“天量”之后，黃金ETF“吸金”放緩

　　要點速覽：

　　上周，港股創(chuàng)新藥板塊走出亮眼行情，恒生創(chuàng)新藥ETF（159316）等多只港股創(chuàng)新藥主題ETF大漲10%以上。A股方面，創(chuàng)新藥、汽車零部件、機器人、通信等細分板塊漲幅居前，機器人ETF易方達（159530）等多只相關主題ETF上周漲超5%。

　　上周國際金價沖高回落，14只商品型黃金ETF創(chuàng)下凈流入額超180億元、成交額超980億元的“天量”市場表現(xiàn)。隨著后半周國際金價回調(diào)進入震蕩區(qū)間，黃金ETF“吸金”速度明顯放緩，4月24日至4月25日合計凈流入不到30億元。

　　截至4月24日，12只自由現(xiàn)金流主題ETF已宣告成立，首發(fā)募集總規(guī)模突破百億元。鵬華基金、華泰柏瑞基金、華安基金、大成基金、南方基金旗下自由現(xiàn)金流主題ETF于本周將集體上市。

　　ETF一周漲跌：

　　上周（4月21日至4月25日）港股創(chuàng)新藥板塊持續(xù)活躍，亞盛醫(yī)藥、榮昌生物等漲超30%，康方生物、凱萊英、藥明合聯(lián)、信達生物、藥明康德等漲超10%。

　　在此帶動下，多只港股創(chuàng)新藥主題ETF大漲，包括易方達基金旗下的恒生創(chuàng)新藥ETF（159316）在內(nèi)的多只港股創(chuàng)新藥主題ETF上周漲超10%，港股通醫(yī)藥ETF（513200）等上周漲超5%，位居ETF前列。

　　A股方面，創(chuàng)新藥、汽車零部件、機器人、通信等板塊上周漲幅相對靠前，機器人ETF易方達（159530）、汽車零部件ETF（159565）等漲幅也達到了5%以上。

　　多只港股通ETF，上周顯著回調(diào)。廣發(fā)恒指港股通ETF、銀華恒指港股通ETF、國泰中證港股通50ETF等上周跌幅都在5%以上，部分產(chǎn)品已經(jīng)從此前最高20%以上的溢價率變成折價狀態(tài)。

　　A股方面，地產(chǎn)、消費等主題ETF上周迎來小幅調(diào)整，跌幅普遍在2%以上。另外值得注意的是，隨著國際金價上周寬幅震蕩，黃金股板塊同步迎來調(diào)整，多只黃金股ETF在周初大幅拉升，隨后周中又經(jīng)歷了顯著回調(diào)，上周普遍跌超1%。

　　ETF一周資金流向：

　　上周國際金價走出“過山車”行情。COMEX黃金期貨價格最高升至3500美元/盎司以上，刷新歷史新高；隨后金價掉頭向下進入震蕩區(qū)間，最低回落至3300美元/盎司以下。

　　對應來看，14只商品型黃金ETF上周合計凈流入額、成交額集體創(chuàng)出“天量”，凈流入超180億元，成交額超980億元，但整體來看，單日資金流向的波動較大，一定程度上反映出資金的偏好轉(zhuǎn)向。

　　上周前半周，國際金價沖高后顯著回落，此時資金依然借道ETF大舉增持黃金。4月21日至4月23日，商品型黃金ETF合計凈流入超150億元。后半周金價反復博弈，商品型黃金ETF“吸金”速度明顯放緩，4月24日至4月25日合計凈流入額不到30億元。

　　除黃金ETF外，上周多只科創(chuàng)綜指ETF開始發(fā)力“吸金”。科創(chuàng)綜指ETF易方達（589800）成為上周“吸金”最多的股票型ETF，凈流入額高達13億元以上。截至4月25日，該ETF已連續(xù)10個交易日保持資金凈流入狀態(tài)。

　　在港股行情持續(xù)活躍的背景下，景順長城中證港股通科技ETF、富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF、工銀國證港股通創(chuàng)新藥ETF上周凈流入超5億元。而上周漲幅居前的博時恒生醫(yī)療保健ETF、廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥ETF遭遇資金獲利止盈，凈流出額均達15億元左右。

　　此外，以中證A500、滬深300為代表的寬基ETF遭遇資金流出，跟蹤中證A500、滬深300的ETF上周分別凈流出超50億元、超30億元。

　　ETF一周動向：

　　今年一季度，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司繼續(xù)出手增持滬深300ETF，包括增持了3.63億份華泰柏瑞滬深300ETF、5.02億份易方達滬深300ETF、1.57億份華夏滬深300ETF、1.17億份嘉實滬深300ETF。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計的一季度成交均價估算，匯金資管增持上述4只滬深300ETF合計耗資約44.71億元。

　　截至今年一季度末，288只個人養(yǎng)老金基金Y份額總規(guī)模首度突破百億元大關。2024年12月新納入個人養(yǎng)老金基金名錄的85只指數(shù)基金Y份額設立不到半年，總規(guī)模迅速突破10億元。易方達基金旗下指數(shù)基金Y份額規(guī)模合計近3億元，在所有基金管理人中排名第一。在指數(shù)基金Y份額中，紅利、寬基類產(chǎn)品Y份額規(guī)模占比分別約為28.50%、71.50%。華泰柏瑞紅利低波動ETF聯(lián)接Y是全市場首只規(guī)模突破1億元的指數(shù)基金Y份額產(chǎn)品，易方達上證科創(chuàng)50ETF聯(lián)接Y（022895）緊隨其后，規(guī)模約0.8億元。

　　截至4月24日，12只自由現(xiàn)金流主題ETF已宣告成立，首發(fā)募集總規(guī)模突破百億元大關。其中，4月23日成立的南方中證全指自由現(xiàn)金流ETF首發(fā)募集超19億元，有效認購戶數(shù)超2萬戶，刷新自由現(xiàn)金流主題ETF的新發(fā)紀錄。鵬華基金、華泰柏瑞基金、華安基金、大成基金、南方基金旗下自由現(xiàn)金流主題ETF本周將上市。

　　ETF一周解盤：

　　易方達基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平表示，目前中國經(jīng)濟整體呈現(xiàn)“穩(wěn)中有進、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，新質(zhì)生產(chǎn)力加速成長的特征。生產(chǎn)端整體表現(xiàn)平穩(wěn)，高技術制造業(yè)和部分受政策支持的行業(yè)表現(xiàn)較好。消費端整體呈現(xiàn)溫和復蘇態(tài)勢，以舊換新政策和網(wǎng)絡購物促銷對消費的提振作用明顯。投資端在政策支持下有所改善，尤其是基建投資增長較快，但房地產(chǎn)投資仍面臨較大壓力。此外，DeepSeek在人工智能領域?qū)崿F(xiàn)突破，提升了全球投資者對中國科技資產(chǎn)的認知和信心，也推動了中國資產(chǎn)價值的重估。

　　國泰基金表示，在當前全球局勢震蕩的背景下，二季度市場波動預計仍然偏大，但同時穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場、穩(wěn)預期的政策能夠幫助市場風險偏好企穩(wěn)。一方面，絕對的紅利避險包括銀行、公用事業(yè)、貴金屬仍有一定的底倉配置必要。另一方面，國防軍工、農(nóng)林牧漁、醫(yī)藥生物等仍是反彈主線。此外，內(nèi)需穩(wěn)增長的發(fā)力方向包括地產(chǎn)、商貿(mào)零售等新消費值得關注。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：“天量”之后，黃金ETF“吸金”放緩)

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