末，基金規(guī)模為4.58億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至4月24日，單位凈值為1.135元。基金經(jīng)理是林慶，目前管理4只基金近一年均為正收益。其中，截至4月24日，富國文體健康股票A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達11.97%；富國新動力靈活配置混合A最低，為0.74%。

　　基金管理人在一季報中表示，2025 年第一季度，市場機會較為豐富，本基金實現(xiàn)了一定的絕對收益，但相對收益表現(xiàn)欠佳?；趯暧^經(jīng)濟的謹慎判斷，本基金在 2024 年末以防守型持倉為主，這種策略與 2025 年初的市場風(fēng)格存在一定偏離。本基金的投資目標是追求長期絕對收益，適當(dāng)兼顧短期相對收益。在此投資理念下，受迫于港股市場的巨大漲幅壓力，本基金在相對高位適度增配了港股資產(chǎn)，這一操作在短期維度上，無論是絕對收益還是相對收益層面，均導(dǎo)致了階段性表現(xiàn)不佳。值得注意的是，本次加倉的標的均具備自下而上的獨立研究邏輯支撐，并非簡單跟隨市場貝塔屬性的配置，其投資價值不會因短期價格波動而被否定。但仍是一次值得深刻反思的操作。在A股市場操作中，本基金減持了缺乏估值彈性的傳統(tǒng)醫(yī)療公司，同步加倉了家電、白酒及鋼鐵行業(yè)的龍頭公司。

　　截至4月24日，富國天恒混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-1.80%，位于同類可比基金406/646；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.37%，位于同類可比基金265/646；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為9.48%，位于同類可比基金270/642；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為20.52%，位于同類可比基金39/494。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　截至3月31日，基金近三年夏普比率為0.7031，位于同類可比基金8/488。

　　截至4月24日，基金近三年最大回撤為19.39%，同類可比基金排名478/489。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年三季度，為9.91%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為74.29%，同類平均為85.26%。2022年末基金達到86.67%的最高倉位，2022年一季度末最低，為32.07%。

　　截至2025年一季度末，基金規(guī)模為4.58億元。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年一季度末，基金十大重倉股分別是美的集團、海爾智家、久立特材、國光股份、巨人網(wǎng)絡(luò)、寶鋼股份、今世緣、固生堂、貴州茅臺、上海萊士。

　　核校：楊澎

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：富國天恒混合A：2025年第一季度利潤1198.3萬元 凈值增長率2.78%)

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