主題還是行業(yè)？基民“蒙查查” 公募巨頭“對(duì)癥下藥”！

　　在所有的指數(shù)分類(lèi)中，行業(yè)與主題的界限不是特別清晰。比如，人工智能屬于行業(yè)還是主題指數(shù)，同類(lèi)型還有哪些指數(shù)？在現(xiàn)有指數(shù)分類(lèi)情況下，投資者經(jīng)常遇到這類(lèi)問(wèn)題，模棱兩可，很難找到準(zhǔn)確答案。

　　基于此，易方達(dá)基金近期對(duì)股票指數(shù)ETF分類(lèi)進(jìn)行梳理時(shí)，從概念上首先區(qū)分開(kāi)行業(yè)和主題指數(shù)，同時(shí)在整合境內(nèi)外常用行業(yè)分類(lèi)體系的基礎(chǔ)上，形成八大行業(yè)分類(lèi)，并基于我國(guó)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，形成六大主題類(lèi)別，能夠涵蓋市場(chǎng)上全部已有的行業(yè)和主題指數(shù)產(chǎn)品，投資者可以借助這個(gè)分類(lèi)更清晰、便捷地對(duì)各類(lèi)行業(yè)或主題ETF進(jìn)行檢索、比較和投資。

　　主題不是行業(yè)，行業(yè)不是主題

　　目前，行業(yè)指數(shù)和主題指數(shù)的界限不是特別清晰，投資者對(duì)此也大多含糊不清。但近年來(lái)，隨著行業(yè)和主題指數(shù)的數(shù)量持續(xù)增加，種類(lèi)持續(xù)豐富，投資者要在其中進(jìn)行準(zhǔn)確檢索和對(duì)比的難度越來(lái)越大。因此，對(duì)主題指數(shù)和行業(yè)指數(shù)進(jìn)行清晰區(qū)分就顯得越來(lái)越迫切。

　　這一工作的第一步，是從概念上區(qū)分開(kāi)何為行業(yè)，何為主題。此次，易方達(dá)基金首先就厘清了什么是行業(yè)指數(shù)、什么是主題指數(shù)。

　　行業(yè)指數(shù)是以行業(yè)分類(lèi)為基礎(chǔ)編制的指數(shù)，反映某一特定行業(yè)內(nèi)股票的整體表現(xiàn)。相比之下，主題指數(shù)則圍繞某一長(zhǎng)期趨勢(shì)、主題或概念編制，將和該主題相關(guān)的股票納入指數(shù)樣本，一般跨多個(gè)行業(yè)。

　　在上述概念區(qū)分的基礎(chǔ)上，易方達(dá)基金本次整合了境內(nèi)外指數(shù)公司和國(guó)內(nèi)常用的行業(yè)分類(lèi)體系，形成八大行業(yè)分類(lèi)；并基于我國(guó)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，形成六大主題指數(shù)類(lèi)別。在這一分類(lèi)框架下，無(wú)論是人工智能還是新能源或其他指數(shù)，都能找到準(zhǔn)確的定位。

　　行業(yè)分類(lèi)著重考量?jī)纱髽?biāo)準(zhǔn)

　　具體來(lái)看，易方達(dá)基金本次整合的八大行業(yè)分類(lèi)，著重考量了兩大標(biāo)準(zhǔn)：一是名稱(chēng)匹配，如果指數(shù)名稱(chēng)能夠匹配GICS、中證、國(guó)證、恒生、申萬(wàn)、中信等分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的行業(yè)名稱(chēng)，則屬于行業(yè)指數(shù)。二是行業(yè)權(quán)重，不符合名稱(chēng)匹配的指數(shù)，再分析成份股權(quán)重，若指數(shù)中某一行業(yè)權(quán)重基本在80%以上，則屬于行業(yè)指數(shù)。

　　在上述規(guī)則下，易方達(dá)基金梳理出的八大行業(yè)分別為金融、醫(yī)藥、科技、消費(fèi)、制造、周期、公用事業(yè)、房地產(chǎn)。具體來(lái)看，金融行業(yè)包括銀行、證券保險(xiǎn)等行業(yè)指數(shù)；醫(yī)藥行業(yè)下面包括生物科技、醫(yī)療、創(chuàng)新藥、港股通創(chuàng)新藥等指數(shù)；科技行業(yè)則包括芯片、軟件、電信等指數(shù)；軍工、光伏、儲(chǔ)能電池等則屬于制造行業(yè)指數(shù)。

　　主題指數(shù)往往涵蓋多個(gè)行業(yè)

　　在主題指數(shù)方面，易方達(dá)基金基于中國(guó)的產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)和行業(yè)趨勢(shì)，形成了六大類(lèi)別，分別是數(shù)字化與人工智能、高端制造、低碳轉(zhuǎn)型、國(guó)企改革、人口趨勢(shì)、ESG。目前，這六大類(lèi)別可以涵蓋全市場(chǎng)的主題指數(shù)。未來(lái)隨著市場(chǎng)不斷發(fā)展，易方達(dá)基金還會(huì)將根據(jù)主題的不斷演化進(jìn)行調(diào)整優(yōu)化。

　　這六大主題類(lèi)別，都有著對(duì)應(yīng)的聚焦方向，從中可以看出一個(gè)主題指數(shù)里面會(huì)涵蓋多個(gè)行業(yè)。例如，數(shù)字化與人工智能主題聚焦的是人工智能、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等前沿技術(shù)領(lǐng)域，捕捉科技顛覆傳統(tǒng)行業(yè)帶來(lái)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)潛力。截至目前，易方達(dá)基金圍繞A股和港股市場(chǎng)的人工智能核心賽道，已布局人工智能ETF（159819）、中概互聯(lián)網(wǎng)ETF（513050）、恒生科技ETF易方達(dá)（513010）等規(guī)模超百億的ETF產(chǎn)品。

　　再比如低碳轉(zhuǎn)型主題，它聚焦的是可再生能源、清潔技術(shù)等低碳經(jīng)濟(jì)核心領(lǐng)域，捕捉雙碳目標(biāo)下的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與技術(shù)革命帶來(lái)的長(zhǎng)期機(jī)遇，易方達(dá)基金旗下已有碳中和ETF易方達(dá)（562990）、新能源ETF易方達(dá)（516090）等代表性產(chǎn)品。

　　對(duì)ETF分類(lèi)體系進(jìn)行系統(tǒng)性梳理，既有利于投資者清晰了解ETF產(chǎn)品布局，同時(shí)更好地發(fā)揮ETF的工具屬性，提升投資者的資產(chǎn)配置效率。

　　易方達(dá)基金表示，將始終堅(jiān)持以客戶(hù)為中心，優(yōu)化指數(shù)配置體驗(yàn)。不論是此次梳理ETF分類(lèi)，還是此前在業(yè)內(nèi)率先大批量調(diào)整ETF簡(jiǎn)稱(chēng)、推動(dòng)ETF簡(jiǎn)稱(chēng)標(biāo)準(zhǔn)化等等，都是力求讓ETF投資變得更簡(jiǎn)單、更便捷。未來(lái)，易方達(dá)基金將繼續(xù)堅(jiān)持低費(fèi)率、精細(xì)化管理、平臺(tái)型發(fā)展，致力于為投資者提供更優(yōu)質(zhì)的ETF產(chǎn)品和服務(wù)。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：主題還是行業(yè)？基民“蒙查查”，公募巨頭“對(duì)癥下藥”！)

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