個人養(yǎng)老基金Y份額首破百億元

　　【導讀】個人養(yǎng)老基金Y份額首破百億元，多元擴容錨定長投新生態(tài)

　　個人養(yǎng)老金制度出臺三周年之際，我國個人養(yǎng)老金市場迎來重要節(jié)點。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至一季度末，個人養(yǎng)老金基金Y份額總規(guī)模首次突破百億元，達113.9億元，較去年年末增長超20%。與此同時，產(chǎn)品池持續(xù)擴容，個人養(yǎng)老金基金增至288只。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，未來，隨著指數(shù)基金等低成本、高透明工具的引入，個人養(yǎng)老金賬戶有望提升配置效率，吸引更多長期資金入市，構(gòu)建“長錢長投”的良性生態(tài)。

Y份額規(guī)模突破百億元

　　證監(jiān)會公布的《個人養(yǎng)老金基金名錄》顯示，截至今年3月底，個人養(yǎng)老金基金數(shù)量擴容至288只。

　　個人養(yǎng)老金基金規(guī)模穩(wěn)步增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至今年一季度末，全市場288只個人養(yǎng)老基金Y份額總規(guī)模達到113.9億元，較去年年末增長24.58%。其中，興全安泰積極養(yǎng)老目標五年Y份額的規(guī)模達到9.96億元，不過同期有126只養(yǎng)老基金Y份額規(guī)模不足500萬元。

　　中歐預(yù)見養(yǎng)老2025一年持有基金經(jīng)理鄧達分析，A、H股市場自2024年9月下旬以來強勢上漲，部分養(yǎng)老目標基金因配置權(quán)益類資產(chǎn)而受益明顯。此外，過去兩年黃金、REITs等另類資產(chǎn)表現(xiàn)不錯，也為賬戶起到了增厚收益、減小波動的作用。

構(gòu)建“多贏”生態(tài)圈

　　個人養(yǎng)老金制度推出三周年之際，個人養(yǎng)老金產(chǎn)品池迎來關(guān)鍵性擴容。繼首批權(quán)益類指數(shù)基金納入投資范圍后，4月初，監(jiān)管部門發(fā)布《關(guān)于指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品名錄相關(guān)工作的通知》，進一步優(yōu)化準入機制，未來更多符合標準的寬基指數(shù)或適合長期價值投資的紅利低波類指數(shù)為跟蹤標的的普通指數(shù)基金、ETF聯(lián)接基金、指數(shù)增強基金有望納入個人養(yǎng)老金產(chǎn)品。

　　對此，平安基金FOF投資經(jīng)理李正一認為，指數(shù)基金納入個人養(yǎng)老金對投資者和資本市場來說是一種互惠關(guān)系。除了為資本市場引入長期資金外，引入低成本、高透明度的被動投資產(chǎn)品，可在一定程度上降低投資者的選擇成本，提升個人養(yǎng)老金賬戶的資產(chǎn)配置效率。

　　“納入指數(shù)基金等具有工具屬性的資產(chǎn)可能是個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展的一個方向。從這個思路延伸，可以覆蓋的資產(chǎn)類別還包括固定收益類指數(shù)基金和黃金類指數(shù)基金等，能更好地體現(xiàn)個人養(yǎng)老金制度的普惠性和可持續(xù)性。”李正一說。

　　民生加銀基金認為，指數(shù)基金與養(yǎng)老金投資者的需求高度適配。首先，被動投資者不用過度擔心非系統(tǒng)性風險和主動策略失效，有助于養(yǎng)老金賬戶在長期投資中保持相對穩(wěn)定的收益軌跡，符合養(yǎng)老資金對“穩(wěn)健增值”的核心需求——以較低的管理費率獲得與市場指數(shù)相近的收益，再借由復利效應(yīng)成為“時間的朋友”。而且，指數(shù)基金的加入，為高風險偏好的進取型投資者和有一定金融基礎(chǔ)和自主配置需求的投資者提供了更適配、更靈活的配置方案，有助于引導更多中長期資金入市，形成“長錢長投”的良性循環(huán)。

　　當前個人養(yǎng)老金賬戶可投產(chǎn)品已包含公募FOF、指數(shù)基金、國債、儲蓄、理財、保險等，未來還可以考慮將更多低波動資產(chǎn)、另類資產(chǎn)（REITs、黃金指數(shù)基金、商品指數(shù)基金）吸收進來。

　　盈米基金研究院量化研究員張琦煒分析，首先，指數(shù)基金具有費率低、透明度高的優(yōu)勢，且本身已經(jīng)過了一道“嚴選”，指數(shù)成份股是市場中具有競爭力的公司，質(zhì)地較好。其次，當前寬基ETF已成為中央?yún)R金等“國家隊”資金穩(wěn)定市場的重要手段。將寬基引入個人養(yǎng)老金可引導更多長期資金入市，為市場帶來增量資金，形成良性循環(huán)。最后，從投資角度來說，寬基指數(shù)更適合中長期定投這一方式，有助于投資者實現(xiàn)長期投資規(guī)劃。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：個人養(yǎng)老基金Y份額首破百億元)

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