REITs“朋友圈”持續(xù)擴張 多類機構(gòu)加入投資大軍

　　公募REITs提質(zhì)擴容步伐持續(xù)加快。截至4月25日，今年以來，已有7只REITs相繼上市。公募REITs上市數(shù)量達(dá)到65只，還有多只首發(fā)和擴募項目已經(jīng)申報。

　　二級市場上，截至4月25日，今年表現(xiàn)最好的華夏首創(chuàng)奧萊REIT漲幅達(dá)38.62%，共有11只REITs漲幅超過20%，25只漲幅在10%—20%之間。公募REITs投資價值進(jìn)一步凸顯，吸引了眾多類型機構(gòu)參與其中，公募REITs“朋友圈”正在持續(xù)擴大。

　　公募REITs持續(xù)上新

　　4月25日，華泰證券（上海）資產(chǎn)管理有限公司發(fā)布了華泰蘇州恒泰租賃住房REIT認(rèn)購申請確認(rèn)比例結(jié)果的公告，公告顯示，該基金募集總份額為5億份，其中，戰(zhàn)略配售發(fā)售份額為3.5億份，占比70%，網(wǎng)下發(fā)售初始基金份額1.05億份，占總份額的21%，公眾投資者認(rèn)購的初始基金份額為4500萬份，占總份額的9%。從配售比例看，戰(zhàn)略投資者有效認(rèn)購申請確認(rèn)比例為100%，網(wǎng)下投資者有效認(rèn)購申請確認(rèn)比例為0.46101159%，公眾投資者有效認(rèn)購申請確認(rèn)比例為0.12051442%。在發(fā)售完成后，華泰蘇州恒泰租賃住房REIT上市在即。

　　4月21日，南方順豐物流REIT在深交所上市。至此，公募REITs上市產(chǎn)品數(shù)量增至65只。今年以來，已有中航易商倉儲物流REIT、華夏金隅智造工場REIT、匯添富九州通醫(yī)藥REIT、國泰君安濟南能源供熱REIT、易方達(dá)華威市場REIT、匯添富上海地產(chǎn)租賃住房REIT、南方順豐物流REIT7只產(chǎn)品相繼上市。

　　此外，截至4月25日，還有華夏華電清潔能源REIT、南方萬國數(shù)據(jù)中心REIT、中金中國綠發(fā)商業(yè)資產(chǎn)REIT等多只新項目陸續(xù)申報，中航京能光伏REIT、國泰君安東久新經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)園REIT等擴募項目快速進(jìn)場。

　　投資價值進(jìn)一步凸顯

　　今年以來，公募REITs市場持續(xù)回暖，投資價值進(jìn)一步凸顯。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月25日收盤，2025年1月1日之前已上市的58只REITs中，55只今年獲得正收益。其中，華夏首創(chuàng)奧萊REIT漲幅最高，今年以來漲幅達(dá)38.62%；華夏大悅城商業(yè)REIT緊隨其后，漲幅也超過38%；共有11只REITs漲幅超過20%，25只漲幅在10%—20%之間。

　　“從大類資產(chǎn)配置角度看，公募REITs具有不同于其他資產(chǎn)的風(fēng)險和收益特征，能夠拓寬投資前沿，提升組合的收益水平。在利率下行背景下，投資者對無風(fēng)險資產(chǎn)收益率要求下降，所對應(yīng)的REITs風(fēng)險溢價提升，配置價值凸顯。未來，二級市場價格波動低、資產(chǎn)收益確定性強的REITs產(chǎn)品競爭優(yōu)勢有望進(jìn)一步增強。”一家公募基金REITs業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

　　一位資深REITs人士表示，長期來看，公募REITs的投資價值一方面體現(xiàn)在相對股債市場較為獨立的資產(chǎn)配置功能；另一方面，公募REITs最終投資于運營較為成熟的基礎(chǔ)設(shè)施項目，并且在滿足分紅條件的情況下，每年將90%以上的可分配收益用于分紅，較適合長期持有。投資者可根據(jù)未來的分紅預(yù)期合理評估REITs價值，以長期配置的心態(tài)來投資公募REITs，并通過長期持有與合理的資產(chǎn)配置，獲得較好的投資回報。

　　各類機構(gòu)紛紛布局

　　隨著REITs的投資價值進(jìn)一步凸顯，吸引了保險、券商自營、理財公司等機構(gòu)投資者紛紛布局。

　　以富國首創(chuàng)水務(wù)REIT為例，2024年年報顯示，從持有份額來看，機構(gòu)投資者占總份額比例達(dá)83%，個人投資者占總份額比例為17%。

　　從前十大持有人來看，公募REITs的持有人包含了多類型機構(gòu)，包括券商、保險、基金以及機構(gòu)管理的集合資產(chǎn)管理計劃。富國首創(chuàng)水務(wù)REIT的前十大持有人分別為：廣發(fā)證券股份有限公司、富國基金－中信銀行－富國基金智享8號FOF集合資產(chǎn)管理計劃、同方全球人壽保險有限公司、中信證券股份有限公司、東方證券股份有限公司、光大證券股份有限公司、北京首鋼基金有限公司、國投證券股份有限公司、華金證券－東吳人壽保險股份有限公司－華金證券東吳人壽15號基礎(chǔ)設(shè)施基金策略FOF單一資產(chǎn)管理計劃、創(chuàng)金合信基金－平安銀行－創(chuàng)金合信嘉悅5號集合資產(chǎn)管理計劃。

　　“公募REITs的持有人主要包括險資機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)方、銀行理財、券商自營和私募基金等。其中，保險機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)方等類型投資者由于其資金屬性、投資策略與REITs產(chǎn)品契合度較高，會成為REITs的長期持有者?！北本┠郴鸸綬EITs業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴中國證券報記者。

　　某券商固收研究團(tuán)隊表示：“在REITs的機構(gòu)持有人中，有更傾向于獲取中短期收益以及有凈值管理要求的基金、理財、券商資金，也有傾向于長期配置的險資和集團(tuán)、企業(yè)、股權(quán)投資機構(gòu)。”

（文章來源：中國證券報）

(原標(biāo)題：REITs“朋友圈”持續(xù)擴張 多類機構(gòu)加入投資大軍)

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