為保護基金持有人利益 多只貨幣基金節(jié)前“閉門謝客”

　　“五一”假期即將來臨，多只貨幣基金“閉門謝客”。近日，華泰柏瑞基金管理有限公司（以下簡稱“華泰柏瑞基金”）、長盛基金管理有限公司、先鋒基金管理有限公司（以下簡稱“先鋒基金”）等多家公募機構(gòu)旗下貨幣基金發(fā)布暫停申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)的公告。

　　例如，華泰柏瑞基金決定從2025年4月29日起暫停華泰柏瑞貨幣市場證券投資基金、華泰柏瑞天添寶貨幣市場基金的申購和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，并自2025年5月6日起在代銷機構(gòu)恢復辦理基金申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)，屆時將不再另行公告。先鋒基金決定自2025年4月29日至2025年5月5日暫停先鋒日添利貨幣市場基金代銷渠道申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)仍照常辦理。

　　還有部分公募機構(gòu)旗下貨幣基金暫停大額申購業(yè)務(wù)、調(diào)整大額申購金額上限。舉例來說，中郵貨幣市場基金相關(guān)公告顯示，自2025年4月29日起，暫停通過非直銷銷售機構(gòu)的非個人投資者單日單個基金賬戶單筆或累計金額超過人民幣1萬元的大額申購（含定期定額投資）業(yè)務(wù)，并自2025年5月6日起恢復非直銷機構(gòu)非個人投資者大額申購（含定期定額投資）限額為500萬元的業(yè)務(wù)。

　　這一現(xiàn)象不僅出現(xiàn)在“五一”假期前，在春節(jié)、國慶節(jié)等假期前，貨幣基金也會出現(xiàn)“閉門謝客”的情況。對于暫停申購和暫停大額申購的原因，多家基金管理人表示，是為了保證基金的平穩(wěn)運作、維護基金持有人利益。

　　深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責任公司理財師曾衡偉對《證券日報》記者分析稱：“一方面，‘五一’等假期前，部分投資者可能會為了獲取假期期間的收益而大量申購貨幣基金，短時間內(nèi)可能會有大量資金涌入貨幣基金，攤薄原有基金持有人收益，公募機構(gòu)暫停申購或大額申購貨幣基金，有利于保障基金持有人利益。另一方面，資金的快速流入會使基金規(guī)模迅速擴張，增加基金經(jīng)理管理難度，影響投資策略與收益。出于基金規(guī)模管理需要，暫停相關(guān)產(chǎn)品的申購或大額申購有助于控制資金流入，維持基金穩(wěn)定運作，保障投資者資產(chǎn)安全。”

　　在眾多公募產(chǎn)品中，貨幣基金是重要的成員之一。從近五年來看，貨幣基金規(guī)模整體呈現(xiàn)增長趨勢。據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2025年3月底，市場上貨幣基金共有371只，規(guī)模達13.33萬億元，約占公募基金總規(guī)模（32.22萬億元）的41%。

　　曾衡偉認為，貨幣基金主要投資于低風險金融工具，優(yōu)點眾多，如安全性高、流動性強、收益穩(wěn)定、投資成本低、起購門檻低等。“在資產(chǎn)配置中，貨幣基金作用關(guān)鍵。貨幣基金是資金‘避風港’，市場波動時可規(guī)避高風險資產(chǎn)的損失；貨幣基金還可為閑置資金提供增值機會，同時可作為應(yīng)急儲備金，滿足突發(fā)資金需求；此外，貨幣基金能平衡投資組合風險。”

　　不過從短期來看，受到產(chǎn)品自身收益率、投資者風險偏好等影響，貨幣基金的規(guī)模也存在波動。

　　談及未來貨幣基金收益率走勢，中信證券首席經(jīng)濟學家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示：“貨幣基金主要配置存款、存單、短債等資產(chǎn)，期限基本在一年以內(nèi)，評級在AA+以上。隨著廣譜利率下行，貨幣基金收益率勢必會越來越低。從資產(chǎn)配置角度來說，貨幣基金在保證流動性的同時，收益率相對于活期存款有明顯優(yōu)勢，因此對流動性要求較高的投資者可以配置，對流動性要求不高的投資者則可以適當配置較長期限的產(chǎn)品，以獲得更高收益?！?/p>

（文章來源：證券日報）

(原標題：為保護基金持有人利益 多只貨幣基金節(jié)前“閉門謝客”)

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